本周全球主要股市漲跌幅有限，但美國國債收益率飆升引發(fā)債市、匯市動蕩。
發(fā)達經(jīng)濟體央行慎對加息
歐洲央行（ECB）周四維持政策利率不變，主要再融資利率、隔夜貸款利率、隔夜存款利率繼續(xù)分別維持在0.0％、0.25％、-0.4％，并保持此前的超低利率水平、執(zhí)行每月300億歐元購債計劃直到9月以及貨幣政策前瞻指引的表述不變。
日本央行（BoJ）周五維持短期利率目標為-0.1%不變，維持10年期國債收益率目標在0%附近不變。日本央行還刪除了有關實現(xiàn)2%通脹目標時間表的措辭，表明在經(jīng)濟形勢良好的情況下并不急于達成這一目標。
英國央行貨幣政策委員會（MPC）將于5月10日宣布利率決定。在經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟、通脹回落背景下，本月中旬英格蘭銀行（BOE）行長馬克-卡尼（Mark Carney）暗示下個月或許不會升息。
主要發(fā)達經(jīng)濟體央行面對加息或量寬退出議題均表現(xiàn)謹慎，市場焦點重回美國央行。中國五一公休期間，美聯(lián)儲（Fed）將召開FOMC會議，市場普遍認為本次會議將“按兵不動”。
FOMC會議前，美國經(jīng)濟分析局（BEA）將公布3月份核心PCE價格指數(shù)，這一通脹指標備受美聯(lián)儲重視。如果數(shù)據(jù)大幅超預期，將引發(fā)市場對加息次數(shù)上升的擔憂。
美國10Y國債收益率升破3% 美元大幅走強
本周，對通脹的擔憂使得美國10年期國債收益率（IEF）（TLT）一度突破3%。有“新債王”之稱的岡拉克（Jeffrey Gundlach）接受CNBC采訪時表示：“我一直認為，如果超過3%，就會加速到更高的收益率。”
貿(mào)易加權(quán)美元指數(shù)（DXY）（UUP）大幅上漲。截至本周五，美元指數(shù)報91.53，周升1.33%。優(yōu)于預期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)、利差擴張等因素支撐美元走強。
歐元（FXE）、英鎊基金（FXB）本周分別下跌1.25%和1.65%。歐元兌美元、英鎊兌美元連續(xù)兩周下跌。盡管如此，CME的歐元、英鎊期貨投機凈多倉仍舊位于歷史高位附近。
日元基金（FXY）本周跌1.31%，已經(jīng)連續(xù)五周下跌。但CME日元期貨的投機凈頭寸仍維持凈多。投機者自2016年11月下旬至今年4月初持續(xù)凈做空日元期貨。
黃金（GLD）本周累計下跌1%，受累于美元走強。朝鮮半島局勢趨向穩(wěn)定。本周五，韓國總統(tǒng)文在寅在板門店韓方一側(cè)會見了朝鮮最高領導人金正恩，當日下午，韓朝領導人簽署《板門店宣言》。
亞太市場漲跌不一 中國政策基調(diào)略有轉(zhuǎn)向
亞洲主要股市本周漲跌不一。
繼上周跌2.77%后，本周上證指數(shù)（000001）收漲0.35%，但4月份單月仍下跌2.73%，為連續(xù)三個月錄得下跌。創(chuàng)業(yè)板指（399006）本周累計漲1.28%，此前連續(xù)三周收跌，該指數(shù)2月份探底回升、3月份大漲逾8%，本月則錄得約5%的回調(diào)。
本周中國多項重要政策出臺，普遍對市場構(gòu)成利好。
中共中央政治局23日召開會議，提出要推動信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發(fā)展，這一相對全面的提法此前未見。華泰策略分析認為，本次會議基調(diào)略有轉(zhuǎn)向，從“調(diào)結(jié)構(gòu)為主”轉(zhuǎn)向“調(diào)結(jié)構(gòu)與擴內(nèi)需”并行，反映貿(mào)易沖突對經(jīng)濟的壓力已顯現(xiàn)，政策方面有保增長的考慮。
除此之外，住房租賃資產(chǎn)證券化、資管新規(guī)等相關文件也于本周出臺。
從投資者角度來看，資管新規(guī)明確了資管產(chǎn)品的投資門檻，通過明確的產(chǎn)品界定、穿透要求、杠桿水平、發(fā)行機構(gòu)等一系列規(guī)定，降低數(shù)十萬億資管市場的系統(tǒng)性風險。特別重要的是，由于“剛性兌付”被明令禁止，投資者必須樹立起“買者自負”觀念。
中美貿(mào)易關系方面，美國總統(tǒng)特朗普已宣布派遣美國財政部長和首席貿(mào)易代表下周來華協(xié)商。但白宮首席經(jīng)濟顧問庫德洛（Larry Kudlow）周四表示，要解決美國的訴求將是“一段漫長的過程”。
恒生指數(shù)（501302）本周下跌0.45%。
繼上周跌1.27%后，本周恒指續(xù)跌。此前，該指數(shù)經(jīng)歷了2月份逾6%的高位回落，3月份再跌去2.44%，本月收漲0.62%，目前仍處于技術(shù)上的修正區(qū)。
為了吸引科技公司赴港上市，本周港交所（HKEx）（00388）發(fā)布上市規(guī)則修訂咨詢總結(jié)，新規(guī)則將于4月30日生效，其中最受到關注之處在“同股不同權(quán)”即不同投票權(quán)發(fā)行人方面的修訂。詳情點擊了解。
日本股市（EWJ）本周上漲了1.38%。
根據(jù)五一假期安排，滬深市場將于4月30日（周一）起休市，5月2日（周三）恢復交易；港股市場將于5月1日（周二）休市一天，詳見五一假期備忘。
科技股財報優(yōu)異難掩隱憂 蘋果業(yè)績成焦點
美國股市本周小幅下跌。道指（DIA）、標普500指數(shù)（SPY）、納指（QQQ）分別跌0.62%、0.01%和0.37%。
據(jù)“ETF精選”數(shù)據(jù)，標普500成分股組成的板塊本周半數(shù)上漲。“債券代理”——房地產(chǎn)（XLRE）、公共事業(yè)（XLU）漲幅最大，分別為2.58%和2.82%。
工業(yè)（XLI）板塊本周大跌3.16%，材料（XLB）板塊下跌2.1%。卡特彼勒（CAT）周二公布的財報顯示，該公司收入和盈利超過預期，但高管認為第一季度將是“今年的最高水位”，引發(fā)投資者對周期頂部的擔憂。
Facebook、亞馬遜、谷歌、微軟、英特爾等大型科技企業(yè)本周披露的財報也普遍優(yōu)于預期。Facebook（FB）在用戶信息泄露丑聞后公布的首份季報表現(xiàn)強勁，股價周上漲4.4%。
下周，“FAANG”的最后一份季報——蘋果公司（AAPL）的一季度報告將于周二盤后亮相。
繼上周臺積電（TSM）業(yè)績前瞻不及預估之后，本周，三星發(fā)布財報的同時警告顯示面板需求疲軟，這對iPhone X來說可能是個壞消息。
數(shù)據(jù)方面，本周4月諮商會消費者信心指數(shù)、3月成品房銷售等數(shù)據(jù)均好于預期。
本周備受關注的經(jīng)濟數(shù)據(jù)——美國一季度GDP增長2.3%，盡管低于去年四季度2.9%的增速，但遠超市場預估的2%。在報告細節(jié)中，扣除食品和能源的個人消費支出價格指數(shù)年化漲幅為2.5%。
市場面臨伊朗核問題協(xié)議破裂風險
本周國際油價漲跌不一。全球基準布倫特原油期貨（BNO）收于73.79美元，周上漲0.11%，布倫特油價連續(xù)第三周上漲。WTI原油期貨（USL）價格收于67.97美元，周下跌0.6%。由于美國原油產(chǎn)量不斷刷新紀錄、原油庫存上升，布倫特原油與WTI原油價差走擴。
法國總統(tǒng)馬克龍（Emmanuel Macron）訪美期間表示，特朗普將會退出伊朗核問題協(xié)議。
德國總理安格拉-默克爾（Angela Merkel）隨后的“旋風式”訪美看似也未在此問題上取得斡旋進展。
美國能源信息署（EIA）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日當周，EIA原油庫存增加217萬桶，市場預估為減少160萬桶。周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布的美國周度活躍原油鉆井設備數(shù)量增加5臺，總數(shù)量達825臺。
比特幣現(xiàn)貨價格（BTC）本周小幅上漲。
財報及數(shù)據(jù)預告
下周將披露財報的大公司包括，周一的麥當勞（MCD），周二的蘋果（AAPL）（盤后），周三的特斯拉（TSLA）（盤后），周五的伯克希爾-哈撒韋（BRK）（盤后）、Cboe（CBOE）等。
下周將公布的重要數(shù)據(jù)及事項有，周一的3月美國PCE價格指數(shù)、3月成屋簽約銷售，周二的4月美國ISM制造業(yè)PMI，周三的4月ADP非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)變化，周四的美聯(lián)儲FOMC聲明、4月ISM非制造業(yè)PMI，周五的4月非農(nóng)就業(yè)報告（NFP）。
據(jù)悉，美國談判代表團將于5月3日、4日到訪北京。市場將密切關注中美貿(mào)易談判進展。
（線索Clues / 李濤）
本周持倉報告：美國10Y國債期貨投機凈空倉創(chuàng)紀錄
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責任編輯：李濤
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