文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 張文閣

　　伊斯蘭有著與宗教結合非常緊密而且禁止收取利息還能穩健發展的金融體系，與我們熟悉的中西方制度有根本性區別。參與其中的中國企業需要對此有深入的了解。

　　5月15日，一帶一路國際合作高峰論壇在北京雁棲湖順利閉幕。一帶一路沿線30個國家的領導人以及聯合國、世界銀行、國際貨幣基金組織的負責人出席了圓桌峰會。就在高峰論壇召開前的5月11日，中國銀行業協會副會長潘光偉在國新辦發布會上披露，中國在“一帶一路”沿線國家和地區貸款余額已達2，000億美元（主要是國開行和進出口銀行承貸）。

　　相對于官方的高調宣傳攻勢，民間人士不免流露擔憂，“這些建設項目多數是交鑰匙工程，要靠未來幾十年收過路、過橋費回收，放出去的這么多貸款用的還是寶貴的外匯儲備，將來能回得來嗎？這樣的擔心有無道理？國家想的是利用一帶一路國家的發展階段差異實現中國過剩產能的輸出，那么有心參與走出去的企業對一帶一路上異國的金融制度和做生意的規則是否事先有所知曉呢？

　　首先我們要了解一下一帶一路上各個國家的人口構成。根據一份網上的數據，一帶一路65個國家（包括中國）中有30個國家的穆斯林人口超過本國人口一半，如下表所示。既然有這么多國家是穆斯林國家，又因為伊斯蘭國家政教合一，我們不得不了解一下伊斯蘭國家的金融制度與我們熟知的傳統制度有什么不同。

　　因為筆者過往工作經歷中和和阿拉伯、中亞及北非的國家有過接觸，加之在若干年前學習ACCA國際特許會計師時專門學習過伊斯蘭金融，了解到伊斯蘭國家的金融制度與我們熟悉的中西方制度有根本性區別，希望當此時機與大家分享交流，方便中國企業家走出去到一帶一路沿線國家做生意時提前做到心中有數。

　　傳統金融體系外的伊斯蘭之光。最早了解到伊斯蘭金融這一散發著濃郁的羊肉串味道和宗教神秘氣息的金融形式，我登時被吸引住了，才知道還有這樣一種與宗教結合如此緊密而且禁止收取利息還能穩健發展的金融體系，與我們熟知的中西方金融體系是那么的不一樣！

　　西方金融體系經過近六百年的發展，創造了空前的財富繁榮，但也伴隨著愈演愈烈的周期性經濟危機，造成社會功能紊亂，使得人心浮躁，甚至唯利是圖，道德淪喪。西方經濟學方法論基于的是對人性自私自利和理性選擇自身利益最大化的假設。

　　相對而言，伊斯蘭經濟則更加注重道德和教義的追求。伊斯蘭教鼓勵行善和無私，禁止信徒自私自利，倡導平和的生活方式。伊斯蘭經濟學所用框架主要來源是《古蘭經》和《圣訓》，基于道德價值，比如正義、公平、適度、合作、幫助和利他主義，這些價值必須存在于伊斯蘭經濟的所有行為中，關注人類的終極成功（falah），并引導社會走向最終成功。

　　伊斯蘭經濟學發展的目標在于強化博愛和社會經濟公正。伊斯蘭先知穆罕默德曾說：“穆斯林之間彼此是兄弟，因此不能相互壓迫，或交由他人壓迫對方。任何一個滿足其兄弟需要的穆斯林，真主都會來滿足他的需要；任何使其兄弟脫離痛苦的穆斯林，真主都會在復活日帶走他的痛苦；任何庇護其兄弟的穆斯林，都會在復活日得到真主的庇護。”（Khan，1986，p.373）。

　　經濟公平意味著不存在為了自身利益而剝削和濫用他人權力的情況。《古蘭經》（26：183）說“你們不要克扣他人所應得的財物。你們不要為非作歹，搬弄是非。”伊斯蘭教中的基本概念就是確保每一位穆斯林都能享用真主在世間的賞賜。

　　在伊斯蘭國家中，穆斯林的日常生活受制于伊斯蘭教法（Shariah），它來源于《古蘭經》、穆罕默德言行錄、公議教法和類比推理的規則。穆斯林禁止飲酒，《古蘭經》（5：90）提到“飲酒與賭博同為魔鬼的罪惡行為” 。對于死者的財產必須立即分配，散布給需要的穆斯林兄弟。

　　伊斯蘭教禁止接受和支付利息。伊斯蘭銀行業的所有操作必須在不含有任何與利息相關的條件下進行。為什么伊斯蘭教禁止穆斯林接受或者支付利息呢？穆斯林認為涉及利息的操作不僅是不道德的，而且也阻礙了社會的發展，認為利息的存在為富人剝削窮人創造了條件，使富人更加富有，窮人更加貧窮，可以成為道德敗壞的源頭，可以使社會產生階級。

　　真主說：“吃重利的人，像中了魔的人一樣，瘋瘋癲癲地站起來。真主準許買賣，而禁止重利。違犯的人，是火獄的居民，他們將永居其中。”《古蘭經》（2：275） 。Riba（利息）指用身邊多余的貨幣借貸出去，乘人之危，坐吃利息，不勞而獲。

　　伊斯蘭教并不是唯一禁止其教徒收受利息的宗教。基督教在早期的時候，同樣不寬恕其教徒接受利息的行為。《圣經》說：“假如你的弟兄貧窮，在你那里經濟拮據，你就要扶助他。你借錢給他，不可收取利息；借糧給他，也不可向他多要。”（利未記，25：35-37）。直到1836年，基督教宗教法庭（Christian Holy Office）在羅馬頒布了一條法令規定法律允許利息的存在。信奉這兩大宗教的人占了全世界人口的55%。

　　伊斯蘭金融體系建立的歷史。伊斯蘭金融體系是指一種銀行的運作是建立在伊斯蘭教義原則基礎上的金融體系。伊斯蘭銀行與傳統銀行機構的主要區別在于伊斯蘭銀行禁止收取利息。在伊斯蘭金融體系下，利息（Riba）是被禁止的，古蘭經對利息的禁止是不可爭辯的。

　　從三個不同的視角看，利息都是不公平的。對于借款人，當公司賺取的利潤少于應該支付的利息時，利息的存在會使企業由盈利變為虧損，這對借款人是不公平的。

　　對于放貸人，在通貨膨脹高漲的環境下當利息回報低于通貨膨脹率時對放貸人也是不公平的。對于整個經濟，利息的存在可能導致有限資源的無效配置并造成經濟系統不穩定。在基于利息的經濟下，資本流向高資信等級的客戶而不是哪些能最有效使用資金的借款人。

　　現代伊斯蘭金融始于1963年埃及蓋姆爾儲蓄銀行（Mit Ghamr Savings Bank）的建立，它是真正建立在伊斯蘭教原則上的。全面伊斯蘭化經濟包括一個重要的環節，就是在所有儲蓄和金融交易中消除利息。伊朗、巴基斯坦和蘇丹將他們整個銀行體系伊斯蘭化；而在其他國家，伊斯蘭銀行和傳統銀行共存。

　　穆斯林是一個龐大的群體，全球穆斯林人口約16億，占世界總人口的23%。他們具有靠石油出口積累起來的巨額財富，世界上所有58個穆斯林國家的GDP總和為77，480億美元。在亞洲金融危機、美國911事件和上一輪全球金融危機之后，因為宗教認同，更多的資金回流充實了伊斯蘭金融的實力。

　　在過去這些年，伊斯蘭金融經歷了一個快速增長的階段。完全遵守伊斯蘭交易的銀行在世界范圍內持續增加，已超過300家。不僅伊斯蘭銀行提供符合伊斯蘭教義的金融產品，就連傳統銀行也開辟了特別分銷渠道。根據安永的報告，全世界伊斯蘭金融資產在2011年達到了1.3萬億美元，在過去五年增長了150%，從中東和馬來西亞等核心市場擴展到更多國家。

　　伊斯蘭金融交易建立在投資者和資金使用者風險分擔和利潤分享的原則基礎上。伊斯蘭金融的目標不簡單為追求利潤，而是將追求企業經濟效益擴展到社會福利和全面就業目標的實現。在伊斯蘭教義下僅僅通過借貸收取利息是被禁止的，用錢掙錢也被認為是不道德的。商品貿易和投資構成伊斯蘭交易可以接受的企業金融行為的核心。

　　在伊斯蘭金融體系下，因為不允許收取利息，銀行的盈利與客戶經營緊密綁在一起，也更和諧。銀行盈利或虧損與其資助的項目緊密相關，正因如此，銀行會更深介入企業的投資決策。

　　伊斯蘭金融的運作原理。和傳統的金融機構一樣，伊斯蘭銀行的主要職能是將存款引導到那些需要的人的手中，將資產用于有利可圖的用途。由于伊斯蘭教義禁止支付和收取利息，因此伊斯蘭銀行只能向其潛在的客戶提供符合伊斯蘭教義的金融服務。第一步，參考伊斯蘭法律是最可靠的并且是最基礎的來源，即《古蘭經》和穆罕默德言行錄，其中有許多章節提到可信賴、公平、對賄賂行為的禁止等。

　　伊斯蘭金融的主要合同形式有Mudaraba （類似合伙關系），Murabaha（類似賒銷）， Musharaka（類似風險投資）， Ijara（類似租賃）， Sukuk（類似債券）等，詳見下表解釋。

　　以Mudaraba為例，Mudaraba交易是一種合伙關系，合伙人中一方（the Rab Al Mal）出100%資金（類似有限合伙企業中的有限合伙人LP），另一方（the Mudarib）出技術或技能（類似有限合伙企業中的管理合伙人GP）。投資人無權參與日常經營，需要對Mudarib充分信任，依賴Mudarib的能力管理企業，當分享利潤時也需要Mudarib誠實守信。

　　企業利潤在兩方合伙人之間按照合同中事先約定的比例分享。任何虧損由投資人單獨承擔，基于他是項目唯一投資人的現實。企業經理人不能得到任何對他付出的補償。唯一的例外是經理人因疏忽造成虧損，這種情況下需要對虧損負全責。

　　伊斯蘭金融從宗教理想成為經濟現實僅花了幾十年的時間，現已成為世界兩大金融體系之一，業務覆蓋75個國家。上一輪金融危機蔓延全球，世界金融體系都遭到嚴重沖擊，但伊斯蘭金融卻表現出強大的生命力，創造了奇跡。它的穩定發展吸引了非伊斯蘭國家的關注。

　　伊斯蘭金融中的規則禁止投機和高負債，鼓勵審慎的金融行為，禁止不道德的交易，鼓勵風險分擔、收益共享的社會正義。這些道德的守護在傳統金融體系中是缺失的。伊斯蘭金融為傳統金融系統提供了有價值的借鑒，甚至作為一種替代模式存在和發展。

　　隨著一帶一路國際合作的擴大和深入，參與其中的中國企業適當了解一點伊斯蘭宗教和伊斯蘭金融的特點對其將來判斷商業機會，開展業務合作和信用評估將會大有裨益。我聽說如果你和你的外國伙伴碰巧都是伊斯蘭教信徒，那么你的合作伙伴會把你當成兄弟一樣，大大增加彼此的信任。所以看到這，你的公司是否開始考慮儲備多樣化人才了呢？

　　(本文作者介紹：北京大學光華管理學院MBA，英國ACCA國際特許公認會計師候選人，在電信、互聯網、新能源、基因檢測等領域有超過十年的工作經驗。)