隨著美國各大基金的三季度13F持倉報告陸續出爐，“股神”巴菲特和“大鱷”索羅斯這次“杠”上了。

　　倉位：巴菲特大舉增倉，索羅斯小幅減倉。

　　板塊：巴菲特繼續看好金融、科技板塊，砍掉了必需消費品板塊的倉位；索羅斯對必需消費品板塊日漸青睞，大舉減持金融、科技板塊。

　　13F持倉報告，主要反映基金經理在美股市場上的買入及持有狀況。10月初以來，美股市場出現大幅下跌。名聲顯赫的巴菲特和索羅斯，在股市大跌中，誰的防御能力更勝一籌呢？

　　美國標普500指數本季度以來下跌逾7%

　　巴菲特“買買買”  索羅斯“賣賣賣”

　　巴菲特：

　　截至2018年9月30日，巴菲特投資旗艦伯克希爾哈撒韋公司總計擁有價值約2210.2億美元的美國股票，比上一季度增加了254億美元，增幅約13%。在其美股投資組合中，新建倉4只、增倉7只、維持倉位不變29只、減倉6只、清倉2只。

　　索羅斯：

　　截至2018年9月30日，索羅斯基金管理 LLC總計擁有價值40.77億美元的美國股票，比上一季度減少了7.45億美元，降幅約15.5%。在其美股投資組合中，新建倉50只、增倉20只、維持倉位不變13只、減倉68只、清倉60只。

　　索羅斯今年以來持續強調，美元飆升和新興市場的資本外逃，可能導致一場重大的金融危機。從最新美股持倉數據可見，“大鱷”對美股市場不甚看好，已經開始“用腳投票”了。巴菲特則多次表示，投資者在面對股市劇烈波動時，最好的方法應該是保持冷靜，并堅守長期持有的投資原則。

　　板塊調整 你棄我取

　　板塊方面，科技、金融板塊成為巴菲特最重要的增倉對象，必需消費品板塊、能源板塊則是他減倉最大的對象。

　　索羅斯則恰好相反。必需消費品、通訊板塊成為了他最大的增倉對象；金融板塊、科技板塊則被他全面拋棄。

　　中證君（ID：xhszzb）給出兩張圖，“股神”和“大鱷”的板塊調整一目了然。

　　伯克希爾公司持倉板塊變化       

 來源：彭博

　　索羅斯基金管理公司持倉板塊變化

 來源：彭博

　　兩人的差異主要集中在金融、科技、必需消費品三大板塊上。讓我們看看這三大板塊指數10月以來的表現情況：

　　標普500金融指數：458.18點（9月28日）跌至436.868點（11月14日），跌幅4.65%

　　標普500信息技術指數：1322.07點（9月28日）跌至1166.4384點（11月14日），跌幅11.77%

　　標普500核心消費品指數：554.91點（9月28日）升至574.6761（11月14日），漲幅3.56%

　　大家覺得，誰在這一輪調倉換股中占得先機了呢？

　　個股選擇 有得有失

　　在巴菲特的新進股票中，第一位是摩根大通，買入3566萬股；第二位是甲骨文，買入4140萬股。

　　在其增持股票中，第一位是蘋果，增持52.2萬股；第二位是美國銀行，增持1.98億股。在其清倉的股票中，第一位是圣諾菲，賣出370萬股；第二位是沃爾瑪，賣出139萬股。

　　其中，摩根大通股價二季度末為近105美元，三季度沖高遇阻回落，11月14日收盤價為107.33美元，巴菲特的這筆投資估計已現小幅浮虧。蘋果股價近日大幅回調，已跌至今年7月初的最低水平，巴菲特的增持倉位估計已被套牢。被巴菲特清倉的沃爾瑪近期卻表現搶眼，本季度以來上漲逾8%。

　　巴菲特增持蘋果倉位估計已被套牢

　　索羅斯的新進股票中，第一位是論壇媒體公司（TRCO），買入160萬股；第二位是農產品公司ARCHER-DANIELS（ADM），買入72萬股。

　　在其增持股票中，第一位是微軟，增持42.9萬股；第二位是安碩MSCI新興市場ETF，增持100萬股。

　　在其清倉的股票中，第一位是恩智浦，賣出192萬股；第二位是通信和航電設備制造商羅克威爾科林斯，賣出63.4萬股。

　　其中，論壇媒體公司股價自7月中旬以來上漲逾20%，索羅斯的這筆投資估計已獲得浮盈。但微軟股價跌至7月中旬水平，索羅斯的增持倉位估計已被套牢。被索羅斯清倉的恩智浦，自9月20日以來一度下跌逾12%。

　　“大鱷”短線防御強  “股神”著眼長線

　　從目前情況來看，“大鱷”索羅斯在波動市場下的防御能力更強。第三季度，恰恰是美股登峰造極的時點，索羅斯卻悄然減倉，減少了在這一輪大跌時的損失，這與其投資理念強調“反身性”有關。

　　“反身性”指投資者與投資對象之間會有互動影響。投資對象的信息會構成投資者的認知，但受制于信息不完全和投資者價值觀等，投資者的認知通常都帶有“主流偏見”。正是這種帶有主流偏見的認知會影響和操縱投資對象，而投資對象也會受到主流偏見影響或有意迎合，造成投資對象的資產價格暴漲或暴跌，推動金融市場的運行。

　　至于巴菲特，美國媒體評論認為“股神”著眼的是長線機會。美國CNBC評價稱，巴菲特在“押寶”美國的銀行體系。彭博也指出，巴菲特可能在押注美國經濟走強和利率持續抬升，最終會利好于美國大型銀行。

　　編輯：宋兆卿

責任編輯：李園