宏觀﹒要聞

　　2021年全國兩會召開時間來了

　　全國人大常委會會議26日表決通過了關于召開十三屆全國人大四次會議的決定。根據決定，十三屆全國人大四次會議將于2021年3月5日在北京召開。全國政協主席會議日前審議通過了關于召開政協第十三屆全國委員會第四次會議的決定（草案），建議全國政協十三屆四次會議于2021年3月4日在北京召開。

　　883項商品進口關稅將調整

　　國務院關稅稅則委員會近日印發通知，自2021年1月1日起，我國將對883項商品實施低于最惠國稅率的進口暫定稅率。其中，為減輕患者經濟負擔，改善人民生活品質，對第二批抗癌藥和罕見病藥品原料、特殊患兒所需食品等實行零關稅，降低人工心臟瓣膜、助聽器等醫療器材以及乳清蛋白粉、乳鐵蛋白等嬰兒奶粉原料的進口關稅。

　　商務部研究院外貿所研究員尹政平認為，2021年我國調整部分商品進口關稅，既涉及部分藥品、醫療器械、食品及其原料等消費品，也包括飛機發動機用燃油泵等航空器材、集成電路的零件等生產所需的部分設備、零部件和原材料，體現了惠民生和促進產業升級的政策導向，也為我國形成強大國內市場構建新發展格局提供重要支撐。

　　中英間定期客運航線航班暫停運行

　　民航局27日發布通知，為妥善應對英國變異新冠病毒可能對疫情防控工作帶來的影響，自12月28日零時起，中英間定期客運航線航班將暫停運行。民航局12月27日在相關通知中表示，自12月28日零時至1月10日24時，暫停中英間定期客運航線航班運行。

　　金融﹒證券

　　金融管理部門對螞蟻集團提出了重點業務領域五大整改要求

　　金融管理部門對螞蟻集團提出了重點業務領域的整改要求：一是回歸支付本源，提升交易透明度，嚴禁不正當競爭。二是依法持牌、合法合規經營個人征信業務，保護個人數據隱私。三是依法設立金融控股公司，嚴格落實監管要求，確保資本充足、關聯交易合規。四是完善公司治理，按審慎監管要求嚴格整改違規信貸、保險、理財等金融活動。五是依法合規開展證券基金業務，強化證券類機構治理，合規開展資產證券化業務。具體請戳：中國人民銀行副行長潘功勝就金融管理部門約談螞蟻集團有關情況答記者問

　　刑法修正案已通過：欺詐發行最高判刑15年 頂格處罰60萬成歷史

　　12月26日，第十三屆全國人大常委會第二十四次會議審議通過了刑法修正案（十一）（簡稱“修正案”），并將于2021年3月1日起正式施行。修正案大幅提高了欺詐發行、信息披露造假等犯罪的處罰力度，強化對控股股東等“關鍵少數”的刑事責任追究，并明確將保薦人作為犯罪主體適用該罪追究刑事責任，是繼證券法修改完成后涉及資本市場的又一項重大立法活動。具體請戳：重磅！頂格處罰60萬成過去式，刑法修正案通過：欺詐發行最高15年刑期，信披造假罰金不封頂！證監會也發聲

　　點評：記者采訪了數位投行人士、律師，解讀修訂案對資本市場發展的影響。受訪人士均認為，修正案的通過，大幅提高了市場參與主體的違法成本，將大大減少主觀故意造假或協助造假的可能。此外，隨著刑法修訂案的落地，60萬行政處罰將成為歷史。

　　銀行理財子公司產品銷售新規來了：互聯網平臺不能代銷 影響20萬億

　　影響20萬億，《商業銀行理財子公司理財產品銷售管理暫行辦法（征求意見稿）》出來了！2020年12月25日，銀保監會發布《征求意見稿》，在延續銀行理財此前銷售要求的基礎上，對理財子公司的產品銷售作出進一步明確。具體請戳：影響20萬億！又一銀行理財監管細則出爐，強調“共同擔責”，補足制度空白，或將擴展銷售機構范圍？

　　產業﹒公司

　　比特幣站上28000美元/枚 

　　據Bitstamp報價顯示，比特幣27日一度站上28000美元/枚，續刷歷史新高。

　　貴州茅臺：茅臺集團已累計劃轉8%公司股權給省國有資本運營公司

　　貴州茅臺（600519）25日晚公告，貴州省國資委于2019年通知茅臺集團將持有的貴州茅臺5024萬股無償劃轉至省國有資本運營公司。相關劃轉于2019年12月31日完成。12月23日，省國資委再次向茅臺集團下發通知，要求茅臺集團將持有的貴州茅臺5024萬股股份無償劃轉至省國有資本運營公司。兩次無償劃轉股份合計占貴州茅臺總股本的8%。信息披露義務人無在未來十二個月內繼續減少持有貴州茅臺股份的計劃。

　　螞蟻集團：已立即著手制定整改方案和工作時間表

　　螞蟻集團發布公告，12月26日，螞蟻集團接受了金融管理部門的約談。螞蟻集團會在金融管理部門的指導下，成立整改工作組，全面落實約談要求，規范金融業務的經營和發展。螞蟻集團已立即著手制定整改方案和工作時間表，并將在過程中及時尋求監管的指導。 

　　本周關注

　　本周新股申購

　　根據發行安排，本周暫有4只新股上市申購，具體如下：

　　周一：惠泰醫療 申購代碼：787617

　　周三：征和工業 申購代碼：003033

　　周四：傳智教育 申購代碼：003032

　　重慶銀行 申購代碼：780963

　　800億元逆回購將到期

　　Wind數據顯示，本周以及元旦假期（2020年12月26日至2021年1月3日），央行公開市場將有800億元逆回購到期，其中周一至周四均到期100億元，周五（元旦）到期400億元，恰逢節假日順延至1月4日到期；無正回購和央票等到期。

　　點評：12月25日，央行以利率招標方式開展了400億元逆回購操作。上周前4天央行均采用了“7+14”天期的逆回購組合，在7天期與14天期逆回購期限結構配比上看，以14天期逆回購為主。上周央行公開市場有600億元逆回購到期，上周央行進行了4300億元逆回購操作，因此上周凈投放（考慮降準置換回籠）3700億元。

　　2020年主要央行議息已經收官，今年以來全球主要央行的貨幣寬松規模史無前例。以美聯儲為代表的各大央行年內最后一次議息會議更是透露出主要央行的貨幣政策寬松主基調將貫穿明年，并將持續相當一段時間。業內認為，未來主要央行貨幣政策正?；膩砼R尚需時日。

　　本周1186億市值限售股解禁，環比增加128.62%

　　本周（12月28日-12月31日）共有70家公司限售股陸續解禁，合計解禁量79.32億股，按12月25日收盤價計算，解禁市值為1185.79億元，較本周解禁市值518.77億元上升128.58%。

　　點評：從解禁市值來看，12月28日是解禁高峰（金麒麟分析師）期，33家公司解禁市值合計978.46億元，占下周解禁規模82.51%。按12月25日收盤價計算，解禁市值居前三位的是：國電南瑞（25.810， -0.05， -0.19%）（425.55億元）、德賽西威（71.400， -3.30， -4.42%）（305.24億元）、北京銀行（4.770， 0.02， 0.42%）（138.09億元）。從個股的解禁量看，解禁股數居前三位的是：北京銀行（28.95億股）、國電南瑞（16.49億股）、德賽西威（4.28億股）。

　　從解禁股份類型來看，定向增發機構配售股份有33家，股權激勵限售股份有17家，首發原股東限售股份有11家，追加承諾限售股份上市流通有3家，首發一般股份，首發機構配售股份有1家，股權激勵一般股份有1家，首發原股東限售股份，股權激勵限售股份有1家。  

　　機構策略

　　安信證券：A股正蓄勢待新年 準備迎接年初躁動行情

　　安信證券發布策略觀點稱，國內基本面和流動性不再是影響市場的主要波動因素。中國疫情控制得力，經濟持續復蘇，政策“不急轉彎”的表態、央行維護年末流動性平穩、年底的流動性出現了明顯的邊際改善。在這種情況下，短期風險偏好，中期海外的經濟復蘇與流動性環境成為影響市場走向的關鍵因素。從短期看A股正蓄勢待新年，準備迎接年初躁動行情。當前環境下，海外疫情存在一些不確定性，成長股行情可能率先演繹，周期股行情需要等待一些催化，例如海外疫苗、疫情與刺激政策等影響下，大宗商品價格出現走強，可能將帶動A股周期股出現一波機會。行業上重點關注：軍工、光伏、電子（半導體、蘋果鏈）、汽車（包括新能源汽車）、白電、化工、有色、機械、券商等；主題重點關注：碳中和、生物育種、高端制造等。

　　中信證券：明年年初局部投機性抱團將大概率瓦解

　　中信證券今日發表觀點稱，年末“規模戰”和“收益戰”壓力下，機構繼續抱團消費和新能源板塊。機構重倉板塊年末實際賣盤減少，反而變相刺激場內活躍資金的投機行為，借助主題和賽道邏輯炒作概念，追逐機構重倉板塊，驅動板塊內前期滯漲的非龍頭品種大幅上行，催生出一些不匹配基本面特征的純市場炒作行情。預計到明年年初，排名戰結束后機構將迎來集中調倉時點，“機構抱團”邏輯下驅動的投機資金也大概率會從相關品種中撤出，屆時局部投機性抱團將大概率瓦解。

　　國盛證券：當前仍是跨年行情開啟窗口期

　　國盛證券研判認為，跨年行情開啟，當前仍是窗口期。并且，由于經濟弱復蘇、貨幣政策維持中性，本輪跨年行情斜率更緩、時間更持久，各板塊輪番向上推動下，級別也將大超預期。在全球經濟共振復蘇，疊加外部不確定性消化、內部政策預期升溫帶來的風險偏好提升的多重合力之下，共同推動跨年行情。并且由于經濟弱復蘇、貨幣政策維持中性，本輪跨年行情斜率更緩、時間更持久，結構上也絕非少數板塊的單邊行情，而是各板塊輪動向上，帶動指數整體上行的全面行情。繼續看好當前到明年一季度的跨年行情，且級別有望大超預期。

　　海通策略：牛市格局沒變，春季行情已在路上

　　海通證券發布策略觀點稱，展望2021年，隨著宏觀經濟復蘇至正常水平，宏觀政策也將逐步調整，牛市也將從2020年的爆發期轉變為2021年由基本面和情緒面驅動的泡沫期，明年A股將是“股”舞人心的一年。牛市格局未變，這是因為：一是這次基本面回升要持續到明年Q3-4，二是牛市后期情緒高漲，目前情緒指標才位于牛市高點的60%。中短期，場經歷三季度調整后，國慶以來各大指數整體上行，或代表當前已處春季行情之中，即屬于啟動較早的春季行情。

　　行業配置的第一梯隊是科技：一是政策推動，中央經濟工作會議將“強化國家戰略科技力量”列為排名第一的重點任務；二是產業鏈擴散，當前正處5G引領的新一輪科技周期中，前期以硬件為主，中后期帶動軟件革新需求，最終萬物互聯、人工智能，依照硬件-軟件-內容-應用場景規律，往后看計算機（云計算、人工智能）、傳媒（游戲等）、新能源產業鏈等產業發展空間更大。

　　行業配置的第二梯隊是內需：“十四五”規劃《建議》再次強調構建“雙循環”新發展格局，提出形成強大國內市場，將擴大內需作為戰略基點。

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責任編輯：逯文云