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本周，美股三大指數(shù)下挫。道指（.DJI）周跌2.12%，標(biāo)普500指數(shù)（.INX）跌2.18%，納指（.IXIC）跌3.03%。
截至周四，市場基準(zhǔn)標(biāo)普500指數(shù)錄得連續(xù)四個(gè)交易日下跌，盡管周五小幅收高，仍錄下去年底以來最大單周跌幅。據(jù)“ETF精選”數(shù)據(jù)，由標(biāo)普500成分股組成的板塊本周全部下跌，科技板塊（XLK）本周跌幅超過3%。
華爾街的“恐慌指數(shù)”——Cboe標(biāo)普500波動率指數(shù)（VIX）(VXX）周五收于16.04，較上周上漲近25%。周四盤中，該指數(shù)最高觸及23.38，為今年1月4日以來新高，反映近日市場緊張情緒升溫。19是這一指數(shù)的長期平均水平。
關(guān)于貿(mào)易談判方面的最新官方報(bào)道（來源：新華社、《線索Clues》整理）
點(diǎn)擊查看劉鶴副總理在美東時(shí)間5月10日接受中國媒體采訪實(shí)錄。
美國大豆出口數(shù)據(jù)變化（按目的地)（圖片來源：德銀）
全球股市（ACWI）本周普遍下挫。美元定價(jià)的富時(shí)新興市場指數(shù)ETF（VWO）周跌4.8%，MSCI歐元區(qū)ETF（EZU）跌2.38%，MSCI英國ETF（EWU）跌2.57%，MSCI日本ETF（EWJ）跌2.39%。
亞太市場受到顯著沖擊。滬深股市方面，滬指（000001）周五收報(bào)2939.21，周跌4.52%。該指數(shù)周一重挫5.6%，當(dāng)日兩市千股跌停。創(chuàng)業(yè)板指（399006）周跌5.54%。上述指數(shù)連續(xù)三周錄得下跌。恒生指數(shù)周五收報(bào)28,550.24，周跌5.09%。
5月10日，央行貨幣政策司司長孫國峰表示，面對內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，我國貨幣政策應(yīng)對空間充足，貨幣政策工具箱豐富，完全有能力應(yīng)對各種內(nèi)外部不確定性。
央行周一上午發(fā)布消息，決定從5月15日開始，對聚焦當(dāng)?shù)?、服?wù)縣域的中小銀行，實(shí)行較低的優(yōu)惠存款準(zhǔn)備金率。約有1000家縣域農(nóng)商行可以享受該項(xiàng)優(yōu)惠政策，釋放長期資金約2800億元，全部用于發(fā)放民營和小微企業(yè)貸款。
5月11日，證監(jiān)會主席易會滿表示，提高上市公司質(zhì)量是上市公司監(jiān)管的首要目標(biāo)，對亂象頻出的問題公司和風(fēng)險(xiǎn)公司要重點(diǎn)聚焦、嚴(yán)格監(jiān)管，做到“抓兩頭、帶中間”。點(diǎn)擊查看四方面要點(diǎn)。
深交所10日發(fā)布公告，決定在下周對7家A股上市公司暫停上市，這在滬深交易所歷史上實(shí)屬罕見。點(diǎn)此查看如何降低“黑天鵝”事件影響。
貿(mào)易加權(quán)美元指數(shù)（DXY）周五收報(bào)97.34，周跌0.16%，連續(xù)兩周下跌。歐元（EUR/USD）周漲0.31%。英鎊（GBP/USD）周跌1.32%。
美國10年期國債收益率周五收報(bào)2.47%，較上周回落7BP（0.07個(gè)百分點(diǎn)）。隱含市場對加息預(yù)期的2年期美債收益率收報(bào)2.26%，下跌7BP。
美東時(shí)間周四盤中，10年期與3個(gè)月期美債收益率再次出現(xiàn)倒掛，持續(xù)了數(shù)分鐘。上次這一現(xiàn)象出現(xiàn)在3月初，并持續(xù)近一周時(shí)間，一度引發(fā)市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。
Gluskin Sheff首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Rosenberg表示：“我認(rèn)為我們將進(jìn)入衰退。我可能無法準(zhǔn)確地說出它將發(fā)生的具體時(shí)間，但它必將發(fā)生。”
他說：“人們往往會忘記：導(dǎo)致衰退的原因是貨幣政策緊縮周期與GDP增長遭受沖擊之間的時(shí)滯（原話："I think people tend to forget that the cause of the recession are the lags between the monetary policy tightening cycle and the eventual hit on GDP growth."）?！?/p>
美國勞工部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，4月美國核心CPI同比增長2.1%，符合市場預(yù)期，前值為2%；環(huán)比升0.1%，預(yù)期為0.2%，前值為0.1%。美國CPI升幅略低于市場預(yù)期，表明潛在通脹壓力依然溫和，這為美聯(lián)儲（Fed）繼續(xù)“保持耐心”創(chuàng)造條件。
美聯(lián)儲“三號人物”、紐約聯(lián)儲主席約翰·威廉姆斯（John Williams）當(dāng)日表示，盡管面臨全球風(fēng)險(xiǎn)，美國經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁，通脹壓力數(shù)據(jù)溫和，無跡象表明決策者無法達(dá)到通脹目標(biāo)。
??下周將公布的重要數(shù)據(jù)、事項(xiàng)及提示有：周二，5月德國ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；周三，4月中國規(guī)模以上工業(yè)增加值，4月美國核心零售銷售；周四，4月美國營建許可總數(shù)，5月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)；周五，4月歐元區(qū)CPI。
??下周將公布財(cái)報(bào)的大公司有：周三，騰訊控股（00700)（盤后）；周四，沃爾瑪（WMT），百度（BIDU)（盤后），英偉達(dá)（NVDA)（盤后）。
CNBC評論稱，截至目前，眾多投資者依然相信所謂“特朗普看跌期權(quán)”（Trump put）——即美國總統(tǒng)不會讓股市崩盤，因?yàn)樗麑⑵湟暈樽约撼晒Φ暮饬繕?biāo)準(zhǔn)。
周四、周五，標(biāo)普500指數(shù)均在早盤大幅下挫后逐漸扳回失地或轉(zhuǎn)升（圖片來源：新浪財(cái)經(jīng)）?。?span style="font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;">編者注：看跌期權(quán)（put）的持有者可以在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)獲得保護(hù)。）
有交易員表示，目前的市場走勢，特朗普發(fā)一條推文就可以左右。可見市場當(dāng)前的敏感程度。
本周五，網(wǎng)約車巨頭Uber（UBER）登陸紐交所，首個(gè)交易日大幅震蕩，最終較招股價(jià)跌7.6%，總市值報(bào)700億美元。
市場關(guān)注美國下周公布的零售銷售數(shù)據(jù)。美國最大零售商沃爾瑪將公布季度業(yè)績。幾項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)或可展示美國零售行業(yè)近期的健康程度。
（線索Clues / 李濤）
本周持倉報(bào)告：緊張情緒升溫 “聰明資金”加速調(diào)倉
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責(zé)任編輯：李濤
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