行情再現(xiàn)? 股市波動(dòng),來(lái)新浪理財(cái)大學(xué), 跟馬紅漫學(xué)價(jià)值投資, 21課升級(jí)投資認(rèn)知邏輯,把握投資趨勢(shì).

　　A股延續(xù)震蕩上行，盤(pán)面結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯，這一次是周期股。

　　截至上午收盤(pán)時(shí)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.86%、0.46%、0.58%。板塊出現(xiàn)比較明顯的切換，前期熱門(mén)板塊紛紛調(diào)整，而大漲板塊多為前期滯漲品種，采掘、有色、化工分別漲幅榜前三位。截至發(fā)稿，滬指漲幅超過(guò)1.2%，成功站上3400點(diǎn)，報(bào)3420.57點(diǎn)。

　　市場(chǎng)分析認(rèn)為，三季報(bào)結(jié)束后，順周期板塊的走強(qiáng)，預(yù)示跨年度行情已經(jīng)拉開(kāi)序幕。

　　順周期行業(yè)領(lǐng)漲兩市

　　煤飛色舞鋼花濺！

　　今日A股三大股指全線(xiàn)高開(kāi)，滬強(qiáng)深弱格局明顯，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)初有急挫表現(xiàn)，隨后跟隨滬指震蕩上行。

　　從盤(pán)面上來(lái)看，順周期行情重現(xiàn)，相關(guān)板塊繼續(xù)受到資金追捧。

　　截至中午收盤(pán)，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，采掘、有色金屬、化工漲幅均超過(guò)2%，位列前三位。

　　概念板塊方面，漲幅靠前的基本與順周期行業(yè)相關(guān)，其中，工業(yè)金屬、煤炭開(kāi)采、鋰礦指數(shù)分列前三，漲幅均超過(guò)4%。

　　對(duì)于周期板塊的強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)給予較高期待。源達(dá)投顧表示，市場(chǎng)處于順周期行業(yè)爆發(fā)的結(jié)構(gòu)性牛市中，從而推動(dòng)指數(shù)輪動(dòng)式上漲，市場(chǎng)底部逐漸抬升。

　　巨豐投顧認(rèn)為三季報(bào)結(jié)束后，順周期板塊走強(qiáng)和科技股反彈，預(yù)示跨年度行情已經(jīng)拉開(kāi)序幕。

　　安信證券分析，市場(chǎng)依然在震蕩向上的格局中。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、疫苗漸行漸近、“順周期”將有望繼續(xù)成為A股市場(chǎng)行情主線(xiàn)，其中特別注意需求端有自身庫(kù)存周期與行業(yè)周期邏輯，供給端有收縮或產(chǎn)能退出的方向，這些方向持續(xù)性可能超越市場(chǎng)預(yù)期。行業(yè)上重點(diǎn)關(guān)注：白酒、白電、汽車(chē)（包括新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈）、化工、機(jī)械、有色、煤炭、鋼鐵、保險(xiǎn)、銀行、券商、軍工、半導(dǎo)體等。

　　“喝酒”行情繼續(xù)

　　表現(xiàn)優(yōu)異的還有白酒股。

　　今日，黃酒、白酒、啤酒板塊繼續(xù)大漲。受益于直銷(xiāo)四季度放量，利于增厚業(yè)績(jī)，龍頭貴州茅臺(tái)今日大幅高開(kāi)，盤(pán)中一度重新站上1800元/股。截至午間收盤(pán)漲3.96%，報(bào)1788元/股。

　　此外，白酒板塊內(nèi)金種子酒漲停，老白干酒漲逾6%，ST舍得（維權(quán)）漲逾4%；黃酒板塊中，會(huì)稽山、金楓酒業(yè)均連續(xù)三個(gè)交易日漲停。

　　啤酒板塊個(gè)股全線(xiàn)上漲，Wind啤酒指數(shù)上漲2.51%，板塊內(nèi)*ST西發(fā)、蘭州黃河、燕京啤酒、青島啤酒漲逾3%。

　　外資唱多A股北上資金加快布局

　　近日，多家外資大行力挺A股。

　　摩根士丹利日前發(fā)布了針對(duì)2021年的經(jīng)濟(jì)及大類(lèi)資產(chǎn)展望報(bào)告。該行中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)、中國(guó)市場(chǎng)策略師王瀅等人在最新報(bào)告中繼續(xù)堅(jiān)定看好A股，預(yù)計(jì)滬深300指數(shù)明年底將上漲14%。

　　此前，高盛對(duì)于亞太股市也給出了樂(lè)觀預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)明年MSCI亞太指數(shù)（不包括日本指數(shù)）按美元計(jì)算的回報(bào)率將達(dá)18%。

　　除了聲援，外資也在實(shí)際加倉(cāng)。伴隨市場(chǎng)情緒向好，北上資金也在加快布局。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至上午收盤(pán)，北上資金凈流入超過(guò)30億元。

　　11月以來(lái)，北上資金已經(jīng)累計(jì)凈流入超過(guò)360億元。其中滬股通凈流入285億元，深股通凈流入76億元。

　　后續(xù)周期行業(yè)該如何布局？

　　有色

　　華安證券指出，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量大幅攀升，繼續(xù)利好新能源金屬板塊。受到供給側(cè)改革等因素制約，未來(lái)電解鋁新增產(chǎn)能釋放空間有限，鋁庫(kù)存處于低位，供不應(yīng)求或支撐鋁價(jià)繼續(xù)高位震蕩。成本方面，氧化鋁產(chǎn)能仍在持續(xù)釋放中，對(duì)氧化鋁價(jià)格形成壓制。整體而言，電解鋁利潤(rùn)或?qū)⒗^續(xù)維持高位。

　　中原證券表示，有色金屬有望迎來(lái)新發(fā)展階段。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，大規(guī)模刺激政策將進(jìn)一步提振需求，工業(yè)金屬低庫(kù)存觸發(fā)價(jià)格上行；新能源汽車(chē)發(fā)展勢(shì)頭加快，中國(guó)和歐洲新能源汽車(chē)增長(zhǎng)迅速，鈷、鋰供給出現(xiàn)下降，供需格局改善，新能源金屬價(jià)格有望回升。

　　煤炭

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，“冷冬”已至，看好煤炭?jī)r(jià)格維持高位，從而修復(fù)動(dòng)力煤板塊業(yè)績(jī)。

　　安信證券指出，目前港口煤價(jià)高于去年同期，價(jià)格漲勢(shì)已經(jīng)超出市場(chǎng)預(yù)期，目前煤炭板塊估值處于歷史底部，煤價(jià)上漲有望推動(dòng)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)進(jìn)而拉動(dòng)板塊估值回升。

　　鋼鐵

　　中泰證券提到，隨著北方大范圍降雪的開(kāi)始，未來(lái)需求將逐步切換至淡季，2019年11月下旬社會(huì)庫(kù)存去化開(kāi)始明顯放緩，預(yù)計(jì)今年情況也將類(lèi)似。與三季度鋼價(jià)的成本推動(dòng)不同，本輪鋼價(jià)上漲確實(shí)帶來(lái)了噸鋼盈利的改善，尤其是受益于下游汽車(chē)家電景氣及產(chǎn)能增量有限的冷軋品種，盈利已經(jīng)恢復(fù)至較高水平，預(yù)計(jì)四季度行業(yè)盈利將上一個(gè)臺(tái)階，可以繼續(xù)關(guān)注鋼鐵股行情。

　　券商策略：A股正在醞釀一波上行行情

　　對(duì)于后市，各家券商又如何看？

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責(zé)任編輯：凌辰 SF179