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　　新浪財經訊 12月14日消息，昨日港股再度出現閃崩股，愛得威建設15分鐘暴跌80%，一度跌幅超90%。截至收盤，愛得威建設跌85%，報價4.4港元。市值從73億一日蒸發60億，日前只剩下10.6億港元。

　　雅高控股暴跌97%后，又一只股票暴跌90%

　　11月21日，曾經的30倍大牛股雅高控股單日股價暴跌97%，造就今年港股單日最大跌幅。對于雅高控股暴跌，此前新浪港股著重分析如下：

　　1）莊股痕跡明顯。今年以來雅高控股多次暴漲暴跌，在股價閃崩97%之前的11月已經暴炒，漲幅高達170%。通過港交所披露易也能發現，雅高的第一大持倉券商為金利豐，朱太是港股大莊家，許多老千股背后的莊家都或多或少與她有關聯，屬于雅高控股一大莊家。凱基也是公司經紀商，而凱基背后所代表的也是一批港股大莊。

　　2）可能利用MSCI指數進行坐莊沽盤。11月8日收盤后，雅高控股宣布被MSCI此次調整納入，于11月26日生效。自被納入以來，雅高股價從不足5港元一路漲到15港元，區間漲幅高達130%。一旦納入生效，ETF進場“接盤”完成，先前那些莊家就該開始他們的拋售，這種拋售往往是帶有清倉性質的，因而殺傷力極大，跌幅比較深。

　　不過，這種操縱套路事先被MSCI發現，于11月21日將其剔除名單，同時，聯合坐莊的金利豐和凱基在股價暴漲中出現了分歧，很可能金利豐認為應當拿到MSCI接盤，而凱基則認為散戶已經進得差不多了，不如現在就割了，落袋為安。顏招駿當時對新浪港股表示，更大可能是MSCI知道了操縱，打算取消，被莊家知道，集體跑了。

　　與雅高控股相類似的是，本次的主角愛得威建設也難逃莊家操縱的嫌疑。新浪港股查詢發現，愛得威建設從2019年7月以來開啟飆漲模式，從7月11日的7.39港元一路狂升至昨日的31.9港元，區間漲幅高達332%。而今日直接暴跌90%，5個月漲幅直接玩完。同樣的暴漲暴跌，愛得威建設發生了什么？是否也是莊家控股？

　　動作頻頻還要回A？愛得威建設5個月暴漲逾3倍

　　廣東愛得威建設是一間主要提供室內及室外裝修及設計服務的中國公司。公司主要為公營及私營客戶提供專業及全面的建筑裝飾服務，業務涵蓋四個領域(i)建筑裝飾工程；(ii)機電安裝工程；(iii)幕墻工程；及(iv)消防安全工程。

　　根據公司歷年業績，公司業績近幾年發展有所波動，增長有所放緩。截至2019年6月30日中期業績，公司實現營收7.5億元，同比增長1.48%，凈利實現5289.6萬元，同比增長2.94%。

　　不過，業績尚可，現金流逐漸惡化。近三年來，現金及現金等價物不斷減少，2017年減少586萬，2018年減少1億元，2019年中期再度減少6840萬元。截至2019年中期，公司賬上現金只有1.1億，但短期負債和長期借貸當期到期部分高達4.4億元。

　　業績增速放緩，現金流惡化，但公司股價卻不斷飆升，今年股價暴漲3倍，昨日市盈率超過了60倍。顯然這樣的業績是無法支撐如此的高估值和高股價。那，公司股價為何開啟了暴漲模式呢？

　　我們發現公司自7月份以來便動作頻頻，5月10日，公司向寧波灜享增發約1258.07萬股內資股，籌資7800萬元；5月22日，公司繼續增發股份，9名認購人以每股6.2元認購合共950萬股內資股，占擴大后已發行內資股及現有已發行股本約5.66%及4.12%，此次籌資5886萬元。公司兩次籌資直接帶來了1.23億賬面資金，而這也直接造成了公司實現盈利，2019年中期凈利5290萬元，同比增長2.94%。

　　隨著公司實現盈利，公司股價也不斷走高。而公司9月份的一紙公告，更是引發了資本狂歡。9月9日，公司公告稱，正考慮向中國證監會申請發行該公司A股，并考慮向上海證券交易所或深圳證券交易所申請該等A股上市之建議。

　　回A利好春風發酵直接帶來公司股價的暴漲態勢，7月與9月也是公司股價被集中炒作的時間，自7月11日以來，公司股價已經翻了3倍以上。

　　突遭洗倉，揭秘愛得威建設坐莊財技

　　暴跌之前連續上漲，很容易讓人懷疑這是否是只莊股？通過觀察公司行情可以發現三個莊股痕跡。1）公司業績疲軟，增發股票實現業績盈利，而沒有業績支撐之下，卻靠著回A公告不斷炒作，股價短期漲了3倍有余，而在高位股價瞬間崩盤。這是很明顯的莊家炒高股價，吸引資金，在高位砸盤出貨。

　　2）公司流通股只有6300萬股，7月股價只有7港元，也就是說很少的資金就能達到控盤的目的，更容易被莊家操控。

　　3）觀察公司持倉發現，公司第一大經紀商為名匯證券，持倉11.01%，為知名的莊股，持股多為細價股。新浪港股查詢發現，名匯證券此前持倉的德普科技2016年7月28日暴跌86%，持倉的鷹力投資多次上演暴漲暴跌，銘霖控股2018年11月5日暴跌79%，星亞控股2019年6月25日暴跌96%。其它暫不一一舉例，有興趣的投資者可自行查詢。同樣，愛得威建設的持倉券商之一也出現了和雅高控股一樣的知名莊股凱基證券。

　　對此，中泰國際策略分析師顏招駿對新浪港股表示，和其他莊股一樣出貨套利。他表示，這只股票連漲16日，最近一周成交量明顯增加，昨日拉高出貨，很可能是莊家利潤豐厚要獲利，而股份平日流通量較少，股價大跌下來吸引散戶抄底。

　　匯生天驥家族辦公室董事及財富管理策略師溫冠麟對新浪港股表示，該公司從16年上市以來，升幅已經有10多倍。我們看到公司股權沒有發生變化，不排除一些基金和專業投資者在股價低位持有公司股票，在公司股價大漲后高位套現，先行獲利。他預計未來公司股價漲幅有限，但不排除有個小型反彈，中長期則很難返回到相對高的位置。

　　某業內人士對新浪港股表示，這個走勢有點像“大媽團”的玩法，就是莊家把股價炒高然后找人接貨，接完貨后突然洗盤撤下來。洗倉前股價連續上漲且暴漲的很厲害，然后在國內直播等各種方式吸引散戶來買，賣完之后股價突然抄下來的話，就是所謂“大媽團”。他續指，行業此前已有消息傳出有人希望資金來炒作。

　　博大資本國際行政總裁溫天納表示，一般非港股通標的股份，莊家持股的情況非常常見，基本上是沒有公開流動的，整個市場都是虛假。不過，莊家始終希望減倉，他們會將持股慢慢拋售于公眾，直至到無法支撐股價為止。

　　股價暴跌是否和某個券商或股東爆倉有關呢？

　　光大新鴻基財富管理策略分析師溫杰表示，基本因素沒有特別變化，據了解是因為有證券行斬倉。由于其股價于低位有所反彈，如無其他壞消息出現，估計公司股票再跌機會不大。

　　根據公司中期報告，公司第一大股東為葉玉敬夫婦，持股30.62%。而葉玉敬也是公司董事局主席兼行政總裁。根據公司股權架構，并不能發現持股過于集中風險，而公司資料并未顯示公司股份有質押的信息。

　　根據公司經紀商持倉數據，公司第一大經紀商名匯證券持股只有11%，股權較為分散。顏招駿表示，這只票持股比較分散，最大持倉只占CCASS的11.04%，押股的機會較少，但我不否認有這個可能。

　　某業內人士表示，前期股票爆倉的做法和這個有點不太一樣，一般股票爆倉都是先橫盤一段時間，然后暴跌。而愛得威建設則是馬上漲，漲完之后直接暴跌，這有明顯的炒作氣氛。

　　莊股公司頻現，如何才能避雷這類股？

　　通過港股暴跌股的脈絡，一般發生在持股爆倉、股權集中、業績慘淡、莊家操縱，那么我們也應該從這幾方面防范風險，做到穩健投資。

　　顏招駿表示，要防范五點：1）基本面，避免買入長期虧損或無現金流的公司。

　　2）留意股價與資產凈值的比例，例如愛得威建設的每股凈資產是5.587港元，昨日收市價是30.3港元，股價/凈資產是5.58倍，除非公司增長強勁，否則炒作過度。

　　3）股權太集中要注意風險，例如股權集中在小型券商，便有可能是押了股。

　　4）如果股份買賣差價闊，流通量低，而股價又異常脫離基本面上漲，但有機會是莊家在炒作。

　　5）莊家股上漲初期成交不多，上漲后期成交突然大增，股價單日急漲，便有機會是見頂先兆。

　　6）避免買入經常運用財技的公司，例如經常配股、供股、合股等。

　　林達控股金融科技部執行董事林子俊對新浪港股表示，做到三點可以做到很好的風險防范。

　　1）發現某些股票一直在漲，市盈率、估值遠超過同行業。

　　2）觀察買賣盤，如果最近一段時間主要是那幾個券商買賣，而且半個月一個月一直這種套路的話就要注意風險。

　　3）看公司背后持倉，是否都集中某個頭部券商，比如持股80%以上。

　　他續指，歸根結底是公司價值，就是公司本身沒有那么大價值。然后那些利好的公告都是沒有落地的，通過發一些利好公告，而實際沒有簽訂合同，或者未來收益需要幾年才能實現，就要分析這其中的邏輯是否合理?。ㄗ髡?金石）

責任編輯：張海營