作者?| 宋旭光

編輯?| 李浩楠

浙江億田智能廚電股份有限公司主營為集成灶。公開信息顯示，在由浙江省人民政府推動實施的“浙江制造”認證中，億田股份于2015年成為集成灶行業首家獲得認證的企業，并獲得2017年度浙江省人民政府質量獎。

富凱IPO財經了解到，億田股份本次擬公開發行的股數為不超過2666.67萬股，且占發行后公司總股本的比例不低于25%。億田股份當前的注冊資本為8000萬元，法定代表人為孫偉勇。控股股東為浙江億田投資管理有限公司，實際控制人為孫偉勇、陳月華、孫吉，三人合計控制公司80.83%的股份，處于絕對控股地位。本次發行后，孫偉勇、陳月華、孫吉合計控股比例預計將下降為60.62%，仍為公司實際控制人。招股書提示“若實際控制人利用其控制地位或影響力，通過行使表決權對公司經營決策、人事安排等實施不當控制，則有可能損害公司及 中小股東的利益”。

?制圖:富凱IPO財經 ?來源：富凱IPO財經

此次募資7.83億元，建環保集成灶產業園等三大項目受理日披露的招股說明書顯示，億田股份本次公開發行擬募集7.83億元資金，用于建設環保集成灶產業園項目、研發中心及信息化建設項目和補充流動資金。其中，環保集成灶產業園項目擬使用5.68億元募集資金，研發中心及信息化建設項目為9503.10萬元，剩余的1.2億元募集資金則用來補充公司的流動資金。募集資金投資項目全部達產后，預計可新增年銷售收入7.35億元，新增年利潤總額1.47億元。

制圖:富凱IPO財經 ?來源：富凱IPO財經

富凱IPO財經梳理流動資產表發現，2017年至2019年，億田股份流動資產分別為29,053.97萬元、29,153.80萬元、36,817.12萬元，呈逐年增長趨勢。其中貨幣資金比例較高，各報告期末的貨幣資金余額分別為22,719.86萬元、21,962.57萬元和28,344.46萬元，主要由銀行存款構成，報告期各期末的銀行存款分別為18,347.05萬元、16,172.43萬元、24,192.79萬元。

招股書稱，報告期內貨幣資金逐年增加主要原因系經營活動現金積累增加所致。2017年至2019年，億田股份經營活動產生的現金流量凈額分別為15,943.52 萬元、13,205.19萬元和10,561.28萬元。同時，2017年至2019年末，億田股份合并資產負債率分別為66.52%、67.47%、53.04%，2019年資產負債率明顯下降。

另據招股書，億田股份2017年末和2019年末不存在短期借款，僅2018年末存在500萬元的短期借款。而2019年末公司負債主要由應付票據、應付賬款、預收賬款和遞延收益組成，金額分別為9,871.15 萬元、7,761.01萬元、7,294.39萬元和3,452.20 萬元，其中預收賬款和遞延收益屬于不需要實際付款類負債。招股書顯示，2019年末公司應付票據和應付賬款合計金額低于貨幣資金余額。從整體來看，公司流動性風險較低。

另外，2017年至2018年期間，億田股份還進行了3次股利分配，合計7,800萬元。值得一提的是，億田股份本次IPO擬使用12,000.00萬元募集資金補充流動資金。但綜上來看，億田股份資金流動性充足，明顯不差錢卻募資補充流動資金，疑有”圈錢”的嫌疑。

除了“圈錢”嫌疑，富凱IPO財經還發現億田股份存在財務疑似“造假”。

招股書顯示,億田股份2017年向前五大供應商采購金額為8827.51萬元,占采購總額的比重為28.03%,故合理推算出采購總額為3.15億元,考慮到當年16%的增值稅稅率按月平均計算收入后,估算出其含稅采購金額達3.66億元。該部分采購金額應體現為相關現金流的流出及經營性債務的增減。

億田股份合并現金流量表中,2017年“購買商品、接受勞務支付的現金”金額為3.66億元,當期支付但不屬于本期采購支付現金的預付款項減少額289.27萬元,因此與當期采購相關的現金支出為3.69億元。與含稅采購金額3.66億元相勾稽,僅比含稅采購金額多出了257.71萬元,這也就意味著本期的采購近乎都以現金方式支付,那么本期的經營性債務理應不會發生較大變化,然而果真如此嗎?

事實上,億田股份2018年末應付票據金額為1.13億元、應付賬款金額為5923.14萬元,二者合計達1.72億元,較上年同期二者的合計金額1.56億元新增了1589.35萬元。本期億田股份的現金流出金額與含稅采購金額大體相同,那么其又如何新增了上千萬元的債務呢?令人難以理解!

2017年末,億田股份應付票據金額為7753.88萬元,應付賬款金額為7830.02萬元,二者合計金額達1.56億元,較上年同期二者合計金額1.06億元,多出了4938.55萬元。這比理論應增加額2791.37萬元多出了2147.18萬元。同樣地,這也意味著億田股份莫名多出了數千萬元的債務。對此,需要公司給出具體的解釋。

2017年存貨項目變動情況,本期原材料金額較上期增加了861.77萬元,此外,存貨項目中庫存商品、自制半成品、發出商品、委托加工物資及再產品合計增加了470.64萬元,當期直接材料占主營業務成本的比重為70.18%,故推算出該部分增加額中材料含量約330.30萬元,與原材料增加額861.77萬元合計后金額達1192.07萬元,這一結果與理論增加額2988.56萬元相較,少了1796.50萬元,這又是怎么回事呢?

出現以上諸多財務不相符的原因究竟為何,億田股份是否給與說明？?

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