原標題：一手好牌打個稀爛，“榨干”自己的國民果汁年關難過

　　近日，“匯源果汁創始人41億資產遭凍結”“匯源果汁或將退市”等相關話題登上了微博熱搜，再次將大家的視線拉回至這個曾經的“國民果汁”身上。

　　曾幾何時，“有匯源才叫過年”的廣告語響徹大江南北。如今，百億債務壓身、瀕臨退市邊緣、創始人成老賴等一系列危機，正在讓匯源果汁的處境變得異常艱難。對于匯源果汁來說，2019年的年關，似乎并不好過。

　　01創始人41億資產遭凍結還成了“老賴”

　　12月12日，關于“匯源果汁創始人41億資產遭凍結”的消息不脛而走，引發網友熱議。

　　中新經緯記者注意到，該消息源于中國裁判文書網此前披露的一份民事裁定書。裁定書顯示，招商銀行曾于2019年9月20日向法院申請訴前財產保全，請求查封、扣押、凍結中國德源資本（香港）有限公司（以下簡稱“德源資本”）持有的股權、銀行存款及其他價值共計人民幣41.03億元財產。

　　之后，法院作出裁定，查封、扣押、凍結被申請人德源資本的財產，限額41.03億元，其中凍結銀行存款的期限為一年，查封動產的期限為兩年，查封不動產、凍結其他財產權的期限為三年。

　　據上述裁定書，德源資本背后的有權代表人為朱新禮，是該公司董事。有消息稱，此人正是匯源果汁創始人。

　　事實上，這并非朱新禮旗下資產首次被凍結。有資料顯示，朱新禮持有的北京匯源集團、北京正和島信息科技公司、承德木蘭公社股權投資基金股份有限公司等部分股權也曾被凍結。

　　不僅如此，中新經緯記者查詢中國執行信息公開網發現，12月2日，在與民生金融租賃股份有限公司的融資租賃合同糾紛一案中，因未在指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務，朱新禮還曾收到天津市第三中級人民法院的限制消費令。

　　值得一提的是，這已經是朱新禮今年第四次收到法院的限制消費令。此外，2019年5月29日，因違反財產報告制度，朱新禮還被法院列入失信被執行人名單，成為了老賴。

　　據了解，朱新禮擁有多重身份，其中被外界所熟知的便是“匯源果汁創始人”。如今，創始人被列入老賴，旗下多處資產還遭到凍結，匯源果汁會受到影響嗎？

　　對此，有律師向中新經緯記者分析，創始人成為老賴、資產被凍結，會對相關公司的信譽、擔保、貸款等方面造成一定不良影響，嚴重者甚至還可能會危及公司的經營情況。

來源：匯源果汁官方微信公眾號

　　02 “國民果汁”面臨退市危機

　　公開資料顯示，2006年，北京匯源集團分拆成立中國匯源果汁集團有限公司（以下簡稱“匯源果汁”），主營果汁及果汁飲料，產品包括百分百果汁、中濃度果蔬汁、果汁飲料、水及其他飲料。

　　2007年年初，匯源果汁在港交所上市，曾創當年港交所最大規模IPO紀錄，上市首日股價大漲66%。

　　然而，曾經風光無兩的匯源果汁，如今卻面臨著退市危機。

　　此事要從去年3月份說起。2018年3月29日，匯源果汁發布公告稱，2017年8月15日至2018年3月29日期間，公司向關聯方北京匯源飲料提供了42.82億元的短期貸款，以便北京匯源飲料應付臨時營運資金需要或還債。但其在進行此項貸款時并沒有進行申報、公告以及得到獨立股東批準，違反了港交所上市規則中的相關規定。

　　2018年4月3日，匯源果汁宣布停牌，暫停公司股份及債券交易，原定于3月29日發布的2017年年報也被延期披露。之后，匯源果汁進入獨立調查階段，公司股票遲遲未復牌。

來源：匯源果汁官方微信公眾號

　　據匯源果汁此前公告，早在2018年6月4日，港交所就已向匯源果汁發函并列出復牌條件，包括對相關貸款進行法證調查、公布調查結果，并采取合適的補救行動等；公布所有欠缺的財務業績，并說明任何審計修訂等。

　　2019年11月8日，匯源果汁披露有關履行復牌條件的最新季度進展。匯源果汁稱，獨立調查及獨立內部監控審閱仍在進行中，獨立董事委員會正在與其顧問開展工作，力爭于2019年12月初完成獨立調查及獨立內部監控審閱。

　　不過，截至12月14日，匯源果汁仍未披露獨立調查結果。需要注意的是，按照匯源果汁此前公告，若其未能在2020年1月底完成港交所列出的復牌條件，港交所將會展開取消公司上市地位的程序。

　　03 此前曾連續6年“虧損”

　　由于相關調查尚未結束，匯源果汁的最新財務數據還停留在2017年上半年。不過，從其前幾年的財務數據來看，匯源果汁的業績并不理想。

　　中新經緯記者注意到，在營業收入波動增長的同時，匯源果汁的扣非凈利潤卻已經連續6年為負。Wind數據顯示，2011年-2016年，匯源果汁每年的扣非凈利潤始終在-2億元~-6億元之間徘徊。

匯源果汁近些年業績表現。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫 制圖

　　不僅如此，2014年-2015年，匯源果汁凈利潤也出現連續兩年虧損，2016年才得以扭虧為盈，錄得0.13億元。財報數據顯示，2016年，匯源果汁共取得政府補貼收入約1.2億元。

　　進入2017年，匯源果汁的業績略有好轉。2017年上半年，該公司實現營業收入28.09億元，實現凈利潤0.56億元，扣非凈利潤扭虧為盈，錄得1.45億元。

　　需要注意的是，匯源果汁的負債卻在逐年增加。Wind數據顯示，截至2017年6月30日，匯源果汁的總負債金額已達115.18億元。

　　“在前幾年，匯源的產能一度可以達到300億元，但其銷售額最多也才50多億元，產能嚴重過剩，給企業帶來了巨大的產能壓力。”飲品行業觀察員馬磊接受中新經緯記者采訪時表示。

　　馬磊提到，盡管匯源果汁在國內高濃度果汁行業占據著第一的品牌地位，但該品類果汁的銷售額卻一直上不去，“匯源在這方面投入的營銷資源太少了，致使純果汁發展緩慢。而其他品牌NFC果汁的推出，對匯源來說更是雪上加霜。后來，匯源也推出NFC果汁，但效果一般。”馬磊表示。

　　純果汁業務發展受阻，果汁飲料也是“投入大、收效小”。“近幾年，匯源果汁相繼推出過真鮮橙、奇異王果等果汁飲料產品，但與競爭對手可口可樂、康師傅、統一、娃哈哈等品牌相比，匯源果汁的體量太小了，投入了大量的資源，收獲卻甚少。”馬磊表示。

　　此外，在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，地域布局的不均衡，也在一定程度上制約了匯源果汁的銷量增長。“華東、華南是中國相對富裕的兩個區域，但匯源果汁在這兩個區域的發展處于弱勢，在消費升級及區域消費紅利下，匯源果汁的業績并未實現大的突破。”朱丹蓬接受中新經緯記者采訪時表示。

　　值得一提的是，今年4月份，匯源果汁曾計劃與天地壹號成立合資公司，同樣也是經營果汁、飲料的研發、生產和銷售。其中，匯源果汁以品牌“匯源”的注冊商標等無形資產出資24億元，占股40%。此外，匯源果汁還向其提供果汁生產所需要的原料（果漿及濃縮果汁）和代加工生產服務。

　　彼時，有市場人士分析，“產銷分離”對于匯源果汁來說或是好事，有助于其擺脫當前的困境。

　　但該項計劃很快就泡湯了。7月16日晚，匯源果汁發布公告稱，與天地壹號簽署的合作框架協議已經自動終止，不再具有任何效力。同日，天地壹號也發布了相關公告。至于原因，雙方均未過多解釋，僅表示“條件尚不成熟”。

　　盡管業內人士認為，匯源果汁還會尋求新的合作伙伴，不過截至目前，尚未有相關消息傳出。

　　一邊是百億債務壓身，一邊是深陷退市危機，留給匯源果汁的時間似乎已經不多了。

責任編輯：陳志杰