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4年前還是估值超過35億美元的美國生物醫藥獨角獸企業，如今Intarcia即將進入清算程序，而投資過前者的魯信創投（600783）也將受到損失。
魯信創投12月27日晚間公告稱，旗下公司通過開曼SPV投資的美國公司Intarcia經營出現重大變化，擬調低對Intarcia的估值。公司擬在2020年度期末將其估值下調至0，預計產生公允價值變動損失1.4億元。今年前三季度，魯信創投實現凈利潤4.5億元，這相當于將損失近三分之一的業績。
不過，業內人士仍看好國內創投機構的海外投資方向。“對于早期投資而言，投資國外企業有成功的也會有失敗的，投資國內企業同樣的道理。而中國創投國際化是一種趨勢，伴隨著企業經營的全球化，中國創投機構只有立足全球，才能投到最好的項目。”中國投資協會創投委專職副會長胡芳日在接受證券時報·e公司記者采訪時表示。
Intarcia將進入清算程序
資料顯示，Intarcia公司成立于1995年，公司董事會主席、首席執行官為Kurt Graves。公司總部位于美國馬薩諸塞州（MA，Massachusetts）的首府波士頓市（Boston）。Intarcia是一家致力于慢性病藥物研發的生物制藥企業，公司在研產品ITCA650是一種創新治療二型糖尿病的年制劑給藥裝置。
魯信創投在今日的公告中也詳細披露了Intarcia經營出現重大變化的原因。據披露，Intarcia今年第二次向美國食品及藥物管理局（以下簡稱“FDA”）提交新藥申請，但被拒絕。Intarcia目前仍在向FDA申請上訴，但其已無必要的資金及資源繼續維持運營。公司于近日收到Intarcia通知，其正式委托第三方實施資產處置和清算程序。
而公司參與Intarcia還要回溯到4年前。2016年7月，魯信創投發布參與海外投資的公告，擬出資最高不超過5000萬美元參與Intarcia公司增資，投資價格為60美元/股。若投資金額為5000萬美元，則公司占Intarcia公司增資完成后股比1.282%。
2017年4月，魯信創投發布投資進展公告，實際參與投資3000萬美元。據披露，公司全資子公司山東高新投通過開曼SPV參與了Intarcia的EE輪融資，Intarcia當時核心產品ITCA650已完成三期臨床試驗，投前估值35億美元，公司總投資額3000萬美元，持有Intarcia 50萬股優先股。
值得一提的是，今年初，魯信創投還宣布將對Intarcia進行追加投資。2月29日，公司公告稱，公司擬通過齊魯投資在開曼持有的SPV公司DRAGON RIDER LIMITED作為公司海外投資的主體參與投資美國公司Intarcia可轉債，出資金額不超過220.75萬美元。
在今年初的公告中，魯信創投披露了Intarcia的財務數據。截至2018年末，Intarcia總資產8803.6萬美元，凈資產-169323.8萬美元，2018年收入39.5萬美元，凈利潤23702萬美元。截至2019年10月31日，Intarcia總資產8962.6萬美元，凈資產-186702.2萬美元，2019年1-10月收入64.7萬美元，凈利潤23063萬美元。
對于本次預計公允價值的變動，魯信創投表示，公司對所持有Intarcia優先股、可轉債按照新金融工具準則作為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，基于謹慎性原則，本次擬在2020年度期末將其估值下調至0，預計產生公允價值變動損失1.4億元人民幣。同時，針對境外早期研發類項目存在的研發風險及市場前景不達預期風險，公司未來境外業務的開展，將在布局領域及投資金額上做進一步調整，分散投資風險。
業績大增股價表現不佳
魯信創投1996年在上交所主辦上市，2010年，公司向控股股東發行股份購買高新投100%股權，創投業務得以借殼上市，魯信創投也因此成為了A股創投第一股。自2010年重組以來，創業投資業務成為魯信創投新的主營業務，目前公司主營業務為創業投資與磨具實業經營。
2020年上半年，受新冠疫情影響，創投行業在募、投、管、退各環節均面臨較大壓力。
截至2020年6月末，魯信創投作為主發起人出資設立的基金及投資平臺共40個，總認繳規模148.14億元，到位資金規模100.30億元，涉及產業投資基金、區域投資基金、專業投資基金、投資平臺等多種門類。融資方面，2020年1月，公司完成“20魯創01”創新創業公司債券的發行上市工作，發行總額5億元，債券期限7年，票面利率4.30%。
2020年上半年，公司對新設及已設基金/平臺分期出資0.61億元。報告期內，各基金及投資平臺完成投資項目6個，總投資額1.48億元，投資領域涉及生物醫藥、現代金融服務、新能源新材料軟件及信息服務業等行業，
截至2020年6月末，公司及公司作為主發起人出資設立的各基金投資持有境內A股上市公司12家，持有香港H股上市公司1家，美股上市公司1家，新三板掛牌公司20家。
魯信創投表示，隨著科創板及創業板注冊制的推出，公司投資項目上市通道進一步放寬，截至本報告報出日，公司及公司作為主發起人設立的基金共有3個項目的上市申請已審核通過，10個項目的上市申請已受理，14個項目正在接受上市輔導。
10月31日，魯信創投發布的三季報顯示，公司前三季度實現營業總收入7588萬，同比下降51.5%；實現凈利潤4.5億，同比增長555.9%；實現投資收益8.6億元，同比大增315%。對此，公司表示，本期投資收益較上期增加3.16 倍，主要是通裕重工由長期股權投資轉入金融資產核算確認投資收益及流通股減持收益、股權轉讓收益、分紅收益增加所致。
雖然前三季度業績增長亮眼，但魯信創投的股價表現卻不如人意。發布三季報的10月31日至今，魯信創投股價累計下跌近9%，股價最新報收14.63元每股。
責任編輯：陳悠然 SF104
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