春節(jié)假期全球市場(chǎng)整體表現(xiàn)波瀾不驚。

　　美股本周（2月4日—2月8日）小幅上漲，標(biāo)普指數(shù)累計(jì)微漲0.05%，道指上漲0.17%，納指上漲0.47%。不過，受對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩擔(dān)憂情緒影響，周四美股大跌，納指跌逾1%。美股頹勢(shì)令亞洲股市承壓，港股在春節(jié)后的首個(gè)交易日（2月8日）低開低走，日韓股市當(dāng)日也震蕩下挫。最終，恒指收跌0.16%，報(bào)27946.32點(diǎn)；日經(jīng)225指數(shù)下跌1.98%，報(bào)收20341點(diǎn)；韓國首爾綜指下跌1.21%，報(bào)收2176.83點(diǎn)。周五晚間美股先跌后漲，盤中上演223點(diǎn)逆轉(zhuǎn)。

　　與對(duì)于1月份的謹(jǐn)慎不同，券商機(jī)構(gòu)對(duì)2月份A股走勢(shì)表達(dá)了樂觀的態(tài)度。多家券商表示，2月份有望成為全年極佳的做多窗口。

　　一月回顧

　　市場(chǎng)溫和個(gè)股活躍 品牌龍頭崛起

　　一月份，兩市指數(shù)整體回暖，滬指探底回升，月漲幅3.64%，深成指月漲幅3.31%，中小板指數(shù)月漲幅2.84%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)稍遜，小跌1.80%。

　　個(gè)股方面，去掉次新股后，全柴動(dòng)力一月份股價(jià)上漲80.89%位居漲幅榜榜首，雄韜股份、順灝股份（維權(quán)）位列二三位。在跌幅榜方面，亞太藥業(yè)股價(jià)下跌47.80%成為一月最熊股票，緊隨其后的是ST九有、*ST長(zhǎng)生（維權(quán)）。

數(shù)據(jù)來源：WIND資訊

　　從概念板塊看，雞產(chǎn)業(yè)、燃料電池、光伏、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、豬產(chǎn)業(yè)等概念漲幅居前。燃料電池成為本月最受資金關(guān)注的主題，在1月漲幅榜中，全柴動(dòng)力、雄韜股份均屬于相關(guān)概念股。

　　從申萬一級(jí)行業(yè)看，家用電器、食品飲料、非銀金融、銀行漲幅居前。值得注意的是，除了白酒板塊在春節(jié)前迎來普漲外，家用電器、食品飲料板塊個(gè)股分化較為明顯，行業(yè)品牌龍頭走出獨(dú)立上漲行情，其中外資不斷買入也起到了主導(dǎo)作用——整個(gè)1月份，北上資金凈流入金額達(dá)606.88億元，創(chuàng)單月凈流入的歷史新紀(jì)錄。這種趨勢(shì)能否在二月份延續(xù)值得關(guān)注。

　　1月表現(xiàn)較好的品牌龍頭個(gè)股

數(shù)據(jù)來源：WIND資訊

　　二月展望

　　有望成為全年極佳做多窗口

　　與對(duì)于1月份的謹(jǐn)慎不同，券商機(jī)構(gòu)對(duì)2月份A股走勢(shì)表達(dá)了樂觀的態(tài)度。多家券商表示，2月份有望成為全年極佳的做多窗口。

　　就宏觀流動(dòng)性而言，銀行往往在年底控制信貸規(guī)模，元旦過后的一季度則是信貸高峰期。

　　就股市流動(dòng)性而言，經(jīng)過上年底的業(yè)績(jī)考核后，基金在一季度進(jìn)入調(diào)倉和建倉的高峰期，增量資金入市概率增加。

　　就風(fēng)險(xiǎn)偏好而言，春節(jié)之后政策密集出臺(tái)的預(yù)期及落地有助于提振市場(chǎng)情緒。

　　就催化劑來看，按照計(jì)劃MSCI將在2019年2月28日或之前發(fā)布提議是否通過的信息。根據(jù)咨詢文件，除了將現(xiàn)有中國大盤A股的納入因子從5%增加到20%之外，還提到了創(chuàng)業(yè)板也將首次被納入MSCI，以及將中國中盤A股以20%的納入因子一步納入。

　　東興證券表示，由于春節(jié)錯(cuò)期，消費(fèi)及投資數(shù)據(jù)前移。這意味著消費(fèi)股在節(jié)后伴隨月度數(shù)據(jù)的同比高增長(zhǎng)，仍擁有較好的賣出時(shí)點(diǎn)。投資端數(shù)據(jù)伴隨政策加持，二月望成為全年極佳做多窗口。

　　長(zhǎng)城證券進(jìn)一步指出，前期市場(chǎng)對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)期已經(jīng)較為悲觀，集中“爆雷”之后中長(zhǎng)期反而是好事，再往后看，市場(chǎng)對(duì)于基本面的擔(dān)心缺乏相關(guān)數(shù)據(jù)驗(yàn)證；近期央行呵護(hù)資金面的意愿較強(qiáng)，寬信用和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策有望延續(xù)；科創(chuàng)板相關(guān)細(xì)則已經(jīng)密集出爐，必將掀起一輪投資熱潮；海外層面來看，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步釋放鴿派信號(hào)，為國內(nèi)貨幣政策釋放更多空間。

　　中信證券預(yù)計(jì)此輪反彈以估值修復(fù)為主要特征，將持續(xù)至3月前后，上證綜指有望沖擊3000點(diǎn)，相對(duì)節(jié)前的水平，短期預(yù)期收益率在15%左右，預(yù)計(jì)會(huì)是過去1年以來最強(qiáng)的單月表現(xiàn)。

　　中證君梳理部分券商投資推薦發(fā)現(xiàn)，券商、5G、基建成為了高頻詞匯，其中社融數(shù)據(jù)成為左右近期投資風(fēng)格的重要因素。

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　　2019年2月部分券商金股一覽 

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　　編輯： 徐效鴻

責(zé)任編輯：陳悠然 SF104