創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制啟航:首批公司六成凈利過(guò)億 成長(zhǎng)性也喜人

創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制啟航:首批公司六成凈利過(guò)億 成長(zhǎng)性也喜人
2020年08月23日 22:55 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

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  創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制啟航丨首批公司六成凈利過(guò)億,成長(zhǎng)性也喜人

  伴隨著首發(fā)18家公司24日在深交所大樓集體敲鐘,創(chuàng)業(yè)板將正式邁入注冊(cè)制時(shí)代。A股市場(chǎng)注冊(cè)制改革正式從增量市場(chǎng)擴(kuò)大到存量市場(chǎng),資本市場(chǎng)改革進(jìn)入“深水區(qū)”。

  證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),與核準(zhǔn)制下的創(chuàng)業(yè)板公司相比,創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首批上市的18家公司具有成長(zhǎng)性更高、盈利能力更強(qiáng)、市值規(guī)模更大、中簽率更低、審核速度更快等特點(diǎn)。

  01

  制造業(yè)公司占比超七成

  創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批18家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)遍及設(shè)備制造、文化藝術(shù)、醫(yī)藥、紡織、汽車、環(huán)保等領(lǐng)域,分布廣泛。證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類下,13家公司屬于制造業(yè),占比超七成。其中,來(lái)自專用設(shè)備制造、計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造細(xì)分行業(yè)的公司數(shù)量居前。

  從地區(qū)分布來(lái)看,東南沿海地區(qū)公司數(shù)量占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。18家公司中3家來(lái)自廣東,來(lái)自安徽、浙江和江蘇的公司各2家。當(dāng)前已提交注冊(cè)制上市申請(qǐng)的365家公司中,來(lái)自廣東、浙江和江蘇的公司數(shù)量同樣排名前三,分別有82家、57家和55家,合計(jì)占比53%。

  02

  六成公司凈利潤(rùn)超億元

  從上市標(biāo)準(zhǔn)看,首批18家公司均采用了“最近兩年凈利潤(rùn)為正,且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元”這一指標(biāo)。

  2019年18家公司營(yíng)業(yè)收入中位數(shù)為8.34億元。11家公司歸屬于母公司凈利潤(rùn)超過(guò)1億元,占比61%。相比之下,創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板分別有41.8%和37.6%的上市公司凈利潤(rùn)超過(guò)1億元。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批18家公司的平均利潤(rùn)規(guī)模超過(guò)創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板水平。

  安克創(chuàng)新2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.55億元,凈利潤(rùn)7.21億元,營(yíng)收和利潤(rùn)規(guī)模均位列18家公司之首。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能移動(dòng)周邊產(chǎn)品、智能生活周邊產(chǎn)品及計(jì)算機(jī)周邊產(chǎn)品的研發(fā)和銷售。

  03

  近三年凈利潤(rùn)復(fù)合增速43%

  創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首批上市的18家公司展現(xiàn)出了極強(qiáng)的成長(zhǎng)性。過(guò)去三年,18家公司累計(jì)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)到31.8%和42.6%。捷強(qiáng)裝備鋒尚文化藍(lán)盾光電南大環(huán)境近三年凈利潤(rùn)復(fù)合增速超過(guò)70%。

  縱向來(lái)看,18家公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速已連續(xù)三年超過(guò)A股整體水平,2019年總營(yíng)收及凈利潤(rùn)增速分別為12.33%和9.06%,均高出同期A股上市公司整體水平3個(gè)百分點(diǎn)以上。

  最新半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,首批18家公司中,14家公司上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng),康泰醫(yī)學(xué)金春股份天陽(yáng)科技歐陸通凈利潤(rùn)同比翻番。

  04

  盈利能力高出一籌

  除了成長(zhǎng)性,首批18家公司盈利能力同樣表現(xiàn)突出,顯著優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板及A股公司整體水平。

  2019年18家公司凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)為29.65%,高出科創(chuàng)板公司中位數(shù)1.3倍,高出創(chuàng)業(yè)板上市公司中位數(shù)2.9倍,高出A股全部上市公司中位數(shù)3倍。18家公司毛利率中位數(shù)為38.7%,高出創(chuàng)業(yè)板公司中位數(shù)近5個(gè)百分點(diǎn)。

  05

  合計(jì)擁有1714項(xiàng)專利

  創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批18家公司2019年累計(jì)研發(fā)支出9.57億元,占全部營(yíng)收的4.95%,研發(fā)投入力度與科創(chuàng)板上市公司和創(chuàng)業(yè)板存量上市公司相比存有差距,后者分別為10.51%、5.25%。個(gè)股方面,康泰醫(yī)學(xué)、天陽(yáng)科技研發(fā)投入力度超10%。

  從科研成果來(lái)看,首批18家公司累計(jì)擁有1714項(xiàng)專利,5家公司專業(yè)數(shù)量超過(guò)100項(xiàng)。

  同時(shí)從發(fā)行價(jià)和首發(fā)后總股本來(lái)看,首批18家公司發(fā)行市值分布于10億元~250億元,中位數(shù)為46.81億元,遠(yuǎn)高于創(chuàng)業(yè)板存量上市公司的發(fā)行市值中位數(shù)16.56億元和科創(chuàng)板上市公司的發(fā)行市值中位數(shù)38.74億元。

  06

  募資超200億元

  創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首批上市的18家公司合計(jì)募資200.66億元,半數(shù)公司募集資金超過(guò)10億元。安克創(chuàng)新和鋒尚文化實(shí)際募資金額居前,分別募資27.19億元和24.87億元。具體來(lái)看,共有11家公司實(shí)際募資金額超過(guò)計(jì)劃募資金額。卡倍億圣元環(huán)保美暢股份實(shí)際募資金額不及預(yù)期。

  從申購(gòu)情況來(lái)看,投資者打新情緒高漲。18家公司的網(wǎng)上平均中簽率為0.0177%,平均網(wǎng)上超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為5741.63倍,相比近一年在創(chuàng)業(yè)板上市的公司的平均超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)4365.77倍大幅上升。

  07

  平均首發(fā)市盈率39倍,低于科創(chuàng)板

  從估值水平來(lái)看,18家公司平均首發(fā)市盈率為39.25倍,首發(fā)市盈率中位數(shù)為37.91倍,較科創(chuàng)板上市公司的中位數(shù)47.6倍低了20%。個(gè)股方面,僅3家公司首發(fā)市盈率超過(guò)50倍,分別是康泰醫(yī)學(xué)、回盛生物和天陽(yáng)科技。

  18家上市公司中,8家公司的估值較披露的行業(yè)平均市盈率存在溢價(jià),美暢股份和金春股份的發(fā)行估值溢價(jià)率超過(guò)100%。發(fā)行市盈率較行業(yè)均值折價(jià)幅度最高的是維康藥業(yè)大宏立,折價(jià)超40%。

  值得一提的是,捷強(qiáng)裝備是創(chuàng)業(yè)板首家直接定價(jià)發(fā)行的公司,發(fā)行市盈率為45.02倍。其余首批17家公司均采取詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格。

  08

  受理到上市平均用時(shí)58.8天

  自6月22日以來(lái),已有365家公司提交了創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)。由于注冊(cè)制精簡(jiǎn)優(yōu)化了發(fā)行條件,IPO效率得到極大提高。

  目前申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)上市的公司中,111家處于已受理階段、185家處于已問(wèn)詢階段、14家處于已審核通過(guò)階段。登陸創(chuàng)業(yè)板的18家公司從IPO受理到上市平均用時(shí)58.8天。

  創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下,公司的IPO路徑更趨多元。無(wú)論是否盈利,是傳統(tǒng)類型還是紅籌架構(gòu)公司,只要符合上市要求均可上市。當(dāng)前提交上市申請(qǐng)公司中,361家采用上市標(biāo)準(zhǔn)一,4家公司不滿足近兩年凈利潤(rùn)均為正的條件,選擇標(biāo)準(zhǔn)二申報(bào)上市。

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責(zé)任編輯:陳志杰

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