文/中國航油前總裁 陳九霖

　　我一貫認為市場有其自身的運行規律和調節機制，雖然可能需要一段時間的調整，但其自身的規律終將有效地解決問題。只要沒有觸犯法律，沒有違背相關規定，政府無需立即實施行政干預。

政府部門在萬科之爭中應克制

　　6月24日，“寶能系”提請罷免萬科10名現任董事和2名監事，歷時一年有余的“寶萬之爭”戰火重燃，各方力量參與其中，相互較勁、各出奇招，讓人眼花繚亂。而媒體則鋪天蓋地地報道，謾罵與支持之聲不絕于耳、喋喋不休。這讓我想起了發生在12年前的中國航油事件。當時，我因為一件極其普通的商業偶發事件，被人為地推到了火山口，獨自在新加坡苦苦應對，甚至差點選擇了卻自己的生命。作為一個過來人，我以云淡風輕的態度，對當下的“寶萬之爭”發表一些自己的看法。

　　第一，“寶萬之爭”的前景還不明朗，存在較大的不確定性和風險性，需要各方謹慎應對。從6月24日寶能提出議案，華潤不出聲表態，到27日深交所發函調查華潤和寶能的一致行動人關系，再到華潤態度反轉，表態“有異議”，又到證監會、保監會對此事給予極大關注，直至華潤和管理層否決臨時股東大會提議……事件的發展已經大大超出各方原有的預期。

　　原本是市場經濟下的一次資本運作，卻被放大并冠以更多的意義和聯系……但新的風險甚至更大的風險仍然存在，管理層變動、股價動蕩都將成為影響未來收益的因素，由之可能帶來的獨立董事制度、惡意收購甄別措施等變革，都將對市場產生深遠的影響。我謹提醒：無論是投資者，還是管理層，抑或其他關聯方，都須防范事態的擴大和其它可能進一步發酵的未知風險。

　　　第二，市場規律和法則規則應該得到尊重，包括監管機構、政府部門在內的有關單位也要克制。“寶萬之爭”至今，要求政府出面的聲音不絕于耳，甚至有萬科員工到政府請愿“保衛萬科”，要求行政干預。事實上，政府的態度前前后后也發生了些微轉變。去年12月18日，證監會發言人首次談及“寶萬之爭”，稱這是市場行為，還認為“只要符合相關法律法規的要求，監管部門不會干涉”，之后卻改變態度表示“高度關注”。深交所6月的發函更是邁出了實質性一步。

　　我一貫認為市場有其自身的運行規律和調節機制，雖然可能需要一段時間的調整，但其自身的規律終將有效地解決問題。只要沒有觸犯法律，沒有違背相關規定，政府無需立即實施行政干預。新加坡當年處理中國航油事件的不當做法，值得吸取教訓。2004年，由于李顯龍高調訪問陳水扁臺獨當局，中國政府制裁新加坡。

　　而新加坡當局急于反制，將中國航油事件政治化，李光耀、吳作棟、李顯龍紛紛出面發表談話，甚至在沒有調查事件真相之前，就在樟宜機場逮捕我，連逮捕的理由還沒有編好。時任新加坡證券投資者協會會長的大衛·杰樂（David Gerald）因為此前找我募捐未得到滿足而公報私仇，落井下石，新加坡媒體更是興風作浪，推波助瀾。結果，法制被憤怒扭曲；理性被情緒替代。

　　有此前車之鑒，我國有關機構也好，“寶萬之爭”當事人也好，一定要實事求是、冷靜觀察、理性決策。各方都要依法行事，去掉情懷，不能盲目從眾，尤其要嚴防商業事件政治化（在某種意義上講，大打情懷牌也是一種政治）！坦率地說，盡管大家都不愿意看到“寶萬之爭”的亂象，但客觀地講，該事件對培養市場意識和公眾意識也是具有積極意義的。

　　第三，“寶萬之爭”值得企業家反思與借鑒。俗話說，商場如戰場，無論是王石，還是褚時健和我本人，都是摸爬滾打，從槍林彈雨中走過來的。要想做點事情，總是會歷經風雨，有時甚至“躺著也會中槍”。因此，王石也要調整心態，上帝給你關上一扇門時，一定會給你打開七扇窗。所有企業家一定要學會保護好自己、一定要學會保護好企業，尤其要從做好制度的設計工作上著手，包括創立優秀的合伙人制度。

　　仔細觀察，萬科的“落難”源于其沒有設計好合伙人制度。合伙人制度最大的特點在于股權的分散和共同所有。從2014年4月推出“事業合伙人”持股計劃以來，萬科本來想實現利益共享，激發員工積極性，卻沒有設計好有效防范惡意收購的門檻。萬科面臨大股東“逼宮”的主要原因是，沒有把企業的所有權和控制權割離清楚，在分散的股權結構下，管理層的話語權日漸式微。

　　與之對比，阿里巴巴和華為也同樣采用了合伙人制度，卻運行良好。阿里巴巴保障了創業團隊對董事會人選的提名權；華為通過全員持股構建了更大的合伙人組織，但也保障了初創團隊的控制權。同樣是“合伙人制度”，馬云和任正非建了一座橋，而王石卻挖了一個坑。身為企業的掌舵者，尤其是想做一番事業的企業家，要學會用好手中的杠桿和工具。

　　無論“寶萬之爭”的結果如何，由此而帶來的國有股東、私有股東、監管層、管理層之間的角力，毫無疑問地將會留下濃墨重彩的一筆。歸根到底，這本是一場資本與管理之間博弈的商業行為，我因此不希望看到類似于中國航油事件那樣的過分濃重的行政與政治色彩。

　　上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒。政治與商業交互在一起，不僅會使事情更加復雜化，還一定會造成惡劣的后果！發生在12年前的中國航油事件為整個商界提供了深刻的教訓，也為處理好“寶萬之爭”貢獻了的借鑒；但愿“寶萬之爭”能夠圓滿解決，從而成為后來者學習的榜樣，而不是重蹈當年中國航油事件的歷史悲劇！

　　(本文作者介紹：清華大學法學博士，北京約瑟投資有限公司董事長，曾擔任兩個世界500強企業副總。)