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結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至5月7日，COMEX黃金、CME E-mini標普500指數期貨投機凈多倉增加；ICE美元指數、NYMEX WTI原油、ICE Brent原油期貨凈多倉減少；CBOT美國10Y國債期貨凈空倉增加；Cboe VIX指數期貨凈空倉減少。（圖片來源：CFTC、ICE、新浪財經）截止5月7日（周二），CME E-mini標普500指數期貨（ES)（SPY）投機凈多倉（以下簡稱“凈多倉”）為96,136手，較上周增加34,839手。
截至周四，市場基準標普500指數錄得連續四個交易日下跌，盡管周五小幅收高，仍錄下去年底以來最大單周跌幅。周五，該指數收報2881.4，周跌2.18%。
資金流向監測機構EPFR的數據顯示，在截至5月8日的一周中，該機構監測的全球股票型基金資金凈流出額高達205億美元，創下今年以來的單周第三高。其中，美國股票型基金出現140億美元的資金凈流出，創下今年1月30日以來的單周新高；歐洲股票型基金凈流出25億美元，新興市場股票型基金凈流出13億美元。
今年以來，全球股票型基金資金凈流出額已達到1160億美元，表現創下2016年以來同期最差。
新興市場本周跌勢更為顯著，MSCI新興市場基金（EEM）周跌5.07%。滬深股市方面，滬指（000001）周五收報2939.21，周跌4.52%。創業板指（399006）周跌5.54%，創今年以來最大單周跌幅。
全球股市（ACWI）本周總體趨勢向下。美國股市周一、周二連續兩個交易日全線下挫，錄得今年1月初以來的最大兩日跌幅。但隨著市場對于宏觀局勢的陸續消化，亞洲股市周五率先反彈，而當晚美國股市盡管開盤下跌，但收盤錄得上漲，標普500指數終結四連跌。
CME E-mini標普500指數期貨合約每手價值為標普500指數*50美元。
ICE美元指數期貨（DXY)（UUP）投機凈多倉為28,233手，周變動減少716手。
美元指數周五收報97.34，周跌0.16%，連續兩周下跌。
本周，歐元（EUR/USD）上漲0.31%。周二，歐盟委員會下調歐元區及德、意等國經濟增長預期。
英鎊兌美元（GBP/USD）周跌1.32%。有分析指出，目前英國脫歐仍處僵局，英國與歐盟相關安排的不確定性持續影響英國市場信心，企業投資計劃被迫推遲，短期內英國經濟將持續波動，長期則需待市場逐步消化吸收脫歐負面因素，經濟增長才能逐漸走向穩定。
英國國家統計署（ONS）周五公布的初步數據顯示，2019年第一季度，英國國內生產總值（GDP）增長0.5%，在2018年第四季度增長0.2%之后加速增長。數據與經濟學家此前預測一致。
截至周五，日元匯率（USD/JPY）錄得連續四周上漲。截至5月7日，CME日元期貨投機凈多倉為-91,717手，凈空倉較上周減少7,882手，終結11周連增，顯示看空日元情緒有所緩和。日元常被視為“避險貨幣”。
本周，CME日元期貨投機凈空倉結束11周連升（來源：CFTC、Tradingster、新浪財經整理）與商品價格密切相關的澳元（AUD/USD）微漲0.12%，結束連續三周下跌。點此查看海外投資應了解的“外匯對沖”。
澳大利亞央行（RBA）周五發布貨幣政策聲明，將截至2019年6月份一年的GDP預測從2.5%下調至1.75%。將2020年核心CPI預期從2.25%下調至2%。由于住房相關因素，未來幾個季度核心CPI料維持在低位。
在岸人民幣（USD/CNY）周五收報6.8118，較一周前大幅貶值超過750點（pips）。
5月10日，央行貨幣政策司司長孫國峰表示，面對內外部經濟環境變化，我國貨幣政策應對空間充足，貨幣政策工具箱豐富，完全有能力應對各種內外部不確定性。
對于下一階段貨幣政策，孫國峰指出，人民銀行將繼續實施穩健的政策，總量上保持松緊適度，把好貨幣供給總閘門，根據經濟增長和價格形勢變化及時預調微調，把握好調控的度。保持M2和社會融資規模增速與名義GDP增速相匹配，滿足經濟運行在合理區間的需要。在結構上進一步優化，發揮好貨幣政策定向引導作用，運用好定向中期借貸便利、再貸款、再貼現等各類結構性工具，引導金融機構精準有效支持實體經濟，尤其是民營企業和小微企業。點擊了解貨幣政策工具。
近日，國內市場拆借利率出現快速下行。5月8日，Shibor隔夜、DR001（隔夜）等多個隔夜利率指標快速下行，創下2015年6月以來新低。截至當日，331只貨幣基金（A、B份額合并計算）平均近7日年化收益率為2.47%。貨基市場已有35只產品收益率低于2%，占比超過1成。點此查看互聯網貨基行情。
由一籃子新興市場貨幣組成的基金（CEW）本周下跌0.35%。
ICE美元指數期貨合約每手價值為美元指數DXY*1000美元。
CBOT美國10Y國債期貨（IEF)（TLT）投機凈多倉為-330,562手，凈空倉本周增加了42,641手。
美國10年期國債收益率周五收報2.47%，本周回落7BP（0.07個百分點）。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報2.26%，下跌7BP。債券收益率與價格走勢相反。
美東時間周四盤中，10年期與3個月期美債收益率再次出現倒掛，持續了數分鐘。上次這一現象出現在3月初，并持續近一周時間，一度引發市場對美國經濟衰退的擔憂。
美國勞工部周五公布的數據顯示，4月美國核心CPI同比增長2.1%，符合市場預期，前值為2%；環比升0.1%，預期為0.2%，前值為0.1%。美國CPI升幅略低于市場預期，表明潛在通脹壓力依然溫和，這為美聯儲（Fed）繼續“保持耐心”創造條件。
CBOT美國10Y國債期貨合約每手面值為100,000美元。
ICE Brent原油期貨（BNO）投機凈多倉為414,886手，周變動減少4341手。NYMEX WTI原油期貨（USO）凈多倉周降29,767手，報494,336手。
國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約周五收于70.86美元，周漲0.11%。美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于61.71美元，周跌0.24%。
本周，國際油價在眾多因素影響下劇烈波動，雖然截至周五收盤價較上周有所下跌，但分析人士預計，未來供需基本面因素或推動油價繼續上行。
據今日媒體報道，高盛報告認為，在石油市場基本面收緊和供應風險增加情況下，布倫特油價近期已經超跌。
此外，歐盟與英、法、德等方面9日發表聯合聲明，呼吁伊朗遵守2015年達成的伊朗核問題全面協議（JCPOA）。
能源信息署（EIA）周三公布的報告顯示，上周美國原油庫存意外大幅減少396.3萬桶至4.666億桶，創3月22日當周以來最大降幅，市場預估為增加121.5萬桶。美國石油協會（API）周二公布的數據顯示，上周原油庫存增加281萬桶，前值為增加680萬桶。
周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布，美國周度活躍原油鉆井設備（OIH）總數量為805臺，較上一周減少2臺。
INE中國原油期貨主力合約SC0周五收報490元，漲0.49%。
以上原油期貨合約每手均為1000桶。每7.3桶原油的質量約等于1公噸。
COMEX黃金期貨（GLD）投機凈多倉為75,411手，本周增加9,192手。
COMEX期金（GC）6月份交割的合約周五收報1286.8美元，周漲0.52%。
有分析指出，目前投資者的避險情緒濃厚，地緣政治危機依然較大，黃金的利多信號較為明顯。但是金價（XAU）并沒有出現大幅上漲，反而避險資金似乎更傾向于選擇日元。所以，一旦全球避險情緒回落后，黃金就很有可能再度出現回調走勢。
COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。1金衡盎司約等于31.1克。點此查看上海黃金交易所（SGE）貴金屬行情。
Cboe（CBOE）VIX指數期貨凈多倉為-150,307手，凈空倉減少了30,052手。
華爾街的“恐慌指數”——Cboe標普500波動率指數（VIX）(VXX）周五收于16.04，較上周上漲近25%。周四盤中，該指數最高觸及23.38，為今年1月4日以來新高，反映近日市場緊張情緒升溫。19是這一指數的長期平均水平。
Cboe標普500波動率指數期貨合約每手價值為VIX指數*1000美元。
??編者注：美國商品期貨委員會（U.S. Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）是美國期貨及衍生品市場的監管機構。
期貨及衍生品持倉報告（The Commitments of Traders，簡稱COT）由CFTC公布，逢周五發布（遇節日會順延至下一個交易日），數據截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權、互換等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”將交易員持倉分為“可報告持倉”（Reportable Positions）、“非可報告持倉”（Nonreportable Positions）。前者又分為“商業”（Commercial）、“非商業”（Non-Commercial）持倉，而“非商業”常被視作投機者，有時也被市場人士稱為“聰明資金”。
通常，投資者更關心“可報告持倉”中的“非商業”部分里的凈多倉（Net Positions）。這個指標是由“非商業”持倉中多倉（Long）減去空倉（Short）得到，投資者關心該值的周度變化。研究者如果將這些數據拉到更長時間窗口去考察，也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。
按照CFTC的定義，“商業”是指涉及到大宗商品的生產、加工或銷售的實體。“非商業”則通常指參與“投機”（speculative）的交易商，當中包含對沖基金等資產管理公司。
需要注意的是，ICE網站提供的商品期貨COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一種統計口徑，它將“可報告持倉”劃分為四類，分別是：Producer/Merchant/Processor/User（生產商等）、Swap Dealers（互換交易商）、Managed Money（管理基金），及Other Reportables（其他可報告）。通常，“Managed Money”被視為投機者。在本文中，ICE Brent原油期貨投機凈多倉采用這一口徑數據。
除非特別說明，《線索Clues》引用的數據是COT系列報告中“僅期貨”（Futures Only）部分，即不含期權等其它衍生品。這也是主流財經數據提供應商常用的報告口徑。
（線索Clues /續田曾、李濤）
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責任編輯：續田曾
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