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富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）（FTI）新興市場股票團隊中國股票基金經理Michael Lai近日撰文指出，盡管疫情對投資、生活方式、企業產生深刻影響，但對中國經濟的長期前景預期保持不變。
以下為《線索Clues》對該文的摘錄：
疫情后中國經濟維持樂觀
全球投資者無疑都在擔心新型冠狀病毒疫情給金融市場帶來的不確定性。然而，中國疫情放緩，歐洲每天報告的病例比中國危機高峰時更多。中國最近的新增國內感染均為輸入性， 與高峰時相比，無疑是巨大的下降。在我們看來，這令新興市場的投資者想知道，一個封鎖城市并實行社會隔離措施的國家，其股市接下來會作何表現。
相對于外國的投資情緒，中國國內的投資情緒具有更大彈性。中國政府已經發布了明確的政策路線圖，并利用可供支配的所有適當工具，即貨幣政策或財政政策，此外還能夠重新調配資源以對抗病毒。相對于西方政策制定者面臨的各種約束，比如低利率和約束性財政預算，中國擁有更大的回旋余地。中國人民銀行（PBoC）下調了銀行存款準備金率等政策將可幫助受病毒疫情打擊的企業。我們認為，疫情至少會持續兩個季度，然后才能看到復蘇。因此，我們有理由相信中國經濟將會出現復蘇，盡管可能只是溫和復蘇。在另一方面，正如預料的那樣，負面的外國投資情緒涌現，不僅是對中國，而是對全球股市普遍帶來不利。在我們看來，投資者應當繼續留在市場中。我們尋找的企業須展現出可持續盈利能力的關鍵特征，并且價格低于其自身的內在價值。
無論是V型復蘇還是U型復蘇，我們都認為，隨著社會隔離規則的實施，全球各地人們的生活方式已經發生深刻的變化。新型冠狀病毒的影響已經廣泛傳播，它改變了消費者和企業的行為，以及酒店、旅游和休閑行業的工作方式。我們可能需要更長一點的時間，或許是一年，才能看到其帶來的長期影響。采用創造性解決方案的企業保持業務流程正常運行，這可以轉化為機會，在技術領域尤其如此。例如，隨著越來越多的企業轉向遠程辦公，我們對擁有數據中心來滿足帶寬需求突然增長的企業特別感興趣。鑒于這種疫情蔓延形勢，去全球化可能會加速，對于科技本地化主題應該會有鼓勵作用。
雖然隨著西方世界陷入新型冠狀病毒高峰的狀況，需求沖擊將產生連鎖反應。例如，中國的耳機制造商還不想開足馬力滿負荷生產，因為現在對這類產品的需求寥寥無幾。但是，我們預計市場在近期內將會繼續整合。鑒于目前的形勢，隨著實力較弱的企業折翼退場，我們將會看到更多的整合。總括而言，我們對中國經濟的長期前景保持不變。
富蘭克林鄧普頓新興市場股票團隊中國股票基金經理Michael Lai（圖片來源：FTI）（線索Clues / 魯晗奕 實習編輯：樊文佳）
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責任編輯：魯晗奕
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