文/中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇 王一鳴 《中國(guó)金融》2017年第21期

　　我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力提出緊迫要求，必須按照黨的十九大“加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系”要求，將有關(guān)任務(wù)落到實(shí)處。

王一鳴：加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系

　　黨的十九大報(bào)告明確指出：“我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。”經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，不僅要求經(jīng)濟(jì)發(fā)展將提高質(zhì)量和效益放在中心位置，跨越轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的“三大關(guān)口”，而且對(duì)金融業(yè)提高為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的效率和水平、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)提出更高的要求。

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段

　　2010年以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)期在波動(dòng)中下行的態(tài)勢(shì)，從2016年以來，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)，市場(chǎng)預(yù)期改善，加之國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所改善，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。如果把我國(guó)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)的過程分為上下兩個(gè)半程，初步判斷，以增速放緩為主要特征的上半程已告一段落，正在進(jìn)入到以提質(zhì)增效為主要任務(wù)的下半程。經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)九個(gè)季度穩(wěn)定在6.7%~6.9%，經(jīng)濟(jì)增速趨于穩(wěn)定，波動(dòng)幅度明顯收窄，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益將成為主旋律。今年年初以來，經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)三個(gè)季度超出市場(chǎng)預(yù)期，達(dá)到6.9%。在增速趨穩(wěn)、就業(yè)改善、物價(jià)穩(wěn)定、企業(yè)盈利回升的同時(shí)，結(jié)構(gòu)調(diào)整、動(dòng)力轉(zhuǎn)換、微觀基礎(chǔ)、市場(chǎng)環(huán)境等呈現(xiàn)出不同于以往的重大變化，預(yù)示著我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。

　　經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得重大進(jìn)展為轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段創(chuàng)造條件

　　從需求結(jié)構(gòu)看，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用減弱，邊際影響相對(duì)下降。固定資產(chǎn)投資增速已連續(xù)八年回落，今年前三季度，投資同比增長(zhǎng)7.5%，扣除價(jià)格因素后實(shí)際增速已連續(xù)三個(gè)季度低于GDP增速。與此同時(shí)，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引領(lǐng)作用增強(qiáng)，服務(wù)消費(fèi)成為穩(wěn)定消費(fèi)增長(zhǎng)的重要力量。2015年和2016年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)分別達(dá)到59.7%和64.6%，今年前三季度為64.5%。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，與需求結(jié)構(gòu)變化相適應(yīng)，制造業(yè)比重下降，服務(wù)業(yè)比重提升，2015年和2016年服務(wù)業(yè)增加值占比分別為50.2%和51.6%，今年前三季度達(dá)到52.9%。投資增速下降、消費(fèi)貢獻(xiàn)上升、服務(wù)業(yè)占比提高，標(biāo)志著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)投資的依賴度下降，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行更加穩(wěn)定，這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段具有基礎(chǔ)性作用。

　　增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換為轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段提供了有力支撐

　　隨著創(chuàng)新進(jìn)入活躍期和新技術(shù)擴(kuò)散加快，產(chǎn)業(yè)加快向中高端邁進(jìn)。今年前三季度高技術(shù)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)13.4%和11.3%，快于規(guī)模以上工業(yè)6.7個(gè)和4.6個(gè)百分點(diǎn)，在工業(yè)中的占比和對(duì)工業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)明顯提升。新經(jīng)濟(jì)進(jìn)入擴(kuò)張期，移動(dòng)支付、電子商務(wù)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、無人零售、共享單車、新能源汽車等新技術(shù)、新產(chǎn)品、新模式、新業(yè)態(tài)快速發(fā)展。根據(jù)CB Insights分析報(bào)告，2017年中國(guó)新增“獨(dú)角獸”企業(yè)數(shù)占全球的36%，已成為擁有“獨(dú)角獸”企業(yè)第二多的國(guó)家。我國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)逐步接近國(guó)際前沿，部分領(lǐng)域進(jìn)入領(lǐng)跑階段，新技術(shù)加速向各領(lǐng)域擴(kuò)散，為提升產(chǎn)品、工程、服務(wù)質(zhì)量，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量水平整體躍升，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段創(chuàng)造了更加有利的條件。

　　企業(yè)逐步適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境變化增強(qiáng)了轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的微觀基礎(chǔ)

　　在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推動(dòng)下，企業(yè)逐步適應(yīng)日趨收緊的市場(chǎng)環(huán)境，加大成本控制力度，通過兼并重組提升集中度、改善產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量等方式，盈利能力得到提升，較好適應(yīng)了增速下臺(tái)階的影響。今年前8個(gè)月，雖然工業(yè)增加值同比增速與2011年同期相比，下降約7.5個(gè)百分點(diǎn)，但規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額累計(jì)增長(zhǎng)21.6%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率回升至6.13%，為2011年以來最高。我國(guó)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化的適應(yīng)性增強(qiáng)，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段奠定了良好的微觀基礎(chǔ)。

　　防風(fēng)險(xiǎn)取得初步成效為轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段發(fā)展?fàn)I造了有利環(huán)境

　　今年年初以來，通過加強(qiáng)監(jiān)管力度、整治金融亂象、補(bǔ)齊制度短板、規(guī)范地方舉債，經(jīng)濟(jì)去杠桿取得初步成效，脫實(shí)向虛的態(tài)勢(shì)得到初步扭轉(zhuǎn)。初步測(cè)算，今年第三季度末我國(guó)非金融部門債務(wù)總量與GDP之比為252.4%，較年初增加8.8個(gè)百分點(diǎn)，增幅較上年同期下降9.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，非金融企業(yè)部門債務(wù)與GDP之比為155.7%，較年初增加5.4個(gè)百分點(diǎn)，增幅較上年同期下降7.7個(gè)百分點(diǎn)。若按照國(guó)際清算銀行口徑，非金融企業(yè)部門杠桿率在今年第一季度已經(jīng)出現(xiàn)下降。8月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為55.7%，同比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)性和穿透性增強(qiáng)，監(jiān)管套利亂象減少，同業(yè)業(yè)務(wù)、影子銀行、資管理財(cái)快速膨脹的勢(shì)頭得到遏制，經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)聚集的勢(shì)頭減緩，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段營(yíng)造了良好環(huán)境。

　　我國(guó)正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻堅(jiān)期

　　經(jīng)過多年調(diào)整，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。同時(shí)也必須看到，受深層次體制因素影響，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一些突出矛盾和風(fēng)險(xiǎn)尚未根本消除，產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量短板仍然突出、新增長(zhǎng)動(dòng)力還不夠強(qiáng)大，依靠擴(kuò)大投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)展方式、依靠工業(yè)產(chǎn)能增量擴(kuò)能形成的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、依靠資源和生產(chǎn)要素大規(guī)模高強(qiáng)度投入形成的增長(zhǎng)動(dòng)力，已經(jīng)越來越不適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展階段的要求，必須跨越轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的“三大關(guān)口”。

　　第一，依靠擴(kuò)大投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)展方式必須加快轉(zhuǎn)變。在應(yīng)對(duì)1998年亞洲金融危機(jī)和2008年國(guó)際金融危機(jī)沖擊時(shí)，我國(guó)通過擴(kuò)大投資需求拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，取得積極成效，但隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能接近或達(dá)到上限規(guī)模，再簡(jiǎn)單沿用老辦法擴(kuò)大投資需求，越來越受到投資效率下降和債務(wù)杠桿攀升的約束。2015年我國(guó)增量資本產(chǎn)出比（ICOR），也就是每新增1元GDP所需的投資達(dá)到6.7元，比2010年4.2元提高近60%；根據(jù)國(guó)際清算銀行的數(shù)據(jù)，2010~2015年我國(guó)非金融部門負(fù)債總規(guī)模年均增長(zhǎng)16.6%，比同期名義GDP年均增速快約6個(gè)百分點(diǎn)。可見，依靠擴(kuò)大投資“穩(wěn)增長(zhǎng)”，不僅投資效率會(huì)繼續(xù)下降，債務(wù)杠桿會(huì)繼續(xù)攀升，還將增大金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，也難以從根本上緩解經(jīng)濟(jì)下行的壓力。

　　第二，依靠工業(yè)產(chǎn)能增量擴(kuò)能形成的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)必須加快調(diào)整。進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并舉。2010年以來，隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)需求趨于飽和，工業(yè)增速持續(xù)回落，服務(wù)業(yè)比重逐年上升。在工業(yè)內(nèi)部，鋼鐵、煤炭、建材、有色、石化、電力等行業(yè)漸次達(dá)到或超過峰值。由此可見，再像過去那樣，依靠“鋪攤子”擴(kuò)大制造業(yè)產(chǎn)能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，勢(shì)必將加劇重復(fù)生產(chǎn)和產(chǎn)能過剩，扭曲經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和資源配置，已經(jīng)越來越走不下去了。

　　第三，依靠資源和生產(chǎn)要素大規(guī)模高強(qiáng)度投入形成的增長(zhǎng)動(dòng)力必須加快轉(zhuǎn)變。進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，支撐經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的生產(chǎn)要素供求關(guān)系發(fā)生明顯變化，勞動(dòng)年齡人口逐年減少，礦產(chǎn)資源人均占有量大幅下降，土地供給日趨緊張，生態(tài)環(huán)境硬約束強(qiáng)化，原有的低成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)開始減弱，繼續(xù)依靠大規(guī)模增加要素投入支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)越來越困難，必須加快推動(dòng)增長(zhǎng)動(dòng)力從主要依靠生產(chǎn)要素大規(guī)模高強(qiáng)度投入為主轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為主。

　　建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系是跨越“三大關(guān)口”的關(guān)鍵

　　我國(guó)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，對(duì)加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力提出緊迫要求，必須按照黨的十九大報(bào)告提出的“加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系”的要求，將有關(guān)任務(wù)落到實(shí)處，為跨越“三大關(guān)口”創(chuàng)造條件。

　　把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，必須把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，把提高供給體系質(zhì)量作為主攻方向，顯著增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是強(qiáng)國(guó)之本、富民之基。中國(guó)從低收入國(guó)家變成中等收入國(guó)家，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，靠的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，今后要跨越高收入國(guó)家門檻也只能和必須依靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)。要把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加快建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)邁向全球價(jià)值鏈中高端，培育若干世界級(jí)先進(jìn)制造業(yè)集群，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，做實(shí)做強(qiáng)做優(yōu)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　提高供給體系質(zhì)量

　　堅(jiān)持質(zhì)量第一、效益優(yōu)化，把提高供給體系質(zhì)量作為深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主攻方向。加快建立落后產(chǎn)能退出機(jī)制，以處置僵尸企業(yè)為突破口，建立市場(chǎng)化法治化退出通道，解決“退不出、死不了”的問題，真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)出清。加快形成產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)制，以資產(chǎn)重組、資本整合、產(chǎn)業(yè)融合為路徑，推動(dòng)企業(yè)兼并重組，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，促進(jìn)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)融合、農(nóng)業(yè)“接二連三”、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)嫁接新技術(shù)新模式，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代。通過優(yōu)化存量資源配置，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)增量供給，不斷提高供給體系質(zhì)量。

　　推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革

　　跨越轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的“三大關(guān)口”，必須推動(dòng)質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革。加快三大變革，關(guān)鍵是要轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，核心是提高全要素生產(chǎn)率。創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐。要強(qiáng)化基礎(chǔ)研究和應(yīng)用基礎(chǔ)研究，推進(jìn)關(guān)鍵共性技術(shù)、前沿引領(lǐng)技術(shù)、現(xiàn)代工程技術(shù)、顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，在更多領(lǐng)域躋身世界領(lǐng)先行列。從國(guó)際比較看，我國(guó)要素生產(chǎn)率與發(fā)達(dá)國(guó)家差距較大，提升潛力和空間很大，關(guān)鍵在于深化改革。要深化產(chǎn)權(quán)制度改革，強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造、保護(hù)、運(yùn)用，加大科技創(chuàng)新的產(chǎn)權(quán)激勵(lì)力度。加快要素市場(chǎng)改革，促進(jìn)形成市場(chǎng)化價(jià)格形成機(jī)制。進(jìn)一步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，創(chuàng)造各類企業(yè)平等競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。

　　建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系

　　建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，必須著力加快建設(shè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系。要支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，瞄準(zhǔn)國(guó)際標(biāo)桿，持續(xù)提高產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量水平、質(zhì)量層次和品牌影響力，推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈從低端向中高端延伸，形成高質(zhì)量供給體系。提高金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的效率和水平，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)體系，打造適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融鏈，推動(dòng)存量資產(chǎn)重組，為新興產(chǎn)業(yè)提供金融支持，做好中長(zhǎng)期資金供給的制度安排。培養(yǎng)造就一大批具有國(guó)際水平的戰(zhàn)略科技人才、科技領(lǐng)軍人才、青年科技人才和高水平創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，建設(shè)知識(shí)型、技能型、創(chuàng)新型勞動(dòng)者大軍。

　　建設(shè)適應(yīng)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系要求的經(jīng)濟(jì)體制

　　建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，必須著力構(gòu)建市場(chǎng)機(jī)制有效、微觀主體有活力、宏觀調(diào)控有度的經(jīng)濟(jì)體制。要完善各類國(guó)有資產(chǎn)管理體制，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制，加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整、戰(zhàn)略性重組，推動(dòng)國(guó)有資本做強(qiáng)做優(yōu)做大。深化國(guó)有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)。全面實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度，清理廢除妨礙統(tǒng)一市場(chǎng)和公平競(jìng)爭(zhēng)的各種規(guī)定和做法，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，激發(fā)各類市場(chǎng)主體活力。創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，發(fā)揮國(guó)家發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略導(dǎo)向作用，健全財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)機(jī)制。

　　金融業(yè)要把防范和化解風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要位置

　　經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，對(duì)金融業(yè)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)提出更高的要求。習(xí)近平總書記在全國(guó)金融工作會(huì)議上指出，“金融是國(guó)家重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分”，強(qiáng)調(diào)“要把主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，科學(xué)防范，早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，著力防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，著力完善金融安全防線和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制”。

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但也要看到，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，主要經(jīng)濟(jì)變量關(guān)系深刻調(diào)整，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡矛盾趨于突出，加之金融監(jiān)管體系不完善，監(jiān)管的穿透性不足，金融市場(chǎng)波動(dòng)性增強(qiáng)，金融領(lǐng)域面臨不少風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。過去一個(gè)時(shí)期，政府在有效應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)上發(fā)揮了較大作用，避免了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但也使得市場(chǎng)主體“風(fēng)險(xiǎn)免疫系統(tǒng)”沒有經(jīng)受洗禮，防范風(fēng)險(xiǎn)的主體意識(shí)不強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，必須把防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要位置，堅(jiān)持主動(dòng)防范、系統(tǒng)應(yīng)對(duì)、標(biāo)本兼治、守住底線，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　主動(dòng)防范，就是要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，制定系統(tǒng)的防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)施方案，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的頂層設(shè)計(jì)、系統(tǒng)規(guī)劃、穩(wěn)步推進(jìn)，明確每個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。比如，在處置高杠桿率問題上，從控制杠桿增速、穩(wěn)定杠桿率、調(diào)整杠桿結(jié)構(gòu)到最后降低杠桿水平，都需要有戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　系統(tǒng)應(yīng)對(duì)，就是要將防范和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作為一個(gè)系統(tǒng)性工程，進(jìn)行系統(tǒng)性謀劃，從事前、事中、事后的整體視角進(jìn)行設(shè)計(jì)，事前加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判和防范，事中加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)和處置，事后加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)免疫和管理能力建設(shè)。與此同時(shí)，要從矯正經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡，完善金融監(jiān)管框架，修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，建立新型風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力建設(shè)等系統(tǒng)性視角來有效防范和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　標(biāo)本兼治，就是要緊緊圍繞市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，著力深化國(guó)有企業(yè)、財(cái)稅、金融等基礎(chǔ)性領(lǐng)域和關(guān)鍵性環(huán)節(jié)改革。要把國(guó)有企業(yè)降杠桿作為重中之重，加快處置“僵尸企業(yè)”。加強(qiáng)宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、補(bǔ)齊監(jiān)管短板。完善金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，健全市場(chǎng)規(guī)則，嚴(yán)格規(guī)范金融市場(chǎng)交易行為，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)主體責(zé)任。

　　守住底線，就是要堅(jiān)持底線思維，既要敢于面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，勇于應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，又要保持清醒頭腦，冷靜客觀地分析和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)各種情景做到心中有數(shù)。采取措施處置風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，著力控制增量，積極處置存量，通過科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)處置，不斷提高金融業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和可持續(xù)發(fā)展能力，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　(本文作者介紹：研究員，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng))