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　　異常天氣帶來的異常影響出現了！

　　據川觀新聞，8月15日，四川再次召開電力保供調度會。當前，四川全省電力供需形勢已由7月份的高峰時期電力“緊缺”，轉變為全天電力電量“雙缺”的嚴峻局面，預計全省最大用電負荷將比去年同期增加25%，可以說電力保供已經進入最嚴峻、最極端的時刻。目前，四川已啟動三級保供電調控措施，全力保障民生用電。與此同時，浩物股份、四川美豐、瀘天化、國光股份等上市公司出現子公司停產現象。

　　市場方面，周一美股盤前中概股電動車板塊集體跳水。理想汽車一度跌超6%，小鵬汽車一度跌超4%，蔚來亦一度跌超2%。美股新能源車板塊也有調整，Lucid小幅下跌，Rivian跌超1%。究竟發生了什么？

　　國際油價也突然暴跌，布油、紐油跌幅一度皆超過5%。與此同時，根據 Cass Information Systems的最新數據，7 月份美國運費同比增長28%，但環比下降近2%。該數據表明運費可能已見頂，這也是通脹緩解的一個關鍵指標。

　　那么，通脹若真的走向緩和，是否又是衰退的開始呢？

　　四川告急

　　繼8月11日、14日連續兩次召開電力保供工作緊急視頻會議之后，8月15日，四川再次召開電力保供調度會。據川觀新聞獲悉，當前，四川全省電力供需形勢已由7月份的高峰時期電力“緊缺”，轉變為全天電力電量“雙缺”的嚴峻局面，預計全省最大用電負荷將比去年同期增加25%，可以說電力保供已經進入最嚴峻、最極端的時刻。目前，四川已啟動三級保供電調控措施，全力保障民生用電。

　　據國網四川省電力公司相關負責人介紹，從8月7日開始，四川迎來嚴峻的高溫干旱災害性天氣，預計還將持續一周左右的時間，面臨歷史同期最高的極端高溫、歷史同期最少的降水量、歷史同期最高的電力負荷三“最”疊加的局面。

　　從全國來看，目前所有電力入川通道已全部滿載運行，組織省外電力支援難度增大；從省內來看，本輪高溫干旱極端災害天氣已造成四川15個市（州）嚴重受災，7月水電來水偏枯4成、8月以來偏枯達5成，水電日發電量大幅下降，供電支撐能力大幅下跌。持續高溫導致降溫負荷激增，疊加水電來水嚴重偏枯，電力供需形勢極度緊張。

　　針對電力供應缺口逐步加大的緊急情況，當地緊急制定《四川省2022年迎峰度夏部分高載能行業停產讓電于民實施方案》，從8月14日至20日對部分高載能企業實施停產讓電于民的緊急調控，讓出用電負荷約700萬千瓦，全力緩解電力電量供應缺口。

　　生產開始受到了一定影響，據多家上市公司公告，在四川的子公司已經出現了停產現象。瀘天化公告稱，因落實四川省經濟和信息化廳、國網四川省電力公司《關于擴大工業企業讓電于民實施范圍的緊急通知》，公司瀘州納溪區生產裝置于8月15日全部停車完畢，停車期間自8月15日00：00至20日24：00。

　　四川美豐、浩物股份、國光股份也發布了類似的公告，此前一天中孚實業也宣告子公司停產一周。另據中證報消息，受四川“讓電于民”措施影響，富士康成都工廠8月15日至8月20日停止生產6天。對此，富士康方面回應稱，目前對公司運營影響不大。

　　中概電動車集體跳水

　　市場方面，本周一晚間，美股盤前中概股電動車板塊集體殺跌。小鵬汽車跌幅一度超過4%。

　　理想汽車跌幅一度超6%。

　　數據顯示，理想汽車發布2022年第二季度財報，該季度營收87.3億元，上年同期營收50.4億元，同比增長73.3%，環比減少8.7%，市場預期79.9億元。

　　德意志銀行發表報告稱，由于原材料通脹導致毛利率面臨壓力，預計小鵬汽車2022年第二季業績疲軟；并受累需求遜于預期，預計小鵬汽車第三季目標出貨量為3.5萬至3.7萬輛，將大大低于市場預期。

　　德意志銀行將小鵬汽車目標價由51美元下調至43美元，該行同時指出小鵬汽車在技術能力的長期價值被低估，不認為市場需求會在現有基礎上再度大幅惡化，因此給予買入評級。

　　在股價大跌之際，小鵬汽車發布S4超快充樁，最大輸出功率達480kW、單樁最大輸出電流達670A。在S4超快充樁的支持下，小鵬G9實現充電5分鐘，續航200公里。據了解，今年第三季度，小鵬汽車將從北京、上海、廣州、深圳等G9訂單前十名的城市開始鋪設S4超快充設備。

　　另外，有數據顯示，著名對沖基金文藝復興（Renaissance）在第二季度增持了蔚來、小鵬汽車股票，前者增持了228.96%至1776.89萬股，后者增持了256.81%至362.06萬股。

　　國際油價突然狂跌

　　值得一提的是，曾飽受俄烏沖突影響的國際油價15日晚間突然狂跌。布油、紐油跌幅都在5%以上。而電動車的殺跌，或多或少也許跟國際油價走勢有些關系。

　　國際油價突然暴跌可能有四個原因：

　　一是，沙特國有油企——阿美公司的首席執行官納賽爾上周日（8月14日）表示，如果沙特政府提出要求，阿美公司隨時準備將原油產量提高到1200萬桶/日的上限。他表示，他們有信心在政府或能源部有增產需要時提高產量。

　　二是，此前由于石油管道組件受損，導致墨西哥灣多個海上平臺產量中斷。但路易斯安那州的一位官員說，在8月12日晚些時候維修完成后，生產商已開始重新啟動部分停產設備。

　　三是，市場認為無論伊朗或美國是否接受歐盟提出的2015年核協議恢復提案，雙方都不太可能宣布該協議已失效，因為保持協議存在符合雙方利益。市場預期，核協議恢復后，伊朗石油出口制裁將被解除，伊朗可以獲得更多經濟利益，全球市場供需緊張也會緩解。

　　四是，據報告，俄羅斯將從9月1日起將石油出口關稅降至52美元/噸。

　　通脹是否見頂

　　那么，隨著國際油價瘋狂殺跌，通脹是否真正見頂了呢？從三個指標來看，至少已經出現了緩和跡象。

　　首先，在國際油價狂跌之時，國際金價、銀價同時皆出現大幅走低的行情。通脹上行，金價一般都會上漲。反之，則會出現殺跌。

　　其次，美國國債收益率已經連續出現殺跌的情況。美國10年期國債收益率已經跌破2.8%。這意味著，近期國債在持續上漲。而在通脹期間，這一幕是很難發生的。

　　第三，有一個關鍵數據佐證。根據Cass Information Systems的最新數據，7月份美國運費同比增長28%，但環比下降近2%。這可能表明美國市場已達到運價高峰。當然，即使出貨趨勢趨于平緩，需求仍然高于大流行前的水平，美國物流公司，尤其是貨運公司，應該會繼續享有強大的定價能力。

　　需要注意的是，目前的極端天氣可能仍會持續影響著全球的供給水平，進而擾動通脹。此外，全球經濟增長前景并不明朗，而爭端還在持續，這不單會增加供給端的壓力，同樣也會給需求端帶來影響。

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責任編輯：王涵