原標(biāo)題：“原油寶”投資人贏得寶貴時間，中行來電：暫不追繳欠款，暫不上征信

　　來源：每日經(jīng)濟新聞

　　作者：張卓青 

　　自中行原油寶“穿倉”事件以來，無數(shù)原油寶的投資人焦灼如熱鍋上的螞蟻，熬過了一個又一個不眠之夜。

　　此前網(wǎng)傳，有原油寶客戶400萬抄底，最后卻虧了900萬元，倒欠銀行500萬元，而這筆錢銀行事后是要追討的。

　　26日晚間，每日經(jīng)濟新聞記者從中行原油寶的投資人群中獲悉，有原油寶投資人稱接到中行電話：暫不追繳保證金欠款，暫不上報征信。

　　有原油寶投資人稱接到中行電話：

　　暫不追繳保證金欠款，暫不上報征信

　　4月26日晚間，記者從中行原油寶的投資人群中獲悉，有一位來自東營的原油寶投資人接到中行工作人員的電話，對方在電話中表示：總行方面已經(jīng)決定暫不要求追繳保證金欠款，且欠款暫時不納入征信中。雖然這一說法較之前已有所緩和，但該工作人員同時表示，最后的處理結(jié)果還是要等總行來確定。

　　從4月22日中國銀行宣布該行原油寶產(chǎn)品的兩張美原油合約確定將以-37.63美元/桶為結(jié)算價格，不少投資者遭遇穿倉“慘劇”，投資人不僅賬戶保證金被全數(shù)噬掉，還要倒賠銀行不菲的穿倉損失，這番操作引起軒然大波。

　　而中行在追繳投資人保證金欠款方面的態(tài)度也是“一波三折”。

　　一開始的4月22日，也就是中行確定最終結(jié)算價格的當(dāng)日，多位持有美原油5月合約多單的投資人收到銀行發(fā)來的短信，要求他們根據(jù)平倉損益及時補足交割款，如果保證金不足，在持倉的情況下，需要在24小時內(nèi)將保證金補充至100%，如果沒有持倉，將視作欠款，銀行有權(quán)向人民銀行申請將欠款記錄納入征信。

　　到了4月23日，多位投資人向記者反映，他們原油寶賬戶里的保證金在當(dāng)日凌晨時段已被中行劃轉(zhuǎn)走，有的人是被劃走了原油寶賬戶的原始保證金。

　　至于中行以-37.63美元/桶的負(fù)值來進(jìn)行結(jié)算所導(dǎo)致的虧損——也就是投資者需要“倒貼”的部分，則情況各有不同。有位投資人告訴每日經(jīng)濟新聞記者，她在中行投資的另一款貴金屬產(chǎn)品與原油寶共用一個保證金賬戶，目前貴金屬產(chǎn)品賬戶的里的保證金已被劃走，以補足“穿倉”造成的損失。

　　一位來自重慶的投資人則告訴記者，他的原始保證金在4月22日就被中行劃轉(zhuǎn)走，隨后他馬上把在中行賬戶里面的剩余資金全部轉(zhuǎn)出，也就是說中行暫時沒有劃轉(zhuǎn)他穿倉部分的欠款。

　　另外，投資人告訴記者，目前他的保證金賬戶處于只入不出的狀態(tài)。也就是說，能往保證金賬戶中轉(zhuǎn)錢，但是轉(zhuǎn)進(jìn)之后無法轉(zhuǎn)出，系統(tǒng)會提示：有保證金欠款暫未處理，無法出金，請聯(lián)系客戶經(jīng)理處理。

　　圖片來源：受訪者提供

　　中等風(fēng)險投資人掉進(jìn)“穿倉”大窟窿

　　中行原油寶風(fēng)險測評及適配是否到位？

　　值得注意的是，在此次的原油寶穿倉事件中，許多焦點問題存在爭議。

　　其中之一便是，在買入原油寶產(chǎn)品之前投資者均需要做個人客戶風(fēng)險評級測試，多位投資者風(fēng)險等級測試結(jié)果為C3級平衡型投資人或C4級別成長型投資人，且在測試中選擇了最高可以承擔(dān)不超50%的本金虧損風(fēng)險。

　　然而，現(xiàn)在來看，原油寶的風(fēng)險遠(yuǎn)超C3、C4級投資人的預(yù)期；原以為至多50%的本金虧損，如今虧完本金還面臨“倒貼”的局面。許多投資人不解、憤怒，他們質(zhì)疑中行前期的風(fēng)險評級和適當(dāng)性匹配工作做得是否到位？在銀行對原油寶的宣傳中是否存在誘導(dǎo)消費者？

　　小新是一名在校研究生，雖然還是學(xué)生但他已經(jīng)有了很強的理財意識，他注意到最近原油價格持續(xù)下跌，一次偶然的機會在學(xué)校附近的中行網(wǎng)點看到原油寶的宣傳，于是他搜索了產(chǎn)品相關(guān)的介紹，在進(jìn)行了風(fēng)險性測試后就開始進(jìn)行交易了。

　　小新表示，最初幾桶幾桶地進(jìn)行交易，也賺了一些錢，后來中行將每次交易值最低設(shè)置為10桶（也就是1000~2000元之間），他也就按照規(guī)則以十桶為單位進(jìn)行交易。

　　小新對記者說到，他當(dāng)時的風(fēng)險評級測試是C3平衡型，他在測試?yán)锩孢x擇了可以承擔(dān)不超過50%的本金虧損。在他看來，原油寶產(chǎn)品應(yīng)該是與他自身的風(fēng)險等級相匹配的。

　　投資者風(fēng)險測試評級結(jié)果 圖片來源：受訪者供圖

　　根據(jù)中行客服的回答，原油寶產(chǎn)品適用于平衡性投資者及以上的投資人。而平衡型投資者意味著在風(fēng)險較小的情況下獲得一定收益是其主要投資目的，投資者愿意使本金面臨一定的風(fēng)險，但做投資決定時，會仔細(xì)地對將要面臨的風(fēng)險進(jìn)行認(rèn)真分析。

　　不僅是小新這樣初涉投資領(lǐng)域的投資人，就連一些擁有多年投資經(jīng)驗的用戶也表達(dá)了對于中行風(fēng)險測評和風(fēng)險適當(dāng)性的疑問。

　　陳龍是是中行的老用戶，也是一位在股市投資多年的老手。他在中行APP上看到有關(guān)于原油寶的推薦消息，并于是在4月15日買入了原油寶的美原油05合約多單，一開始的投資金額大約為5萬元左右，后來他又不斷加倉，直至17萬元左右。

　　陳龍告訴記者，當(dāng)時他在買原油寶之前做風(fēng)險評估的時候，評測結(jié)果是“成長型投資者”，而成長型投資人的定義是“希望有較高的投資收益，但是又不愿意承擔(dān)較大的風(fēng)險；可以承受一定的投資波動，但是希望自己的投資風(fēng)險小于市場整體風(fēng)險”。

　　律師：完全不符合關(guān)于投資者適當(dāng)性的規(guī)定

　　期貨交易規(guī)則復(fù)雜且風(fēng)險較大，銀行推出這種與國際原油期貨掛鉤的產(chǎn)品，并面向普通散戶投資者發(fā)行，這樣做是否存在風(fēng)險？C3級別投資者出現(xiàn)了本金虧光還需要“倒貼”的情況，這是否也說明了中行前期的風(fēng)險評估存在一定的問題？

　　某能源交易平臺一位高級主管向記者表示：“風(fēng)險評估中并沒有負(fù)收益，這是沒有預(yù)料的極端情況。”

　　中國石油大學(xué)高新偉教授則對記者表示，如果沒有出現(xiàn)負(fù)油價，中行的做法是沒有問題的，關(guān)鍵是出現(xiàn)負(fù)油價規(guī)制以后中行的策略沒有做相應(yīng)調(diào)整，沒有提醒消費者芝商所交易規(guī)則發(fā)生了改變。

　　而多位投資者也向記者表示，在芝商所宣布改變交易規(guī)則之后，他們都沒有收到中國銀行相關(guān)交易規(guī)則改變的提示。

　　北京市京師（鄭州）律師事務(wù)所金融資本部主任張婉律師則直接向記者指出了“這完全不符合關(guān)于投資者適當(dāng)性的規(guī)定”，她表示中行最大的錯誤在于“風(fēng)險匹配不適當(dāng)，風(fēng)險揭示不到位”。

　　她告訴記者，《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》中明確規(guī)定：在證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)過程中，審慎履職，全面了解投資者情況，充分揭示風(fēng)險，基于投資者的不同風(fēng)險承受能力以及產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險等級等因素，提出明確的適當(dāng)性匹配意見，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)銷售或者提供給適合的投資者。

　　據(jù)悉，中行于2018年1月開辦“原油寶”產(chǎn)品，為境內(nèi)個人客戶提供掛鉤境外原油期貨的交易服務(wù)，客戶自主進(jìn)行交易決策。其中，美國原油品種掛鉤CME的WTI原油期貨首行合約。原油寶產(chǎn)品掛鉤境外原油期貨，類似期貨交易的操作，按照協(xié)議約定，合約到期時會在合約到期處理日，依照客戶事先指定的方式，進(jìn)行移倉或到期軋差處理。

　　由此來看，原油寶和期貨還不能簡單地劃上等號，那期貨投資者的適當(dāng)性管理辦法能適用于原油寶嗎？在張婉看來是可以的，“我認(rèn)為同樣適用。”

　　截圖來源：中國銀行微銀行

　　在整篇文章以漫畫形式側(cè)重描繪了原油價格下跌或上漲時，在原油寶上進(jìn)行做多/做空的幾種情形，而且表示這款產(chǎn)品簡單易操作，但是對于風(fēng)險提示的描述少之又少。張婉律師告訴記者，中行這樣的宣傳是在誘導(dǎo)消費者，并直接向記者指出了“這完全不符合關(guān)于投資者適當(dāng)性的規(guī)定”。

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責(zé)任編輯：張緣成