鮑威爾國會(huì)證詞前瞻 四大核心問題值得關(guān)注

鮑威爾國會(huì)證詞前瞻 四大核心問題值得關(guān)注
2019年07月10日 08:51 匯通網(wǎng)

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  干貨!鮑威爾國會(huì)證詞前瞻,四大核心問題值得關(guān)注

  北京時(shí)間周三(7月10日)22:00,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將向眾議院金融服務(wù)委員會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策證詞,周四還將出席參議院銀行委員會(huì)作證。包括民主黨總統(tǒng)候選人伊麗莎白·沃倫在內(nèi)的一些議員預(yù)計(jì)會(huì)提出一系列問題,如特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的抨擊,經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和Facebook的數(shù)字貨幣計(jì)劃等等。

  按照目前市場(chǎng)價(jià)格,投資者認(rèn)為本月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為100%。以下是針對(duì)鮑威爾的證詞需要關(guān)注的五點(diǎn):

  降息問題: 鮑威爾國會(huì)證詞料選邊站!

  經(jīng)濟(jì)學(xué)家依然苦苦尋求美聯(lián)儲(chǔ)7月潛在降息更清晰的信號(hào),盡管最新的美國就業(yè)報(bào)告減少了降低了美聯(lián)儲(chǔ)政策放松的緊迫性,但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本周在國會(huì)發(fā)表證詞的時(shí)候,可能會(huì)將降息這個(gè)選項(xiàng)牢牢地保留在桌面上。

  Amherst Pierpont Securities首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Stanley表示,他本周必須發(fā)出一個(gè)明確的信號(hào):行動(dòng),或者不行動(dòng),又或者仍然不確定并且還在觀察數(shù)據(jù)。如果他繼續(xù)模棱兩可,那么市場(chǎng)可能會(huì)認(rèn)為他認(rèn)可當(dāng)前市場(chǎng)所體現(xiàn)的預(yù)期,也就意味著他還是選擇了一個(gè)立場(chǎng):這一次,他可能會(huì)重復(fù)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)6月份政策聲明的措辭,即美聯(lián)儲(chǔ)將“采取適當(dāng)行動(dòng)”維持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張,這將強(qiáng)化投資者關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)將在7月30至31日會(huì)議上降息的預(yù)期。

  在為期兩天的國會(huì)陳詞過程中,鮑威爾將有機(jī)會(huì)調(diào)整市場(chǎng)對(duì)未來利率政策變化的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)希望進(jìn)行幾次“保險(xiǎn)性降息”,不希望被拖進(jìn)漫長(zhǎng)的降息周期。

  風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估:鮑威爾料提到美國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

  由于擔(dān)憂風(fēng)險(xiǎn)情緒加重會(huì)成為美聯(lián)儲(chǔ)降息的理由,因此鮑威爾對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景所面臨風(fēng)險(xiǎn)的最新評(píng)估尤為重要。

  Jefferies首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ward McCarthy表示,鮑威爾明確表示過如有必要,美聯(lián)儲(chǔ)將采取措施確保經(jīng)濟(jì)繼續(xù)擴(kuò)張。不清楚的是,什么會(huì)引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)采取這些措施?大家希望他在這次聽證會(huì)上提供一些政策清晰度。

  6月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了22.4萬人,遠(yuǎn)超過經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。一般而言,這表明沒有太大的緊迫性來采取行動(dòng)對(duì)抗全球經(jīng)濟(jì)放緩。勞工部周五的報(bào)告顯示沒有工資壓力,平均時(shí)薪增長(zhǎng)穩(wěn)定在3.1%,勞動(dòng)力的擴(kuò)大表明就業(yè)市場(chǎng)仍存彈性。

  由于近幾周以來對(duì)國際爭(zhēng)端的擔(dān)憂有所緩解,美國股市創(chuàng)下新高。但與此同時(shí),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在第二季度放緩,亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)的跟蹤指標(biāo)預(yù)計(jì)第二季度GDP增長(zhǎng)1.3%。

  Grant Thornton的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Diane Swonk表示,鮑威爾即便不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出色,也會(huì)確認(rèn)其增長(zhǎng)仍然穩(wěn)固,最重要的是,他所認(rèn)為的逆風(fēng)是什么,以及他如何定性這些風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)正在推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行保險(xiǎn)性降息的意愿。

  鮑特之爭(zhēng):鮑威爾如何回應(yīng)特朗普?

  鮑威爾可能會(huì)被要求回應(yīng)特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的反復(fù)批評(píng),并被迫討論他與這位美國總統(tǒng)之間的對(duì)話。特朗普在7月5日曾經(jīng)說,美聯(lián)儲(chǔ)并不清楚自己在做什么。

  特朗普還曾經(jīng)表示,他有權(quán)解雇或降級(jí)鮑威爾,而鮑威爾則表示,他打算干滿整個(gè)四年任期,并且法律在這個(gè)問題上是明確的。

  富國銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sarah House認(rèn)為,鮑威爾料將繼續(xù)強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性,指出委員會(huì)由許多委員組成,并且委員之間存在激烈的爭(zhēng)論。鮑威爾的回答會(huì)很簡(jiǎn)短,他會(huì)努力盡快結(jié)束這個(gè)問題。

  民主黨議員提問將直擊美聯(lián)儲(chǔ)痛處!

  民主黨總統(tǒng)候選人、來自馬薩諸塞州的參議員沃倫和科爾特斯的提問通常直接且有對(duì)抗性,這兩位的問題有時(shí)會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)人也手忙腳亂 。

  他們和其它議員可能會(huì)敦促鮑威爾解釋美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)其貨幣政策框架的長(zhǎng)達(dá)一年的評(píng)估。由于通脹在過去七年的大部分時(shí)間內(nèi)都沒有達(dá)到央行2%的目標(biāo), 美聯(lián)儲(chǔ)正在考慮采用一種新的方法,包括允許通脹超過目標(biāo),以彌補(bǔ)過去低于目標(biāo)的情況。

  預(yù)計(jì)鮑威爾也會(huì)被問及美聯(lián)儲(chǔ)在監(jiān)管美國的銀行業(yè)方面的努力。另一個(gè)監(jiān)管方面的熱門話題是它和其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)將如何處理新興的數(shù)字貨幣,比如Facebook的Libra貨幣。鮑威爾說他曾與該公司就其計(jì)劃進(jìn)行過討論。

  特別提醒

  加拿大豐業(yè)銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示,市場(chǎng)正在尋找的是,本月晚些時(shí)候?qū)l(fā)生什么的明確線索。如果(鮑威爾在作證時(shí))不抵觸降息,那么降息25個(gè)基點(diǎn)幾乎是板上釘釘?shù)氖隆?/p>

  
匯通網(wǎng)提醒,
北京時(shí)間周四(7月11日)凌晨2:00,美聯(lián)儲(chǔ)還將公布6月份會(huì)議紀(jì)要,投資者也需要予以關(guān)注。

  BK的Lien和Schlossberg表示,本周FOMC的會(huì)議記錄應(yīng)該提醒我們,美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派情緒有多嚴(yán)重。他們的擔(dān)憂主要集中在貿(mào)易和通脹兩方面。

責(zé)任編輯:李園

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