專題：百度第二季度營收339億元 經調凈利潤74億元

　　百度今日發布了截至6月30日的2024年第二季度財報：總營收為339億元，同比基本持平。歸屬于百度的凈利潤為55億元。不按美國通用會計準則，歸屬于百度的凈利潤為74億元。

　　詳見：百度第二季度營收339億元 經調凈利潤74億元

　　財報發布后，百度董事長兼CEO李彥宏，CFO羅戎，智能云事業群總裁沈抖等高管出席隨后召開的財報電話會議，解讀財報要點并回答分析師提問。

　　以下是分析是問答環節主要內容：

　　摩根大通分析師Alex Yao：我的問題有關人工智能發展。管理層認為未來兩到三年內人工智能領域的競爭格局會是怎樣的？目前百度在人工智能領域的先發優勢能否持續？還是說未來隨著人工智能技術的進一步發展，主要競爭者之間的技術差距會隨著時間的推移而縮??？對比Kimi智能助手、豆包智能助手以及阿里巴巴、騰訊旗下的人工智能助手，管理層認為當前的競爭格局是怎樣的？另外，在管理層看來，除了技術領先至關重要之外，還有哪些因素對于公司在人工智能領域建立完善的生態系統至關重要？

　　李彥宏：我認為在未來的兩到三年，人工智能領域的競爭會非常激烈。至于說誰會是最后的贏家，我的看法是誰賺錢誰就能活下來。

　　去年，當中國的人工智能產業還處在所謂的“百家爭鳴”時期時，我就曾預測，人工智能行業最終會走向整合，只有少數幾家基礎大模型企業能夠存活下來。用戶對百度的生成式人工智能產品需求強勁，我們也非常自豪地看到百度文心大模型持續領跑人工智能市場。我相信，百度將繼續保持行業領先的地位。

　　我之所以這么說是因為我們在人工智能領域進行了長達十幾年的投資，這也為我們占據先發優勢、獲取技術領先地位打下了堅實基礎。去年三月，百度成為全球首家推出類ChatGPT模型的上市公司。自那時起，我們便持續通過百度自主研發的人工智能四層架構對模型進行升級。去年十月，我們推出了文心大模型4.0版本，成為中國首款對表ChatGPT GPT-4的大模型；今年六月，我們又推出了文心大模型4.0 Turbo版本，相比文心大模型4.0版本，Turbo版本的功能更加強大。未來，我們也將持續在此基礎上不斷對我們的模型進行迭代、升級。

　　一直以來，百度都秉承著“應用驅動”的發展理念，這也進一步擴大了我們的競爭優勢，讓我們在一系列競品中脫穎而出。我們始終認為，如果不能在基礎大模型上研發實際應用，那么開發再多的基礎大模型都是無用的。換句話說，我們的大模型應當為用戶、為客戶廣泛應用。我之前曾與大家分享，目前百度文心大模型的日均調用量超6億次，日均能夠處理1萬億Tokens文本，應該是國內最高。

　　此外，我們也一直在利用文心大模型不斷為百度旗下的其他產品賦能，如百度搜索、百度文庫，將這些產品迭代為具有人工智能功能的應用程序。這也讓我們從用戶那里得到了非常多的寶貴反饋。這些反饋又反哺文心大模型的升級迭代，同時也幫助我們為文心大模型的外部用戶提供了更好的解決方案。

　　我們也一直致力于文心大模型的普及，希望越來越多的用戶能夠負擔得起，讓更多的用戶利用文心大模型來解決現實世界的需求。因此，我們持續降低模型推理成本、擴展模型組合、開發用于模型構建與應用程序構建的工具包，以便我們的用戶、合作伙伴以及開發人員能夠更高效、更有效地使用文心大模型的各種強大功能。

　　百度的這種“應用驅動”的發展理念有助于我們打造一個充滿活力且不斷拓展的生態系統。截至今年六月底，百度飛槳（PaddlePaddle）與文心大模型開發者社區已經發展了超過1470萬人。此外，目前已有數萬家企業與我們達成合作，這也側面顯示出百度生態系統不斷擴大的影響力與實用性。

　　展望未來，我們將繼續保持耐心。我們會繼續迭代文心大模型的功能，確保我們能始終站在人工智能技術領域的前沿。通過分析來自應用程序與百度生態系統合作伙伴們的反饋，我們將有效利用這些寶貴見解，不斷完善我們的大模型。

　　我相信，百度充滿活力的生態系統、行業領先的大模型功能以及“應用驅動”的發展理念之間將迸發出強勁的協同作用，從而讓我們能在如今快速發展的人工智能行業中保持領先地位。

　　摩根士丹利分析師Gary Yu：我的問題與人工智能及搜索業務有關。目前，公司在利用生成式人工智能、大語言模型賦能傳統搜索業務方面進展如何？對于人工智能搜索業務管理層是否設定了具體的KPI目標？根據目前百度的人工智能搜索業務數據來看，管理層是否觀察到一些用戶行為變化？此外，未來公司人工智能搜索業務是否有具體的推出計劃？比如年底前管理層設定了哪些目標？或者說可能到今年年底或者未來幾年，管理層計劃有多大比例的檢索結果是由人工智能驅動生成的？

　　李彥宏：百度致力于利用尖端人工智能技術賦能我們的搜索業務，希望將搜索功能與個性化推薦信息流整合到同一個應用程序中。因此，與其說是搜索業務的KPI，不如說是百度App的KPI。

　　在第二季度，我們利用文心大模型加快賦能搜索業務升級改造。我們的主要目標在于改善用戶的搜索體驗、為用戶提供更多功能，同時提高用戶的參與度。我在前面的簡報中也與大家介紹了，在這方面我們取得了幾個重要進展。

　　首先，我們正加速為用戶提供更多更智能的檢索結果。目前，18%的檢索結果是由生成式人工智能提供的。相比傳統檢索結果，生成式人工智能生成的檢索結果覆蓋更全面、與問題相關性更高，且它能為用戶提供更多過去無法檢索的信息，將散落在不同地方的信息歸納到一起。此外，依照用戶需求，生成式人工智能可以提供無窮盡的內容。

　　其次，如果生成式人工智能的檢索結果已經能夠滿足當前用戶的檢索需求，我們將為用戶提供其他的服務與內容，就好像瀏覽新聞時的自動推薦。這將有效提高用戶時長、增加用戶留存率。最后，百度搜索新增的互動功能可以讓用戶通過多輪對話不斷細化問題，重塑用戶表達需求的方式，讓用戶在百度的搜索體驗更加自然、更加高效。

　　還有一點我想指出的是，我們也在快速推出百度文心智能體平臺，希望為用戶提供更多智能幫助。通過開放平臺，開發者可以創建各種各樣的智能體（agent），以滿足每個用戶的獨特需求。我們希望打造一個能讓所有開發者共同構建智能體網絡的生態系統，與大家一道提升用戶體驗、創造強大的前沿模型并一同應對更廣泛的機遇與挑戰。

　　除了上述努力之外，我們發現，用戶在百度上檢索問題的種類也越來越多樣化。越來越多的用戶開始提出更為復雜的問題，希望通過百度搜索獲得更加全面、深入的答案?？赡苓^去這些用戶需求很難滿足，但在人工智能技術的加持下，我們已經能夠有效滿足這些需求。最重要的是，越來越多的用戶也在通過百度創建內容，如編寫、編輯文本以及生成圖片等等。生成式人工智能技術的應用正在將百度搜索轉化為一個多功能的創意平臺，為更多用戶提供更廣泛的服務。

　　目前來看，雖然機遇令我們非常興奮，但一切都還處在開發的早期階段。在不斷更新產品的同時，我們也會聆聽用戶、創作者與合作伙伴的反饋。相比短期變現，我們更關注業務長期的可持續性。因此，我們將保持耐心、持續追蹤用戶反饋，確保為新生態系統奠定堅實基礎。我們也相信，我們的這種思路將為各位股東帶來更高、更大的價值回報。

　　高盛分析師Lincoln Kong：我的問題有關公司的云業務。今年云業務收入加速增長背后的動因有哪些？今年公司的增量收入中有多少來自人工智能云業務？從長期來看，這對人工智能云業務的未來增長有何影響？此外，相比傳統云業務，人工智能云業務的利潤率如何？管理層如何看待目前市場上不同競爭對手之間激烈的價格戰？最后，從長遠來看，百度智能云業務的結構是怎樣的？

　　沈抖：我相信大家可能都注意到了，我們的人工智能云收入在去年第三季度仍然在同比下降，但到了第四季度就轉變為正向增長，并自此實現了加速增長。本季度，我們的智能云收入同比增長了14%。

　　這種快速增長背后的驅動里來自各行各業對生成式人工智能以及大語言模型（LLMs）的強勁需求。目前，百度擁有最強大且最具成本效益的人工智能基礎設施，這點在各行各業都獲得了認可。

　　無論是早期的合作伙伴，如一些互聯網公司以及在線教育平臺，還是后期的汽車金融服務公司等等，百度智能云的合作伙伴還包括一些業界領先的公司，如國家電網、順豐速運、國民養老保險股份有限公司以及新型的人工智能初創企業，如生數科技等等。這些公司都愿意與百度建立深入的合作伙伴關系，希望采用我們行業領先的智能云能力。

　　正如李總（李彥宏）前面提到的，百度智能云的一個關鍵收入驅動因素在于快速增長的生成式人工智能與基礎大模型收入。去年四季度，它占智能云總收入的5%，而到了本季度，這部分比例已經接近9%。

　　為了滿足用戶的不同需求，我們為他們提供廣泛的產品與解決方案。有的用戶可能希望進行模型訓練，我們就為他們提供強大的、極具成本效益的人工智能基礎設施。本季度，我們觀察到GPU用戶在百度公有云上的支出顯著增加，這體現出用戶對我們極高的信任度。而這種極高的用戶信任度也讓我們更有信心能持續獲取市場份額。而對于那些希望使用大語言模型與API調用的用戶，我們則為他們提供百度的文心大模型系列。百度文心大模型系列囊括了中國市場上一系列功能最強大的大語言模型。同時，我們還為用戶提供功能全面的工具包，用戶可以輕松實現模型微調、模型自定義，并針對特定需求研發適當的應用程序。

　　當然，我們認為生成式人工智能市場中的大語言模型仍然處在非常早的階段。我們也希望能讓越來越多的用戶負擔得起。因此，除了豐富的功能與易上手性之外，用戶選擇我們的另外一個原因在于產品的可負擔性。為了鼓勵更多用戶選擇我們，我們為三款輕量級的文心大模型提供免費的API調用，并降低了旗艦大模型的API調用費用。

　　正因如此，我們在前期看到用戶API調用的快速增長。剛剛李總也提到，五月中旬我們的日均API調用量還在2億左右，目前已經增長到了6億多，日均Tokens文本處理量達到了一萬億次。我們相信，得益于文心大模型不斷提高的優異效率與性能，用戶對文心大模型的API調用需求將持續快速增長。

　　傳統云服務方面。目前，我們將CPU云服務向GPU用戶交叉銷售，來自這部分用戶的CPU云收入顯著增加。總而言之，我們非常有信心百度智能云業務收入將在未來幾個季度保持強勁增長勢頭，并實現長期增長。利潤方面，我們也將保持可持續的健康增長。我們認為，百度智能云業務的表現要比過去任何時候都健康，并能為我們持續帶來營業利潤（以非通用會計準則計算）。我們也會持續關注利潤提升。

　　至于你問題中提到的價格戰。我想大家都清楚，生成式人工智能與大語言模型市場仍然處在非常早期的發展階段。便捷的可上手性與具有競爭力的價格對于拓展市場至關重要。因此，在不斷提高文心大模型能力的同時，我們也會持續降低推理成本，從而保證百度行業領先的位置。我相信，隨著時間的推移，百度智能云的市場份額將實現持續增長，生成式人工智能云業務的標準利潤也將超過傳統云業務。

　　杰富瑞分析師Thomas Chong：能否請管理層為我們量化一下如下因素對廣告收入的影響？包括宏觀經濟的疲軟、生成式人工智能的侵蝕以及搜索業務中的競爭。今年下半年公司的核心廣告業務增長趨勢如何？如果管理層預計年底前會有轉機，您認為這種轉機背后更多的是由于宏觀經濟環境的改善，還是由于人工智能技術變現的改善？展望2025年及以后，管理層認為該業務的可持續增長率大概在多少？

　　李彥宏：正如我在簡報中提到的，目前，我們的廣告業務面臨著一系列的外部壓力；同時，公司積極推進搜索業務的人工智能革新同樣也造成了不小的內部壓力。

　　從外部壓力來看，宏觀環境的疲軟與競爭壓力是我們面臨的主要挑戰。宏觀環境方面，目前消費支出復蘇依然乏力，許多廣告商，特別是那些重度依賴線下活動的中小型廣告商對廣告支出的態度異常謹慎。相關行業垂類包括房地產、汽車等等。

　　除此之外，中國互聯網用戶的用戶行為發生了很大變化。越來越多的用戶把時間消耗在短視頻與社交媒體平臺上。因此，用戶時間分配的變化也對我們的線上廣告業務造成影響。此外，我前面也提到，目前百度檢索結果中有18%的結果是由生成式人工智能提供。目前這部分業務尚未實現變現。未來隨著時間的推移，這部分數據會逐漸增加。我們相信，隨著時間的推移，我們推出的人工智能檢索功能所帶來的變現收入將逐漸抵消原本的收入虧損。

　　這些都是我們目前面臨的巨大挑戰。當然，我們始終堅信，技術創新是成功的關鍵。

　　具體而言，我們需要發揮積極影響，利用手上的資源優勢抓住一切新機遇，并推動整體生態系統的成長。因此，我們正在利用生成式人工智能技術與文心大模型對百度的整體生態系統進行改造。廣告系統方面，目前的改造已經產生了一定成果。前幾個季度我們也曾與大家分享過。目前，生成式人工智能與大語言模型為我們帶來的增量廣告收入在第二季度持續增長。這主要是由于變現系統的優化提高了我們的效率與轉化率。此外，我們也會積極探索文心大模型的智能體機遇，進一步增強我們的廣告業務能力。

　　但是，大家不要忘記，利用人工智能對現有廣告系統進行升級只是一部分。我們相信，真正的長期價值在于不斷為用戶提供符合消費者需求的產品。

　　憑借二十多年來百度在通用搜索領域的經驗，以及我們在生成式人工智能、大語言模型方面的行業領先能力，我們在將通用搜索轉變為人工智能搜索方面有著得天獨厚的優勢。這種搜索轉變不僅僅是為了改善傳統搜索體驗，它還重新定義了搜索對于用戶的意義。自第二季度以來，我們利用文心大模型加速更新百度搜索功能，并推出了諸如人工智能檢索結果、交互功能等一系列新功能。

　　可以說，人工智能為我們帶來了巨大的產品迭代潛力，但這個過程不是一蹴而就的?？赡茉诙唐趦?，大家會看到這種轉變對收入的負面影響。但我們相信，這種轉變最終會為我們帶來一個完全不同的新型人工智能生態系統，一個功能全面、高效、用戶友好的生態系統?？赡茉诳吹矫黠@收入增長需要一段時間，但我們始終堅持這樣一條原則：我們要為用戶創造持久的長期價值，而不是過于關注短期收入。我們相信最終這將為我們帶來巨大價值，帶動收入的可持續增長。

　　美銀美林分析師Miranda Zhuang：我的問題有關人工智能智能體與業務變現。能否請管理層為我們解釋一下，在用戶搜索過程中，百度的人工智能智能體是如何發揮作用的？它將如何促進業務變現？管理層計劃如何推動人工智能智能體的采用？特別是如何讓那些數據較少、能力較弱的中小型廣告用戶采用？到今年年底，管理層預計百度的人工智能智能體增長速度如何？另外，目前公司人工智能業務變現趨勢如何，尤其是考慮到目前公司的人工智能正在從CPC模型（按點擊結算模型）轉變為CPS模型（按銷售結算模型）？廣告商在百度平臺的預算分配有何變化？

　　李彥宏：目前在我們的平臺上有超過10000個文心大模型智能體。任何人都可以在我們的平臺上構建智能體，無論你是用戶、開發者、服務商、廣告商還是企業。創建門檻其實非常低。關鍵在于，大家要清楚，文心大模型智能體的價值遠遠超過了“變現工具”的范疇，它的出現能顯著改善用戶在我們生態系統中的體驗。

　　我舉一個例子吧。在百度平臺上用戶創建了律師智能體。一位用戶因為與執法人員發生了沖突，因而選擇與我們的律師智能體進行咨詢。他們可能來來回回進行了88輪對話，具體我有些記不清了，正常對話持續了5個小時。很難想象，如果他面對的是一個真正的人類律師，我想沒有人會有時間、有耐心與去這樣的潛在用戶溝通。因此，在這種情況下，智能體的出現無論是對用戶、對律所還是對平臺都會帶來不言而喻的優勢。

　　當然，如今文心大模型智能體仍然處在研發的早期階段，它的發展非常迅猛。我們很高興地看到，許多廣告商通過使用文心智能體獲得了比傳統搜索更好的銷售轉化率。正如我之前所提到的，越來越多的廣告商，尤其是在法律、教育、B2B等行業的廣告商開始使用文心智能體。這些行業有著共通的特點，用戶往往需要較長的決策時間，售前咨詢也更加個性化。而文心智能體憑借其出色的互動功能，有效滿足了用戶在上述方面的需求。因此，隨著文心智能體變得越來越智能，它的出現能夠帶動直接銷售，甚至有能力為廣告商創造更多價值。在這個過程中，我們也在逐漸從CPC模式過渡到CPS模式。

　　我們相信，文心智能體有潛力成為人工智能時代的重要角色。順帶提一句，大家要清楚一點，早期的文心智能體可能并不能總是改善用戶體驗。但隨著互動性的提高、參與度的提升以及個性化服務的豐富，我們相信文心智能體的變現會自然而然地到來。

　　花旗銀行分析師Alicia Yap：我的業務有關利潤率。我看到二季度百度核心（Baidu Core，即搜索服務與交易服務的組合）的運營利潤率持續擴大。我的問題是，這種增長是否可持續？管理層對2024年全年百度核心的利潤率趨勢有何展望？

　　羅戎：我們不會對未來幾個季度做指引，但我會嘗試為你拆解一下我們的業務重點以及這些業務重點對公司的成本、費用意味著什么。

　　關于智能云。我們仍在逐步淘汰低利潤率的業務，以便創造長期的經營利潤與經營市場。從長遠來看，生成式人工智能云的標準利潤將高于傳統云業務。

　　關于智能駕駛等業務。我們的目標是減少虧損，特別是在智能駕駛業務上，我們要提高運營效率，不斷改善在Robotaxi（無人駕駛出租車）等業務上的表現。

　　總而言之，我們會在高質量增長與投資之間保持良好的平衡。多年來，我們一直保持了穩健的營收增長，未來也會在此基礎上持續建設。當然，有的時候我們會進行提前投資。

　　目前，傳統搜索業務面臨著充滿挑戰的宏觀環境，這同時也對我們的收入帶來了一定壓力。我們必須要接受挑戰、應對挑戰。接下來，我們將繼續為用戶帶來更優質的體驗，持續利用人工智能技術賦能傳統搜索。正如李總剛剛提到的，本季度我們利用文心大模型加速革新了百度的搜索業務。從短期來看，我們看到人工智能生成的搜索結果顯著增加。在五月中旬，11%的搜索結果來自人工智能生成；而截至目前，這一數字已經上升至18%。

　　用戶對人工智能生成結果的追求以及對其他新功能的需求就要求我們開發更多、更強的計算能力。同時，我們也看到，用戶在多輪對話中的互動需求更高，他們提出的問題也越來越復雜。所有這些都意味著我們需要提高計算成本。目前，我們還沒有追蹤人工智能搜索功能的變現能力。但不可避免的是，短期內這種人工智能轉型可能會對我們的利潤率造成一定壓力。但從長期來看，我們將有效利用自身高效的人工智能基礎設施以及技術優勢，持續獲取高效的利潤收益。

　　瑞銀集團分析師Wei Xiong：我的問題有關公司的Robotaxi業務。隨著政府支持在更多城市加速發放Robotaxi拍照，這對百度的Robotaxi業務將帶來怎樣的影響？今年以及未來幾年公司Apollo Go自動駕駛出租車服務的目標是什么？管理層計劃如何在全國范圍內復制百度在武漢的成功？管理層是否考慮與其他企業建立合作伙伴關系，進而促進Robotaxi未來的發展？最后，能否請管理層與我們分享一下您對Robotaxi市場競爭格局變化的看法？

　　李彥宏：十多年來，百度一直專注投資自動駕駛技術，并一直秉承著耐心、專心的態度。

　　長期以來，Robotaxi一直被行業視作一個非常先進的領域，以至于沒有人能夠準確預測到底需要多長時間才能真正實現。很長一段時間以來，許多人都在懷疑百度或者全球其他從業者能否做到這一點。但我們一直在逆流而上?，F如今，如大家所見，我們即將實現區域性的收支平衡，我們一直以來的遠景也正在成為現實。

　　面對質疑，我們的堅持不僅帶動了行業進步，同時也塑造了未來。正是由于百度的奉獻精神，我們的Apollo Go自動駕駛出租車服務已經成為全球最大的自動駕駛乘車服務供應商。我們的安全運營記錄不僅贏得了公眾，同時也贏得了監管機構的信任，這也促使我們希望讓我們的服務惠及更多人。

　　我們很高興看到越來越多的乘客選擇Apollo Go，不是為了試駕，而是將Apollo Go作為他們日常通勤的首選。目前，武漢是我們最大的運營區域。武漢車隊有約400臺車，為當地900萬居民提供全天候服務。

　　我們也在不斷通過創新降低成本，希望讓我們的服務越來越實惠。Apollo GO自從2022年第三季度在武漢推出以來，我們穩步增加了服務的車隊數量。之前我曾與大家分享，我們的服務基本覆蓋了整個城市。隨著RT6車型的大規模測試，我們預計，RT6車型正式投入運營后將帶來持續性的成本降低。

　　但值得注意的是，我們目前在武漢出租車服務市場的占比仍然很小，大概在1%。規模擴大肯定會是一個逐步的過程，很可能會需要很多年。

　　當然，中國的出租車市場潛力巨大。我們相信Robotaxi能夠有效推動用戶需求，并開辟巨大的市場機遇。我們相信這種創新能夠有效帶動市場規模，創造巨大的協同效應，最終重塑中國的交通運輸格局。隨著Apollo Go覆蓋規模的擴大，它將為越來越多的用戶提供實惠、方便、安全的出行選擇。

　　還有一點大家不要忘記，想要進入自動駕駛出租車市場需要很高的門檻——它需要你擁有對技術的堅定支持、長期的投資能力以及強大的資本儲備。也正因如此，百度的Apollo Go在一眾競爭者中脫穎而出，樹立了行業標桿。

　　至于你提到的未來商業模式的問題。目前Apollo Go所有的車都歸屬百度運營，我們承擔硬件資金支出以及折舊成本。但我們對各種商業模式、合作伙伴關系都秉持開放態度。目前，Apollo Go的業務重點仍然是在關鍵城市實現收支平衡。從長遠來看，我們的目標是轉向“輕資產模式”，比如進行技術許可與授權運營等等，抓住巨大的市場機遇，并最終通過更優質的交通解決方案來造福全社會。（完）

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責任編輯：劉明亮