文/新浪財經(jīng)意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 仇高擎 劉健

　　加強金融控股公司監(jiān)管是協(xié)調(diào)監(jiān)管的“硬骨頭”和“關鍵點”，應作為國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會近期的重頭工作之一。

　　黨的十九大勝利閉幕僅有兩周時間，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會即告成立，并召開了第一次全體會議，明確了主要職責，安排了近期重點工作。這充分顯示了國務院金融管理部門貫徹黨的十九大精神、落實全國金融工作會議要求，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架、健全金融協(xié)調(diào)監(jiān)管體系的決心和力度。金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的正式運作，有利于我國守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，增強金融服務實體經(jīng)濟能力，為構筑我國現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系作出貢獻。

　　筆者一直認為，除了繼續(xù)推進落實既定宏觀審慎政策之外，加強對金融控股公司的監(jiān)管應作為金融穩(wěn)定發(fā)展委員會近期的重頭工作之一（詳見2017年6月3日《中國證券報》）。因為這一問題既是協(xié)調(diào)監(jiān)管的“硬骨頭”，又是協(xié)調(diào)監(jiān)管的“關鍵點”。之所以說是“硬骨頭”，是因為與某項重點業(yè)務的協(xié)同監(jiān)管相比，有效監(jiān)管跨業(yè)經(jīng)營的金融機構難度更大、要求更高。之所以說是“關鍵點”，是因為目前對金融控股公司的協(xié)調(diào)監(jiān)管尚存在信息掌握不充分、劃分標準不統(tǒng)一、法律支撐不完備、監(jiān)管機制不清晰等問題。之說以說是“深水區(qū)”，是因為一些經(jīng)營經(jīng)驗少、風險管理能力差的機構“一擁而上”布局“金控”，造成“劣幣驅(qū)良幣”，滋生了公司治理、關聯(lián)交易、公司財務乃至違法犯罪等一系列風險，長此以往甚至可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風險。誠如人民銀行周小川行長近日一針見血所指出的那樣，近年來“各類金融控股公司快速發(fā)展，部分實業(yè)企業(yè)熱衷投資金融業(yè)，通過內(nèi)幕交易、關聯(lián)交易等賺快錢”，可能產(chǎn)生“跨市場跨業(yè)態(tài)跨區(qū)域的影子銀行和違法犯罪風險”。

　　因此，在當前我國跨市場、交叉性金融產(chǎn)品統(tǒng)籌監(jiān)管取得實質(zhì)性突破的情況下，應抓緊做好金融控股公司監(jiān)管工作，補齊我國統(tǒng)籌金融監(jiān)管的“最后一塊拼圖”（周小川行長近期明確提出，“要嚴把市場準入關，加強金融機構股東資質(zhì)管理，防止利益輸送、內(nèi)部交易、干預金融機構經(jīng)營等行為。建立健全金融控股公司規(guī)制和監(jiān)管，嚴格限制和規(guī)范非金融企業(yè)投資金融機構，從制度上隔離實業(yè)板塊和金融板塊”）。

　　一是加快立法工作，為金控公司發(fā)展提供明確法律依據(jù)。

　　盡快啟動我國金融控股公司的立法工作，重點解決四方面問題：一是明確金融控股公司的界定，包括主發(fā)起人的資質(zhì)與經(jīng)驗，其具有的資本總量、股權結構和業(yè)務范圍等，并要求其建立完善的公司治理結構和內(nèi)部控制制度。二是設立金融控股公司必須經(jīng)過嚴格的法定程序才能獲得相應牌照，應明確哪些機構可以申請設立金融控股公司，需嚴格審查其資質(zhì)，包括其管理經(jīng)驗、盈利情況、資本實力、經(jīng)營目的等。三是建立金融控股公司的破產(chǎn)和退出機制，包括破產(chǎn)重整、破產(chǎn)問責和破產(chǎn)前置程序等方面的內(nèi)容。

　　二是做實金穩(wěn)會領導下的協(xié)調(diào)監(jiān)管機制，切實提高金控公司監(jiān)管效率。

　　首先，人民銀行可以作為牽頭人，負責對整個金融集團的監(jiān)管，包括金控公司的市場準入、經(jīng)營范圍確定、高管資格審核和整體風險監(jiān)控等。各子公司按照所屬行業(yè)分別由銀監(jiān)會、保監(jiān)會和證監(jiān)會進行監(jiān)管。其次，進一步強化和健全現(xiàn)有的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。人民銀行作為主監(jiān)管機構，加強信息共享和監(jiān)管溝通。最后，加強監(jiān)管協(xié)調(diào)的內(nèi)涵也不僅局限于監(jiān)管機構之間的橫向協(xié)作，還包括中央與地方監(jiān)管的上下協(xié)同聯(lián)動。

　　三是以服務實體經(jīng)濟為根本、以開展市場化運作為導向，規(guī)范和引導金控公司發(fā)展。

　　建議對現(xiàn)有各類金控公司進行差異化引導和規(guī)范，其建立和發(fā)展需要堅持以下原則：一是堅持服務實體經(jīng)濟。發(fā)展金控必須堅持以客戶為中心，增強綜合金融服務能力，提高實體產(chǎn)業(yè)融資的可獲得性、推動實體經(jīng)濟轉型升級。金控公司需充分考慮當?shù)亟?jīng)濟運行特點，制定長遠發(fā)展規(guī)劃，不能以多個子公司、多種金融牌照為便利來開展套利、空轉和投機，開展“偽創(chuàng)新”，加大金融風險。二是堅持市場化導向。在組建地方金融控股公司的過程中，政府應堅持商業(yè)性原則，不能以行政命令代替市場規(guī)律。

　　四是完善治理結構，有效防范金控公司經(jīng)營風險。

　　金融控股公司除了滿足一般金融企業(yè)的治理要求外，還需要在母公司持股比例、促進內(nèi)部協(xié)同和防范風險傳染等方面加強管理。建議一是母公司對子公司全資控股或絕對控股，更好地貫徹集團總體戰(zhàn)略、搭建綜合經(jīng)營平臺、發(fā)揮協(xié)同效應和全面管控風險，有效避免各子公司獨立行事、各自為政，從而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟。二是建立健全有效的風險管理和內(nèi)控機制。從戰(zhàn)略高度出發(fā)構建“依法合規(guī)、穩(wěn)健經(jīng)營”的風險文化。搭建矩陣式的風險管理模式。母公司建立全面風險管理部門。各子公司和業(yè)務條線負責自身風險管控，其風險管理人員主要對母公司負責。三是金控公司還需要打造包括資金、業(yè)務、信息和人員等方面在內(nèi)的適度、良好的風險隔離機制，有效防止風險交叉?zhèn)魅尽?/p>

　　（劉健為交通銀行金融研究中心高級研究員、金融學博士）

　　(本文作者介紹：交通銀行金融研究中心首席研究員、副總經(jīng)理、高級經(jīng)濟師，CPA非執(zhí)業(yè)會員。)