文/新浪港股專欄作家 羅學銘 微信公眾號（xlgg-sina）

　　周一滬深兩市低開，隨后展開窄幅震蕩，截至收盤，上證綜指報3228點，跌24點，全日成交額2113.96億。深證成指報10353點，跌90點，全日成交額2558.80億。

　　技術上看大市，超級主力失守3250點好淡分水嶺、5天均線（3251.86點）、10天均線（3235.06點），現階段屬于結構性慢牛市調整格局，預計結構性分化行情會持續下去、上演上落市震蕩消化上方壓力。多頭大軍與空頭大軍打起消耗戰，大市有滯漲味道，調整還要延續一下，很多板塊走勢上需要整理。大方向繼續保持向上趨勢不變。高位橫盤蓄能后才能得到爆發上攻陣地。全日下來，環保板塊表現較為出色，軍工板塊后續行情中會成為大市捍衛者。軍工板塊有一個不變的規律，就是指數調整過后，在低位處時軍工板塊必定會率先爆發啟動成為領頭陽，排頭兵表率過后各板塊就是輪動拉升，然后新一輪上漲浪潮開啟。接下來市場前期滯漲個股將會補漲，對于前期漲幅過高個股會有獲利回吐行情，要逢高減倉回避。創業板已經形成雙底形態，后市看漲，60天均線（1968.26）位置附近會有較大阻力。本周重點看好環保板塊。從中長線角度看，看好農業板塊。吉姆。羅杰斯在2月26日在廣州羅杰斯經濟論壇中也表示，站在長線角度看，A股農業板塊會開始發力追趕，他對農業板塊充滿信心。

　　A股整體環境已經轉好，國內經濟增長企穩，政策刺激發揮效力，人民幣匯率逐漸穩定，養老金入市成為新支撐、新熱點。摩根士丹利最新投資報告預測A股今年會到達4400點，其實這過于樂觀。不過A股今年覺得會有一個好的表現，預計今年會在2850點至3800點之間均線。大市慢牛市格局已經形成，具有強大的防御力，3100點是短期底部，有重兵把守。接下來3220點位置附近會有支撐。

　　周一恒生指數低開后跌幅迅速擴大，隨后圍繞上周收盤價窄幅震蕩，午后大市再度下跌，截至收盤，恒生指數報23925點，跌40點，全日成交額744億港元。

　　港股會進入業績高峰期，最近市場明顯呈現沖高狀態，接下來市場會以公司業績為主題。香港金融板塊股過去業績不好、壞賬多、人民幣下跌對有一定影響，市場預期表現不會太好。不過內銀股預計表現不溫不火，后續受到南下資金資金追捧，將有好的表現。資源和能源股受供給側改革業績也會有好的表現。逢低吸納也是可以的。

　　最近很多投行和市場分析師認為港股牛市向好，會突破26000點。香港市場基本面已經好轉，主要因為中國經濟企穩，通脹出現上升苗頭，將有利于內地企業盈利增加，對中字頭股有估值修復。人民幣還存在貶值趨勢，使到港幣資產具有競爭力，北水流入欲望不減。美國市場不確定性始終對港股有較大波動影響作用。美聯儲今年將加快加息步伐也會對香港資金有外流壓力。歐洲多國面臨大選，這種政治風險對市場是潛在威脅。需要注意。港股后市先企穩24400點，才能進攻25000點。兩會行情來臨時，港股可能借機回調，但跌幅將會有限。強支撐區域為23200點附近，短線支撐23500點。

　　香港保險巨頭友邦保險最新公布的2016全年業績顯示純利達到41.64億美元，按年增長50.6%，全年派息按年增23%，好于市場預期。其中內地及香港新業務價值按年增幅較大，分別增長46及42個百分點。在內地不斷加強資本管制環境下，友邦保險表示：“2017年集團業務仍保持良好增長勢頭，前兩個月新業務增長強勁。”后市或許會成為大市領頭陽，帶領市場向好！

　　港交所周一中午公布了2016全年業績，期內收入按年跌17%，純利按年倒退27%，至57.69億元，略低于市場預期的下限58億元，派末期息2.04元，按年同跌29%。這份答卷與往年并不亮麗。港交所舉行的全年業績新聞發布會中表示2015年業績表現太好，要是用黑天鵝事件、政治經濟事件頻發的2016年與2015相比，實在難以跑贏。但12月深港通開通，IPO金額為世界第一位，相信香港市場繼續具有競爭力、吸引力。港交所會繼續作出努力和改革，讓更多的企業參與香港市場當中，歡迎企業來港上市。美國股市處于過高水平，投資資金會開始獲利平倉流進香港，深港通落地，會有更多資金進入。2017年預計港交所會有好的表現，跑贏2016年業績。下跌企穩過后，將會挑戰200元關口。

　　(本文作者介紹：主業制造，副業投資。從事管理學研究、公司治理、資產重組，兼任某基金會高層次決策咨詢分析師。投資于全球股指期貨、外匯、黃金。)