文/新浪財經意見領袖專欄(微信公眾號kopleader)專欄作家 肖磊

　　印度廢鈔的目的，更多的是考慮阻止美元外流、穩定國內貨幣的問題，通過廢鈔這個舉動，把很大一部分準備轉換成美元的“灰色”財富廢掉了，保護了“外儲”，且在國內制造了恐慌，減少了資本外流。

印度把全世界政府想干卻不敢干的事都干了

　　印度是一個神奇的國家，此前(2015年初)通過修改GDP統計數據，成功將GDP增速搞到了7%上方(實現了增長倍增計劃)。目前印度經濟增速已經超越中國，成為大型經濟體中增長率最高的國家。

　　緊接著，今年的10月9日，發布史上最牛的反腐政策，即限期廢除面額為500和1000的紙幣。政策規定，如果在12月30日之前，舊鈔沒有換成新鈔的話，一律作廢。

　　印度電子支付和網絡銀行系統并不發達，貨幣主要以現鈔形式存在，500面額和1000面額的現鈔，占到印度貨幣總量的超過80%，假設有20%的舊鈔(肯定比這還要多)沒有來得及換成新鈔，意味著屬于民眾的20%的財富將直接被廢掉了(也可以說被政府沒收了)。

　　這還不算，繼廢鈔后，12月8日，印度政府再次放出讓世界都震驚的大招。據相關消息報道，印度政府已經開始搜查民宅，每位已婚、未婚女性分別可以持有500克和250克黃金，男性的限額為每人100克，所有超出這一限額以外的黃金都將被列為非法持有并被充公，不需要任何說明就可以把民眾的金條、金塊甚至珠寶“沒收”。

　　由于廢鈔導致現金稀缺，“沒收”民間黃金的消息又使得黃金在印度無法發揮金融貨幣屬性(沒有人敢把黃金拿出來當貨幣使)，難以扮演交易媒介，印度很多地方甚至走到了以物易物的原始狀態。

　　印度政府到底要干什么？

　　首先，印度是一個貿易逆差國，每年貿易逆差超過1500億美元，2015年進口額超過4600億美元，而印度的美元外匯儲備僅僅只有3631億美元，如果出現資本外流，印度幾乎無法應對。

　　其次，印度民間黃金存量超過2萬噸(保守估計)，按照目前的價格，印度民間黃金存量價值超過8000億美元，但官方黃金儲備只有200噸，還不到民間儲量的百分之一。如果把民間黃金存量都“轉移”到政府手里，印度官方外匯儲備將瞬間增加超過8000億美元(黃金直接可以用來國際支付)。

　　莫迪政府在特朗普當選第二天，即11月9日宣布廢鈔，絕不是偶然。自特朗普當選以來，美元指數已上漲超過4.5%，包括人民幣在內的全球各主要貨幣都出現了明顯的貶值，并且都還處在對美元下跌的通道當中，尤其是中國，外匯儲備降幅更加明顯。但再看看印度盧比對美元的匯率，在下跌了三周之后，開始上漲，目前已連續上漲了超過八個交易日。

　　因此，印度廢鈔的目的，更多的是考慮阻止美元外流、穩定國內貨幣的問題，通過廢鈔這個舉動，把很大一部分準備轉換成美元的“灰色”財富廢掉了，保護了“外儲”，且在國內制造了恐慌，在美元大漲的時下，其他新興市場民眾忙著換美元，而印度人民則忙著舊鈔換新鈔，一下子就減緩了資本外流壓力。

　　當然，為了迅速增加外匯儲備(黃金可以當外匯使)，以及防止換完新鈔的民眾將新鈔再轉換成黃金持有，印度又開始了“黃金充公”活動。

　　在莫迪眼里，大的邏輯可能是這樣的：

　　印度要發展經濟，需要學習中國的改革開放模式(莫迪之前提到過)，首先要做的就是要吸引國際投資，并大力發展外向型經濟，更快速的賺取外匯，然后引進技術設備，以及人才等等。但這一前提是，印度的貨幣要有非常好的吸引力，并且要有足夠的外匯儲備(用來國際支付)。只不過中國當年采取了全民搞生產的“創匯”，以及強制結匯模式，而印度則直接是用非常極端的“廢鈔”(制造稀缺、帶來本幣升值效應)和“黃金充公”(迅速增加外匯儲備)的“變態”方法。

　　莫迪政府或許忘了一個基本的經濟學常識，對于發展經濟來說，真正的動力來源于對私有財產的保護(神圣不可侵犯)，以及對政府信用的塑造(尤其是主權貨幣信用)。當民眾發現，手中持有的紙幣隨時可以被廢掉，家里珍藏的黃金隨時可能被充公的時候，創造財富和把財富留在國內的積極性會受到重創，對于印度經濟來說，這才是最大的隱患和風險。

　　印度干了幾件全世界國家都想干而不敢干的事，如果這樣做不會付出任何代價，世界豈不是亂套了？

　　印度是一個神奇的國家，但不會誕生奇跡，因為莫迪違背了常識！

　　印度“黃金充公”這件事，對全球貨幣市場的影響可能是歷史性的，黃金在1971年回歸市場化之后(1971年黃金與美元脫鉤)，全世界政府雖然暗中還擁有巨額的黃金儲備，但明里都尊崇黃金的商品化。

　　只有本身的貨幣系統遇到不可挽回的危機時，政府層面才有可能恢復對黃金的管制，但同時也宣告了主權信用貨幣的崩潰，因為黃金是紙幣最強大的競爭者。

　　莫迪并沒有搞清楚的是，印度雖然是全球最主要的黃金消費國，但印度在金融市場幾乎沒有影響力，盧比計價的黃金根本影響不了黃金市場，印度一旦在“黃金充公”之后實施金本位(將盧比計價的黃金固定在某一價位)，即用超過兩萬噸的黃金為盧比背書，那將會引起短時間內印度進口激增的假象，很短的時間里，印度的黃金儲備將會被國際市場兌換一空，到那時，印度將會從一個民間黃金儲量最多的國家，變成一個真正的貧金國。盧比所面臨的風險不是減少了，而是增加了。

　　值得注意的是，任何一個國家的主權信用貨幣，其信用水平，主要取決于自身經濟的體量、效率和競爭力，但從最現實的角度來說，想要長期維持紙幣的價值，就要擁有一套強大的自我制衡系統，來限制貨幣的濫發，否則黃金就像達摩克里斯之劍，高懸于貨幣制造者頭顱之上，而劍柄握在千千萬萬的民眾心里。這也是為什么無論何時，民眾都需要擁有一點黃金來感知未來的原因。

　　(本文作者介紹：財經專欄作家)