文/新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 趙宏偉

　　日本國(guó)家財(cái)政已處破產(chǎn)狀態(tài)，命懸一線。所以說(shuō)安倍沒(méi)錢(qián)就印，更挺而走險(xiǎn)搞了負(fù)利率，真是在玩命。而這舍命又是為了救命。萬(wàn)一救起來(lái)了呢，就賺錢(qián)延命了。當(dāng)然沒(méi)救起來(lái)，那就是債上加債，里外是個(gè)死了。

　　安倍舍命負(fù)利率救市

　　1月29日，日本央行宣布降息，從0利率降至負(fù)利率0.1%。這終極一搏是要堅(jiān)決把商業(yè)銀行的錢(qián)全趕入投資場(chǎng)！而此前索羅斯斷言世界開(kāi)始發(fā)生通縮型經(jīng)濟(jì)危機(jī)，強(qiáng)烈刺激了國(guó)際輿論，猛推了安倍的后背。

　　舍命救命的負(fù)利率賭盤(pán)安倍玩兒命了！這是安倍在日本的口碑，也因此在日本人中維持著支持率。日本經(jīng)濟(jì)停滯25年，政府救經(jīng)濟(jì)是一直在花錢(qián)激景氣和省錢(qián)防破產(chǎn)的矛盾中徘徊。結(jié)果是經(jīng)濟(jì)沒(méi)救起來(lái)，財(cái)政赤字又膨脹不已。

　　2012年安倍第二次上臺(tái)，打出安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的旗號(hào)，自稱是搞異次元量質(zhì)金融寬松，即比美歐救經(jīng)濟(jì)之策的QE，更多出一Q，叫QQE。其主旨，舉一點(diǎn)便可說(shuō)明。日本央行每年買(mǎi)80萬(wàn)億日元左右的國(guó)債。這個(gè)金額匹敵于日本中央政府年度預(yù)算。

　　央行是給政府印國(guó)債的，自己又印錢(qián)買(mǎi)回來(lái)，目的是印80萬(wàn)億錢(qián)送給中央政府去花，中央政府加上既定預(yù)算的部分，是有了雙倍于年預(yù)算的金額可以花了，花170萬(wàn)億左右巨款以刺激經(jīng)濟(jì)。

　　再者，國(guó)債本來(lái)是賣給民間的，這80萬(wàn)億日元不賣給民間，央行買(mǎi)了。同時(shí)，央行又把存款利息降為零，這又是要逼民間別存款再多消費(fèi)80萬(wàn)億。政府、民間一起花錢(qián)，超過(guò)國(guó)民經(jīng)濟(jì)年收入的量，大花錢(qián)，用以刺激通漲克服通縮，求發(fā)展。

　　還請(qǐng)注意，日本政府每年賣的國(guó)債可不只是央行買(mǎi)的這80萬(wàn)億，年年是賣170萬(wàn)億左右用于還到期國(guó)債和付息，然后再賣40至50萬(wàn)億新國(guó)債用于當(dāng)年預(yù)算。預(yù)算總額的一半是賣國(guó)債的錢(qián)。日本政府合計(jì)年賣國(guó)債達(dá)220萬(wàn)億，相當(dāng)于年GDP的50%！而累積國(guó)債已達(dá)1200萬(wàn)億，達(dá)GDP的240%。

　　對(duì)比中國(guó)，中央和地方的政府債務(wù)也才只占GDP的40%。日本國(guó)家財(cái)政已處破產(chǎn)狀態(tài)，命懸一線。所以說(shuō)安倍沒(méi)錢(qián)就印，更挺而走險(xiǎn)搞了負(fù)利率，真是在玩命。而這舍命又是為了救命。萬(wàn)一救起來(lái)了呢，就賺錢(qián)延命了。當(dāng)然沒(méi)救起來(lái)，那就是債上加債，里外是個(gè)死了。

　　安倍是在神風(fēng)特攻，而日本人確實(shí)是文化性地敬服匹夫蠻勇，櫻花殞落，剖腹成仁。

　　索羅斯斷言的沖擊力

　　日前，索羅斯在BB社答記者問(wèn)，說(shuō)了一句：中國(guó)經(jīng)濟(jì)的硬著陸“已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生了”，引來(lái)了不少國(guó)人的口誅筆伐。實(shí)際上索老所說(shuō)的“硬著陸”是指中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)的通縮已經(jīng)發(fā)生：“基本上關(guān)鍵問(wèn)題是通縮。”即不是通脹。

　　中國(guó)的“通縮只是源頭之一。一共有三個(gè)主要的根源：一是中國(guó)（通縮），另外一個(gè)是（世界）原油以及原材料價(jià)格（暴跌），第三個(gè)是（各國(guó)）競(jìng)爭(zhēng)性貶值（貨幣），現(xiàn)在三個(gè)都有了。”可見(jiàn)索老說(shuō)的“硬著陸”是指的通縮的發(fā)生，又并不是認(rèn)為只在中國(guó)發(fā)生了，是在世界范圍內(nèi)廣泛發(fā)生著通縮型經(jīng)濟(jì)危機(jī)的硬著陸。

　　對(duì)中國(guó)，索老明確地預(yù)言：“中國(guó)肯定可以繼續(xù)發(fā)展2、3年的時(shí)間”。中國(guó)可以挺住，但世界可以嗎？索老英雄氣短了：通縮“對(duì)于（中國(guó)之外的）其他國(guó)家的影響才是真正的通縮”。“現(xiàn)在的情況我們并不適應(yīng)，我們沒(méi)有人經(jīng)歷過(guò)一個(gè)通縮的環(huán)境。上一次通縮還發(fā)生在1930年代。我們只是不知道如何去終結(jié)它。這是一個(gè)不同的局面，但我們必須面對(duì)。”索老面對(duì)著世界危機(jī)，卻感到束手無(wú)策了。

　　索羅斯預(yù)言說(shuō)的是：長(zhǎng)則千日，萬(wàn)國(guó)皆倒，中國(guó)獨(dú)存。中國(guó)還有能力有可能再頂二、三年時(shí)間，或從通縮中逃出。可世界經(jīng)濟(jì)在二、三年中將撲倒在地。索老看衰的是西方，是中國(guó)之外的世界，包括日本。

　　日本產(chǎn)生了巨大的危機(jī)感。日本20多年救經(jīng)濟(jì)就是在跟通縮搏斗。日本經(jīng)濟(jì)界的共識(shí)是真正可怕的不是通漲而是通縮，極難克服。安倍搞QQE，違反了所有經(jīng)濟(jì)學(xué)定律，不惜走偏峰，目的就是要克服通縮。計(jì)劃是去年促通脹達(dá)到物價(jià)上漲1.4%，這正是中國(guó)去年的數(shù)據(jù)。

　　日本要今年再頂上到2%。可是去年四季度，世界通縮又壓城而來(lái)，日本大印鈔票通脹率也只達(dá)到0.8%，且第四季度工業(yè)總產(chǎn)值逆轉(zhuǎn)下跌1.4%，今年1月股市又連日暴跌，累計(jì)跌光了六分之一，失去3000多點(diǎn)。安倍政府認(rèn)為，正如索羅斯斷言：通縮型世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)來(lái)了。

　　經(jīng)濟(jì)政策的第一要?jiǎng)?wù)是戰(zhàn)勝通縮，而日本唯一的辦法就是祭出負(fù)利率，做最后一搏了。出奇不意，果斷一博，還將凸顯政府不惜一切的決心，提振經(jīng)濟(jì)界向好預(yù)期，刺激國(guó)人信賴政府，共赴國(guó)難。

　　安倍負(fù)利率賭盤(pán)的勝機(jī)敗率

　　負(fù)利率的設(shè)想是：央行把商業(yè)銀行未貸出而存在央行生點(diǎn)兒利的存款準(zhǔn)備金降為負(fù)利率，存款就要虧損。這樣逼著商業(yè)銀行盡量不存款，多貸款，大投資。這就會(huì)使多多的資金以極低的利率成本投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，投入股票、債券等資本市場(chǎng)，涌入房貸等借貸消費(fèi)市場(chǎng)。

　　經(jīng)濟(jì)熱起來(lái)了，盡管有泡沫，也會(huì)出營(yíng)利，漲工資，增稅收。萬(wàn)一能夠進(jìn)入上行良性循環(huán)了呢？那經(jīng)濟(jì)就有救了。安倍能贏嗎？美國(guó)2008年危機(jī)以來(lái)搞了八年QE，歐日自2013年以來(lái)推了三年QE，都是違反了全部經(jīng)濟(jì)學(xué)定律，但確實(shí)都有了不同程度上的成功。投資才會(huì)有賺錢(qián)的可能。希望日本走運(yùn)。

　　中國(guó)如何做好自己的事首先不是咒索羅斯“老糊涂”，是認(rèn)清世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。不論中國(guó)有沒(méi)有通縮，全世界已陷入通縮，已發(fā)生了通縮型經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。中國(guó)又身處世界經(jīng)濟(jì)大循環(huán)鏈條的龍頭位置，或說(shuō)中心位置，也就不可能獨(dú)善其身。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的中心課題是團(tuán)結(jié)起來(lái)戰(zhàn)勝通縮，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中心課題當(dāng)然不可能是別的。

　　杭州G20峰會(huì)，主題必須是團(tuán)結(jié)奮斗，戰(zhàn)勝通縮了。吾國(guó)的關(guān)鍵語(yǔ)是：發(fā)展是第一要?jiǎng)?wù)。而今天謀發(fā)展的前提是戰(zhàn)勝通縮。改革的輕重緩急在今天也只能是先抓住解通縮的各項(xiàng)改革任務(wù)。實(shí)際上，戰(zhàn)勝通縮跟供給側(cè)改革也是相輔相成的。投資是供給側(cè)升級(jí)的先決條件，戰(zhàn)勝通縮同樣是靠投資。吾國(guó)也學(xué)美歐日，不受所有經(jīng)濟(jì)定律的束縛，實(shí)事求是再實(shí)事求是，低利率，大投資，大改革，大發(fā)展，風(fēng)風(fēng)火火走九州！如何！

　　(本文作者介紹：中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員、日本法政大學(xué)教授)

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