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□科技股危機待解
本周，投資者經歷了貿易摩擦升溫、科技股恐慌拋售，以及美聯儲貨幣政策可能更快收緊的擔憂。
貿易方面，美、加談判結果未明。據外媒報道，加拿大對談判前景樂觀，但簽署最終協議可能要到9月底。本周，美國總統特朗普將矛頭對準東北亞，市場關注中日等主要貿易國反應。
時隔一個多月，科技股再遭恐慌拋售，持續半年的“最擁擠交易”——“FAANG+BAT”無一幸免。周三，美國國會調查社交媒體公司在2016年總統大選中扮演的角色。美國司法部門暗示未來不排除啟動反壟斷調查和其他審查。
次日，半導體板塊（SOXX）亦遭重挫。摩根士丹利分析師和芯片設備供應商KLA-Tencor高管對行業發出需求預警。芯片需求疲軟常被視為計算機和移動設備制造商及相關公司的預警信號。行業龍頭美光（MU）本周累計下跌近15%，該股被Baird分析師調降目標價。
周五，蘋果公司（AAPL）發出警告，稱貿易戰將影響公司多種產品。蘋果產業鏈對科技板塊頗為重要，投資者擔憂觸發連鎖反應。
當日，美國總統特朗普在“空軍一號”專機上接受記者采訪時說，在對2000億美元中國商品加征關稅后，還將對另外2670億美元商品加征關稅，“如果我愿意，將會很快。”
周六，據海關總署數據，今年前8個月，按人民幣口徑，中國對美國出口1.96萬億元，增長6.5%；自美國進口7141.3億元，增長4.4%；對美貿易順差1.24萬億元，擴大7.7%。中國前7個月對美順差為1.04萬億元，擴大6.4%。
納指年初以來遭受的主要沖擊（以納指100ETF作為代理)（圖片來源：新浪財經）美國8月非農就業報告（NFP）于周五公布，關鍵數據普遍優于市場預期。其中，平均時薪同比增長2.9%，高于預期值2.7%，創2009年5月以來新高。投資者擔憂薪資超預期增長可能帶動通脹指標繼續上升，這將迫使美聯儲（Fed）加快升息步伐。
受到多重因素影響，本周美元指數（DXY）往復震蕩，周五收報95.41，周上漲0.32%，結束連續三周下跌。
非農報告推升美國國債收益率。周五，美國10年期國債收益率（TLT）上升6BP（0.06個百分點），收報2.94%，美國2年期國債收益率（SHY）大漲7BP，收報2.71%，至十年來最高水平。
貿易摩擦升級繼續困擾新興市場。MSCI新興市場指數基金（EEM）、新興亞洲指數基金（EEMA）均逼近8月15日創下的收盤低點。
本周，上證綜指收報2702.3，跌0.84%，險守2700點。恒生指數重挫3.28%，報26,973.47，周五早盤曾創出調整新低26,669.58。“股王”騰訊（00700）本周累計下跌6.8%，上周跌近4%。
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??下周將公布的重要數據、事項及提示有：周一的8月中國居民消費價格指數（CPI），英國GDP；周二的7月JOLTs（Jobs Opening and Labor Turnover Survey）職位空缺數；周三的8月美國生產者物價指數（PPI）；周四的美聯儲褐皮書，8月美國核心消費價格指數（CPI），歐洲中央銀行、英國央行利率決議；周五的8月美國核心零售銷售，中國固定資產投資、工業增加值。
??下周將公布財報的大公司有周四的Adobe（ADBE）。
策略師表示，未來一周，通脹和貿易是市場需要把握的兩個主題。
市場關注美國8月核心消費價格指數（CPI）表現，預估環比漲0.2%，同比漲2.4%。7月，該指標環比漲0.2%，符合預期；同比漲2.4%，高于市場預期的2.3%。
投資者關注通脹指標，為美聯儲未來行動尋找線索。經濟“過熱”的苗頭一旦出現，美聯儲可能通過更快加息的方式進行“壓制”。
8月下旬，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）在杰克遜-霍爾（Jackson Hole）發表演講提到，美聯儲沒有看到通脹加速超過2%的明顯信號。9月初，美聯儲關注的通脹指標——7月核心PCE價格指數同比增幅為2%，為2012年4月以來首次達到這一水平。但本周已公布的非農平均時薪增速可能改變一些聯儲官員的判斷。
下周公布的中國CPI數據同樣值得關注，該指標此前已連續兩個月上升。分析師預估同比上升2.2%，前值為2.1%。
下周四，歐央行（ECB）、英央行（BoE）將公布最新利率決議。根據彭博調查的23位經濟學家預期，英央行將按兵不動。上個月，英央行貨幣政策委員會（MPC）宣布加息25個基點至0.75%，達到金融危機以來最高水平。市場較為關注行長卡尼（Mark Carney）未來一年的去留問題，這一時段覆蓋英國脫歐（Brexit）談判的關鍵時間點。
市場普遍預計，歐央行本次會議也不會有太多動作。
美東時間9月12日，蘋果將在喬布斯劇院舉行每年一度的新品發布會，其中包括新款iPhone手機。
蘋果表現對科技板塊頗為關鍵。5月初，蘋果財報的上佳表現及“股神”巴菲特（Warren Buffett）的一再背書，扭轉了因Facebook（FB）用戶信息泄露丑聞帶來的一輪科技股（XLK）回調。8月初，又是蘋果的出色季報拯救了由Netflix（NFLX）、Facebook等業績不及預期觸發的一輪重挫。
這一次，市場將如何定價蘋果的“新品利好”與“貿易影響”，顯得頗為重要。
（線索Clues / 李濤）
本周持倉報告：“聰明資金”非農前夜重新加碼 黃金空倉創新高
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責任編輯：李濤
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