文/新浪財(cái)經(jīng)專欄作家 向松祚

　　無(wú)論是股票價(jià)格上漲，還是房地產(chǎn)價(jià)格上漲，金融資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張和金融資產(chǎn)價(jià)格的快速上升所帶來(lái)的收益，主要由少數(shù)富人所獲得。各國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)皆表明，股票市場(chǎng)的散戶投資者，至少90%從來(lái)沒(méi)有賺過(guò)錢。

至少有90%散戶從來(lái)沒(méi)賺過(guò)錢。

　　無(wú)論是股票價(jià)格上漲，還是房地產(chǎn)價(jià)格上漲，金融資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張和金融資產(chǎn)價(jià)格的快速上升所帶來(lái)的收益，主要由少數(shù)富人所獲得。各國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)皆表明，股票市場(chǎng)的散戶投資者，至少90%從來(lái)沒(méi)有賺過(guò)錢。

　　2008年金融危機(jī)之后，各國(guó)采取所謂量化寬松貨幣政策來(lái)挽救金融危機(jī)，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，原本指望股票上漲的財(cái)富效應(yīng)能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。然而事實(shí)上，股票價(jià)格快速上漲的收益和所謂財(cái)富效應(yīng)，超過(guò)90%都落入到極少數(shù)富人的腰包，低收入人群幾乎沒(méi)有享受到任何所謂的“財(cái)富效應(yīng)”。

　　各國(guó)(包括中國(guó)在內(nèi))房地產(chǎn)價(jià)格暴漲的歲月里，那些本來(lái)有錢投資房地產(chǎn)和能夠借錢投資房地產(chǎn)的人，當(dāng)然賺得盤滿缽滿，然而絕大多數(shù)低收入人群根本就沒(méi)有錢去投資房地產(chǎn)。結(jié)果是房地產(chǎn)價(jià)格漲得越高，富人就越富，窮人就越窮，收入差距和貧富的兩極分化就越嚴(yán)重。

　　我將這樣的經(jīng)濟(jì)體系概括為三個(gè)兩極分化的經(jīng)濟(jì)體系：即虛擬經(jīng)濟(jì)和真實(shí)經(jīng)濟(jì)的兩極分化；真實(shí)收入和財(cái)富分配的兩極分化；信用資源分配的兩極分化。三個(gè)兩極分化互為條件，相互加強(qiáng)，能夠很好地解釋當(dāng)今世界各種令人困惑的也是最重要的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)現(xiàn)象。

　　譬如收入差距和貧富分化的加速惡化；金融體系和經(jīng)濟(jì)體系的日益動(dòng)蕩，資產(chǎn)價(jià)格泡沫和泡沫破滅頻繁引爆金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)；物質(zhì)資本積累速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于虛擬經(jīng)濟(jì)增速和虛擬資本的積累速度，真實(shí)GDP增速持續(xù)下降，特別是金融危機(jī)之后，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入長(zhǎng)期衰退和低速增長(zhǎng)；各國(guó)真實(shí)消費(fèi)普遍疲弱，失業(yè)率居高不下，“增長(zhǎng)性失業(yè)”或“結(jié)構(gòu)性失業(yè)”成為常態(tài)；各國(guó)貨幣政策和財(cái)政政策的邊際效果大幅度下降，政策空間日益縮小；政府公信力快速下降，普通百姓對(duì)政府縮小收入差距、緩解貧富分化、增加就業(yè)和改善民生的決心和能力已經(jīng)嚴(yán)重缺乏信心。

　　三個(gè)兩極分化的經(jīng)濟(jì)體系是資本主義經(jīng)濟(jì)制度自身演變的必然結(jié)果。它背后有三個(gè)核心的推動(dòng)力量，一是人類財(cái)富理念的深刻改變，虛擬財(cái)富和虛擬資本成為支配性的財(cái)富和資本理念。二是國(guó)際貨幣體系崩潰，完全信用貨幣(無(wú)錨貨幣)和浮動(dòng)匯率時(shí)代來(lái)臨。三是以信息科技和互聯(lián)網(wǎng)為核心的第三次工業(yè)革命，重塑了全球產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)分工體系。

　　一切為了資本，一切依靠資本，一切來(lái)自資本；一切為了股東，一切依靠股東，一切來(lái)自股東；一切為了市值，一切依靠市值，一切來(lái)自市值，是支配當(dāng)代人類經(jīng)濟(jì)體系的核心價(jià)值觀和方法論。當(dāng)代人類社會(huì)則演變?yōu)楣旧鐣?huì)、股東社會(huì)、市值社會(huì)、虛擬資本社會(huì)和資產(chǎn)組合社會(huì)(portfoliosociety)。

　　這樣的經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)然不是人類所期望的理想體系，它是一個(gè)令人憂慮的體系，是一個(gè)令人憎惡的體系，是一個(gè)必然導(dǎo)致政治、社會(huì)和生態(tài)全面危機(jī)的體系，是一個(gè)踐踏人文價(jià)值，缺乏基本公平和正義的體系，是一個(gè)亟須救贖和徹底改變的經(jīng)濟(jì)體系。

　　我曾經(jīng)嘗試用多個(gè)名稱來(lái)概括以“三個(gè)兩極分化”為核心特征的當(dāng)代人類經(jīng)濟(jì)體系，最后決定將它命名為“全球金融資本主義”。自16世紀(jì)現(xiàn)代資本主義經(jīng)濟(jì)誕生以來(lái)，資本主義經(jīng)濟(jì)體系大體經(jīng)過(guò)三次突變和三個(gè)階段。

　　第一次突變是商業(yè)資本主義從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體系中蛻變和崛起，逐漸成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，商業(yè)資本逐漸成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的資本形態(tài)。第二次突變是產(chǎn)業(yè)資本主義或工業(yè)資本主義取代商業(yè)資本主義，成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，產(chǎn)業(yè)資本取代商業(yè)資本成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的資本形態(tài)。第三次突變則是全球金融資本主義的崛起，成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，金融資本則取代產(chǎn)業(yè)資本成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的資本形態(tài)。

　　更準(zhǔn)確地說(shuō)，是金融資本和產(chǎn)業(yè)資本之融合所創(chuàng)造的全球性壟斷資本，成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的資本形態(tài)。第一次突變起自15世紀(jì)后期，完成于18世紀(jì)中期；第二次突變起自18世紀(jì)中期，完成于20世紀(jì)中期；第三次突變起自20世紀(jì)中期，至今方興未艾。本書的核心主題是，自1971年布雷頓森林體系崩潰以來(lái)40多年，全球經(jīng)濟(jì)體系的內(nèi)在結(jié)構(gòu)終于從量變實(shí)現(xiàn)突變，資本主義經(jīng)濟(jì)體系決定性地轉(zhuǎn)變?yōu)槿蚪鹑谫Y本主義體系。(本文節(jié)選自《新資本論》自序)

　　(本文作者介紹：著名宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家，現(xiàn)任中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所理事兼副所長(zhǎng)，國(guó)際貨幣金融機(jī)構(gòu)官方論壇（OMFIF)顧問(wèn)委員會(huì)成員、研究委員會(huì)成員，《環(huán)球財(cái)經(jīng)》雜志總編。)

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