來(lái)源 財(cái)經(jīng)涂鴉　

　　作者 華夫餅

　　據(jù)公司情報(bào)專(zhuān)家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，新華聯(lián)賣(mài)股還債，先是出售遼寧成大股份套現(xiàn)13.39億元，再是減持北京銀行股份套現(xiàn)金近14億元。盡管如此，卻仍未能解除一時(shí)引爆的連環(huán)債務(wù)危機(jī)。

　　同業(yè)拆借糾紛拉響警鐘

　　一起同業(yè)拆借糾紛案拉響了新華聯(lián)債務(wù)危機(jī)警鐘。在去年11月底時(shí)，新華聯(lián)財(cái)務(wù)公司向湖南出版財(cái)務(wù)公司拆借3億元資金以應(yīng)對(duì)臨時(shí)性資金余缺，但卻未能按期歸還，被湖南出版財(cái)務(wù)公司一紙?jiān)V狀告上法庭，從而拉響了新華聯(lián)債務(wù)危機(jī)的警鐘。

　　隨后民生信托緊急向北京市三中院請(qǐng)求對(duì)尚未到期的26.8億元信托貸款申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行。新華聯(lián)持有的宏達(dá)股份、科達(dá)潔能、北京銀行、賽輪輪胎、遼寧成大五家上市公司的全部股份均被司法凍結(jié)及輪候凍結(jié)。

　　1月中旬，新華聯(lián)稱(chēng)上述兩起案件已達(dá)成和解，同時(shí)宣布了還款協(xié)議，2020年4月30日前償還1.5億元同業(yè)拆借本金及利息，4月至9月期間累計(jì)償還貸款及律師代理費(fèi)25.95億元。

　　雖暫時(shí)化解了危機(jī)，但新華聯(lián)相關(guān)債劵評(píng)級(jí)卻遭頻頻下調(diào)，1月，大公國(guó)際將新華聯(lián)控股評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面，3月9日再次下調(diào)新華聯(lián)控股主體信用評(píng)級(jí)至C。東方金誠(chéng)將新華聯(lián)發(fā)行的“15華聯(lián)債”信用等級(jí)由AA+下調(diào)至AA-，同時(shí)將新華聯(lián)文旅主體信用等級(jí)下調(diào)為AA-、評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。

　　為了緩解流動(dòng)性壓力，解決即將面臨的較大信托和債券集中兌付的雙重危機(jī)，新華聯(lián)不惜虧本賣(mài)股還債。

　　先是將其持有的遼寧成大總股本5.18%的股份，以13.39億元的價(jià)格協(xié)議轉(zhuǎn)讓給韶關(guān)高騰，約計(jì)虧損3.51億元。隨后在3月6日，通過(guò)大宗交易的方式以均價(jià)每股5.34元，減持北京銀行股份2.61億股，套現(xiàn)了近14億元。

　　債券展期談判失敗，觸發(fā)交叉違約

　　但是即便如此飲鳩也未能止渴。

　　3月6日，新華聯(lián)發(fā)布公告稱(chēng)，其債劵規(guī)模為10億元的“15新華聯(lián)控MTN001”不能按期足額兌付本息，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。該筆債劵原定于3月6日兌付本息總額10.698億元。

　　據(jù)多名消息人士透露，新華聯(lián)此前曾提出以旗下控股80%的礦業(yè)公司和集團(tuán)5%的股權(quán)作為抵押擔(dān)保，提出展期一年的方案，但最終仍是談判失敗，繼而違約。

　　至此，實(shí)質(zhì)性違約觸發(fā)了一系列連鎖反應(yīng)。因“15新華聯(lián)控MTN001”違約，導(dǎo)致“19新華聯(lián)控SCP002”以及“19新華聯(lián)控SCP003”兩筆超短期融資債券觸發(fā)交叉違約條例。

　　根據(jù)發(fā)行公告，“19新華聯(lián)控SCP002”發(fā)行金額10.1億元，發(fā)行利率7.8%，發(fā)行期限270天，兌付日為2020年4月21日；“19新華聯(lián)控SCP003”發(fā)行額3.5億元，票面利率9%，到期日為2020年5月5日，到期需一次還本付息。

　　上市公司債券展期六個(gè)月方案獲支持通過(guò)

　　上市公司層面，新華聯(lián)控股旗下上市公司新華聯(lián)文旅于深交所上市的13億元公司債劵也在4月1日面臨了回售兌付。據(jù)資料顯示，該筆債劵有新華聯(lián)文旅于2015年4月發(fā)行，起始票面利率為7.5%，后公司決定在債劵存續(xù)期的第五年，即2020年將后兩年的利率調(diào)整至8.5%。

　　3月11日，新華聯(lián)文旅發(fā)布公告稱(chēng)，受新型冠狀病毒疫情影響，旗下四大文旅景區(qū)、樂(lè)園以及大部分酒店、商場(chǎng)、售樓處在疫情期間均不同程度的暫停營(yíng)業(yè)，嚴(yán)重影響了公司現(xiàn)金流入，導(dǎo)致全額兌付“15 華聯(lián)債”回售本金存在重大不確定性，特此提出展期方案，在債劵持有人會(huì)議中投票決定。

　　具體方案為確認(rèn)回售的全部個(gè)人投資者及確認(rèn)回售金額在300 萬(wàn)元以下的機(jī)構(gòu)投資者本金全額兌付，其他投資者先行按回售金額的5%比例兌付本金；并全額兌付所有投資者本債券利息約 9，750 萬(wàn)元。而考慮到公司償債具有一定壓力，為降低違約風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)求已確認(rèn)回售但未全額兌付回售款的持有人同意將剩余本金回售兌付日由2020年4月1日調(diào)整至2020年9月30日。

　　此外，追加公司間接持有的長(zhǎng)沙銀行股份有限公司股票（140，000，000 股）作為對(duì)“15 華聯(lián)債”的擔(dān)保措施。

　　而在3月26日的會(huì)議中，新華聯(lián)文旅成功獲得展期方案的通過(guò)。《財(cái)經(jīng)涂鴉》了解到，其背后原因，除了長(zhǎng)沙銀行的擔(dān)保措施為投資人注入了信心，也有其正加速引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等多重原因。

　　新華聯(lián)文旅曾在公告中強(qiáng)調(diào)，上市公司與新華聯(lián)控股為不同主體，具有獨(dú)立完整的業(yè)務(wù)及自主經(jīng)營(yíng)能力，在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面與控股股東相互獨(dú)立。而新華聯(lián)控股也正通過(guò)多種途徑積極籌措資金，同時(shí)加快引入戰(zhàn)略投資者，緩解資金壓力。

　　細(xì)看新華聯(lián)2019年度第三季度報(bào)告，除了營(yíng)收下降26.47%外，凈利潤(rùn)更是大幅下滑67.31%，賬面貨幣資金52.88億，而短期負(fù)債高達(dá)283.95億，資金捉肘見(jiàn)襟。另外根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，自2020年3月起，新華聯(lián)被執(zhí)行標(biāo)的合計(jì)超過(guò)32億元，另外2020年，新華聯(lián)更是涉及多筆重大訴訟糾紛。

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責(zé)任編輯：王涵