文/新浪港股專欄作家 譚明磊 微信公眾號（xlgg-sina）

　　內地券商國泰君安認為光纖價格的催化劑是：中國移動光纖光纜2016年9月份集采，并且集采量同比增長15%以上；新一代移動通信網絡5G試商用。

　　上周我們已經指出了內地部分行業出現拐點，尤其是電子信息產業里面的晶圓、面板等等；其次，國內最近的光纖價格也上漲，反映在港股的個股上資金也開始密集關注。本身港股整體估值就比較低，所以我們發現最近內地資金對港股的行業驅動型個股明顯比A股強很多。反映在指數上，恒生指數和國企指數大大領先內地A股指數，滬港通渠道南下資金加大了對香港市場的布局，甚至連匯控這只大笨象都飆升了不少。

　　8月，武漢郵科院在湖北省科技大會上透露，該院實驗室近日再次刷新光傳輸世界紀錄，達到每秒400T。一根頭發絲粗細的光纖，可容納全球48億人同時在線通話。這是郵科院3年來第五次成功沖擊世界紀錄。

　　武漢郵科院黨委書記、烽火科技集團總裁魯國慶介紹，這一重大科技成果的突破，在于攻克了特殊多芯單模光纖技術，它能支撐超大容量光傳輸。據測算，一部普通高清電影數據大小約為2G，一部藍光高清電影約10G，以郵科院最新的光傳輸速度，1秒鐘可傳輸4萬部藍光高清電影。

　　隨著AR/VR、4K高清等技術不斷涌現，在互聯網 、物聯網、大數據、云計算、智慧城市等多個產業領域，都依賴海量數據的高速傳輸，這就需要底層的信息高速公路越寬越好。技術人員稱，多芯單模技術，就好比在一根光纖中開辟了多條并行道路，讓總運力大為提升。再加上量子衛星的發射升空，對光纖的供貨需求也增大。

　　國內光纖光纜需求2016年增長率將達40%左右，2017年仍將保持20%以上的增長。主要原因：

　　①中國移動2014-2015年在4G建設上已經取得絕對領先地位，而寬帶接入領域仍舊落后。2015年12月以319億收購中國鐵通，正式吹響中國移動大力建設光纖接入的號角。我們預計，中國移動2016年凈利潤有望達到1500億元之上，為其三年內成為中國最大的寬帶接入運營商奠定堅實的基礎。

　　②政府力推農村電商，消除數字鴻溝，是新時期支持三農發展的重要舉措。力爭到2020年實現約5萬個行政村通寬帶，使寬帶覆蓋98%的行政村，預計總投入超過1400億元。

　　另外，市場擔心在光纖光纜量價齊升的高景氣之下，相關公司會大幅度的擴張產能，超過需求增長的速度，導致整個行業再次陷入產能過剩的糟糕局面。通過產業鏈調研，歷經多年產能過剩的陣痛，光纖光纜行業格局已經趨于穩定，相關公司產能擴張謹慎，后續再次陷入惡性價格競爭的可能性不大。

　　從行業供需看，今年國內光纖總需求預計達到2.2億芯公里，光纖產能約2.4億芯公里。經歷4年產能過剩后，供需格局明顯改善。同時，國內前6家企業市占率超過70%，行業集中度提升。去年8月，國內對進口光棒反傾銷，造成光棒緊缺，上游原料漲價令光纖價格上漲并持續。由于行業復蘇尚處早期，企業產能擴張意愿弱，供需改善帶來的量價齊升至少延續至明年，光纖生產商有望受益。

　　內地券商國泰君安認為光纖價格的催化劑是：中國移動光纖光纜2016年9月份集采，并且集采量同比增長15%以上；新一代移動通信網絡5G試商用。

　　光纖漲價的港股個股：

　　【長飛光纖光纜（06869.HK）】上半年凈利潤同比增長16.33%。上半年，公司毛利約為人民幣8.07億元，毛利增幅約為37.3%。毛利率由2015年上半年的19.3%提升至2016年上半年的22.0%。毛利率的增長主要由于銷售構成的變化以及2015年第四季度起光纖及光纖預制棒的平均售價之上調。

　　【昂納科技集團（00877.HK）】公司半年純利4，501萬升74.1%。其光通信事業部是提供高速通信及數據通信網絡中的光無源網絡子器件、器件、模塊和子系統產品的具有領先地位的供應商。產品涉及范圍廣泛，包括帶寬擴大、光信號放大、波長性能監控和保護、光信號重新引導、光網絡中光信號的傳輸和接收。光網絡系統廠商通過使用我們的產品來提高光網絡的性能，增強光網絡的靈活性和帶寬可擴展性以支持互聯網和其他公共及專用網絡的數據流量的增加。有源光產品是集團未來投入重點，產品毛利率或較無源光產品低，但銷售量及市場需求較大，集團已經推出一項獨創新型有源產品，是全球首創，名為”GPONBOSA”，將于下半年銷售。

　　公司聯席主席兼行政總裁那慶林稱，公司的自動化及傳感業務料于2018年成熟。他說，旗下光雷達產品是全球僅有數家能批量生產的新技術產品，對于無人車技術非常重要，公司目前正與全球兩大無人車生產商商討合作。他相信，無人車技術會逐漸在市場發展，光雷達能有很大的市場規模。

　　【中國光纖（03777.HK）】早前沽空機構 Emerson Analytics發表告報狙擊中國光纖（03777），更大膽預言中國光纖將會被除牌，股價從此一蹶不振，股價雖然低，資金關注度很小。

　　光纖漲價部分A股概念股一覽：

　　“光棒-光纖-光纜”一體化的公司，能充分享受光纖漲價效應，其余公司光棒不能完全自給，光纖的漲價效應會一定程度上被光棒漲價所侵蝕。其中亨通光電（光纖產能3700萬芯公里，棒纖纜一體化）、中天科技（產能2600萬芯公里，棒纖纜一體化）、特發信息（產能1350萬芯公里）、永鼎股份（光纖產能800萬芯公里）。

　　【亨通光電（600487.SH）】中國最大、品種最齊全的光纖光纜生產企業之一，也成為全球線纜主力供應商。2016年半年度，公司凈利潤增長171.95%，符合預期。報告期內，公司主營光纖產品持續漲價，散纖已經達到70元，出貨量方面，公司光纖產能達到4000萬芯公里，產能全開，量價齊升催生公司業績高增長。2015年年底至今，由成本催生上演了光纖行業的“供給側改革”，行業向上拐點顯著，亨通光電作為光棒自給率最高的光纖龍頭，是本次漲價的最大贏家。

　　【中天科技（600522.SH）】中天科技在20世紀90年代初進入光纖通信領域，現已形成電信、電力兩大主營產品產業鏈。

　　【特發信息（000070.SZ）】是國內最早開拓并一直專注于光纖、光纜及光通訊設備開發、生產的國家級高科技企業之一。公司產業布局立足于深圳，輻射向全國。

　　【永鼎股份（600105.SH）】公司的通信光、電纜產品被國家質檢總局授予“國家免檢產品”稱號，至此，永鼎成為獲得通信光纜、通信電纜國家免檢證書的企業。目前公司在光、電纜通信行業等前沿技術領域的自主創新能力及研發實力均居國內同行業領先地位，經營業務分布在全國各省電信運營商（中國電信、移動、聯通等）．

　　【烽火通信（600498.SH）】是中國通信基礎設施建設的主要設備供應商和全面電信解決方案供應商之一，光纜年度銷量超過200萬公里，名列行業第二，FTTH產品成為市場領導品牌；OSP產品線已成為中國業界FTTx線路技術引導者和行業標準制訂者，使公司成為一個有別于單一的FTTH設備供應商或單一的光纖光纜供應商的FTTH全套解決方案提供商。

　　產業復蘇和公司成長才是股友關注的重點，大盤的漲漲跌跌畢竟只能做個參考而已。香港市場最近個股很強，賺錢效益吸引不少資金參與，而A股其實一直在等機會，畢竟存量資金對行業復蘇的準備還顯得猶豫，往年“跟著大莊炒概念”的思路也許會死得很慘，尤其在深港通來臨的時候，資金正在選擇穩健。

　　免責申明：文章皆為股友討論，不得構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎。

　　(本文作者介紹：智通財經執行總編。)