文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 唐寧

　　為中產(chǎn)階層、大眾富裕階層提供的財富管理方式，也不再會是針對單一產(chǎn)品，擇股擇時，而是自己絕大部分的資產(chǎn)都是通過這種資產(chǎn)配置的方式完成，高凈值客戶可以通過理財規(guī)劃師，科技武裝到牙齒的理財規(guī)劃師，而中產(chǎn)階層、大眾富裕階層就用機器人投顧，智能理財。

　　首先，我們先觀察一下客戶端的行為是怎樣的。過去十年、二十年來，我們的資管產(chǎn)品越來越多，從客戶的角度而言，一會兒聽到這邊有一個很好的股票或者是基金，一會聽到那邊有一個很好的私募機會，一會又聽到可能還有一個保險不錯，但面對如此多的資管產(chǎn)品到底應(yīng)該怎么辦呢？應(yīng)該如何去選擇呢？

　　過往的經(jīng)歷顯示，投資者的分析與選擇也都是片面的，單一的。遇到任何一個產(chǎn)品，只會就單一產(chǎn)品進行分析和研究，最后決定投與不投。

　　這樣結(jié)果是，每一個投資行為都可能是對的，但是最終放在一起就有可能會是一個亂七八糟、投資產(chǎn)品類型高度重合的大雜燴。這就是我們客戶過去面對眾多理財產(chǎn)品的最終選擇。

　　隨著大資管時代的到來，資產(chǎn)越來越多、產(chǎn)品越來越多，隨之而生重要的一個行業(yè)就是財富管理行業(yè)，財富管理行業(yè)是站在客戶的角度，幫助客戶做資產(chǎn)配置，幫助客戶做產(chǎn)品的選擇。這樣的一個行業(yè)過去這么多年來，為什么一直沒產(chǎn)生呢？因為過去我們從投資者的角度來看，日子太好了，大家想想，如果能夠有一個一年期或者甚至更短期的產(chǎn)品，有各級政府、國家或者是其他準國家的顯性或者是隱性的擔保，沒有風險，同時還有兩位數(shù)以上的回報，那豈不是再好不過了？任何的投資者都應(yīng)該選擇這樣的投資機會，不去選其他的產(chǎn)品了。

　　但是這樣的好日子還在嗎？我跟大家講，大家也都能感受到，已經(jīng)一去不復返了。那么，在市場上有哪些關(guān)鍵的趨勢，我們的客戶在面對，驅(qū)動我們財富管理行業(yè)未來十年、二十年的大發(fā)展？

　　捕捉五大趨勢，視野和格局才會更寬闊

　　2016年是中國財富管理行業(yè)大幕開啟的一年，為什么這么講？因為有幾個非常深刻的趨勢性的變化已經(jīng)到來了。

　　第一，從固定收益到權(quán)益類。

　　信托、銀行理財、P2P等等，固定收益類的機會，過去占理財者資產(chǎn)組合中的絕大部分，但是剛才談到夢境般的投資機會已經(jīng)不存在了，權(quán)益類應(yīng)該占比越來越大，也就是一級市場私募股權(quán)、二級市場、資本市場等等相關(guān)的機會，占投資者、理財者的資產(chǎn)組合中的比例應(yīng)該越來越大。

　　第二，由短期投機到長期投資。

　　中國的用詞都是非常好，叫炒股，這個炒就是很短的意思。長期投資是多長？“股神”巴菲特一持有就是幾十年。幾天相比幾十年，真的是很長，一般意義上的長期投資，至少一年以上。

　　第三，由中國到全球。

　　我們理財者的資產(chǎn)組合中，僅僅是人民幣越來越不夠，應(yīng)該說要往全球走，特別是高凈值、超高凈值客戶，他們資產(chǎn)管理中全球部分的比重會越來越大。

　　第四，由單一產(chǎn)品到資產(chǎn)配置。

　　過去這邊有個機會，那邊有個產(chǎn)品，咱們研究研究，就投資了。但今后的投資邏輯一定是要自上而下的。

　　首先我們的可投資資產(chǎn)有多少？不同比例的固定收益有多少？一級市場、二級市場有多少？保險保障有多少？房地產(chǎn)金融投資有多少？一定是從比例著手。然后再依照我們的比例，觀察還需要繼續(xù)配置哪種產(chǎn)品，一定是自上而下的資產(chǎn)配置的邏輯。

　　第五，由一代創(chuàng)富到二代創(chuàng)富，對于高凈值、超高凈值尤其重要。

　　從企業(yè)家角度來講，在過去十年、二十年、三十年創(chuàng)造了很多財富，現(xiàn)在也都到了一定的年齡，需要考慮如何面臨下一代接班，以及如何能將財富繼續(xù)傳承下去等問題。

　　但是跟歐美不大一樣的地方，亞洲、特別是中國的一代企業(yè)家來講，還是希望他的下一代能夠有更大的發(fā)展，持續(xù)創(chuàng)富，而不僅僅是保值就可以了。二代有沒有能力做得更好呢？有，國際化、利用科技、利用資本等等，都可以讓他們有更廣闊的視野和格局，有更多的選擇。

　　所以我們說這五大關(guān)鍵的趨勢是讓理財者包括高凈值、超高凈值客戶和中產(chǎn)階層、大眾富裕階層的理財者以一個全新的視角，在一個新常態(tài)下來看待自己財富管理，看待自己對于不同資產(chǎn)、產(chǎn)品的選擇。

　　我們說2016年中國財富管理行業(yè)大幕開啟，原因就是資產(chǎn)配置的理念開始深入人心，同時有相應(yīng)的產(chǎn)品組合落地，對高凈值客戶，我們有了能夠滿足他們五大需求的一系列產(chǎn)品組合，對于中產(chǎn)階級而言，我們也有了解決他們投資困境的方案。

　　能讓投資者晚上睡得著的產(chǎn)品

　　需要符合三個標準

　　怎么實現(xiàn)呢？對于高凈值、超高凈值客戶這些傳統(tǒng)財富管理機構(gòu)的服務(wù)對象，能讓他們晚上睡得著覺的資產(chǎn)組合長得什么樣子？

　　有三個標準。

　　第一，跨地域國別。不僅僅是一個市場、一個國家，一定是全球的，涵蓋全世界各個市場、各個國家的。

　　第二，跨資產(chǎn)類別。也就是說有固收、一級市場、二級市場、保險保障、房地產(chǎn)——這里的房地產(chǎn)不是買房子，而是房地產(chǎn)金融、房地產(chǎn)基金的投資，跨資產(chǎn)類別的投資，相關(guān)性很低的資產(chǎn)類別如何有效地組合在一起，每年階段性地進行調(diào)整。

　　第三，用母基金（FOF）的方式超配另類資產(chǎn)。對于高凈值客戶來講，有很多是沒有流動性需求的資金，這部分資金應(yīng)該進行長期、中長期的投資。現(xiàn)在我們發(fā)現(xiàn)一個非常喜人的現(xiàn)象，中國傳統(tǒng)經(jīng)濟中創(chuàng)造的財富通過長期投資的方式，再次擁抱了新經(jīng)濟。

　　什么方式呢？就是高凈值客戶投資未來，他們將資金投資到新經(jīng)濟中，例如互聯(lián)網(wǎng)+、消費升級、健康醫(yī)療等行業(yè)，怎么去投資于長期風險很高的機會呢？投單一項目、單一基金都不可取，而是用母基金的方式。

　　這就是我們所說的如何對高凈值客戶進行資產(chǎn)配置。

　　中產(chǎn)階級怎么辦呢？有幾十萬、一百、兩百萬這樣的可投資資產(chǎn)，但是不屬于合格投資人，也不適合去做長期、鎖定期五年、十年這樣的產(chǎn)品，那么科技讓金融更美好，讓機器人幫助他來理財。

　　五年之后、十年之后對于中國的中產(chǎn)階層的財富管理會是什么樣的呢？拿出手機來，里面有一個機器人，他就是您專屬的資產(chǎn)配置專家顧問，財富管理顧問。您把您的風險偏好告訴他，您把您的投資目標告訴他，他會給您配一個可以持有三十年的資產(chǎn)組合，機器人不折騰，不會炒作，會長期地幫助您跟蹤，階段性地進行調(diào)整，而且他有海量運算的本事，不吃不睡，7*24小時工作。

　　所以我們?yōu)橹挟a(chǎn)階層、大眾富裕階層提供的財富管理方式，也不再會是針對單一產(chǎn)品，擇股擇時，而是自己絕大部分的資產(chǎn)都是通過這種資產(chǎn)配置的方式完成，高凈值客戶可以通過理財規(guī)劃師，科技武裝到牙齒的理財規(guī)劃師，而中產(chǎn)階層、大眾富裕階層就用機器人投顧，智能理財。

　　我想在這樣的框架下，各種各樣越來越多、越來越好的大資管創(chuàng)造出來的產(chǎn)品就會有更好的去處，就可以更好地服務(wù)我們的客戶。

　　(本文作者介紹：宜信公司創(chuàng)始人、CEO)