中國基金報

　　眾所周知，利用非公開信息交易獲取收益的“老鼠倉”行為是被監管嚴令禁止的，這不，又有證券從業人員因為“老鼠倉”被罰了。

　　日前，中國裁判文書網披露一則處罰信息，申萬宏源原資產管理事業部的一名投資經理助理劉某某利用其接觸到的3只資管產品的未公開交易信息在其親友賬戶中進行趨同交易，趨同交易金額達7000多萬。最終，劉某某被遼寧省朝陽市中級人民法院以未公開信息交易罪，判處有期徒刑三年，緩刑三年，并處罰金人民幣140萬元，同時其違法所得130.28萬元由扣押機關依法處理。

　　操作2個賬戶

　　一賺一虧

　　根據判決書顯示，被告人劉某某，女，漢族，1979年8月3日出生于安徽省合肥市，博士研究生文化，上海文洋實業發展有限公司投資發展部經理，住上海市閔行區。因涉嫌犯利用未公開信息交易罪于2017年10月31日被遼寧省朝陽市公安局取保候審，2018年10月22日被遼寧省朝陽市中級人民法院決定取保候審。

　　不過，劉某某被罰則與其在就職上海文洋實業發展有限公司投資發展部之前的工作有關。2009年9月至2016年9月，劉某某在申萬宏源資產管理事業部工作，其中，2009年至2014年任研究員，2014年至2016年9月任投資部經理助理。

　　劉某某的主要違法行為是違規操作了兩個賬戶，從結果來看，這兩個賬戶一賺一虧。

　　經法院審理查明，2009年9月至2016年9月間，劉某某在申萬宏源任職期間，協助同事王某管理“申銀萬國2號策略增強集合資產管理計劃”(以下簡稱“申銀萬國2號”)、“申某--上海山某定向資產管理合同”(以下簡稱“上海山某”)、“申銀萬國寶鼎穩盈3號集合資產管理計劃”(以下簡稱“寶鼎穩盈3號”)并負責具體操作上述三個資管賬戶而掌握有關投資決策、交易等方面的重要信息，包括資管賬戶投資股票的名稱、數量、價位以及買賣時機等。

　　劉某某便利用這些未公開信息，以盈利為目的，操作其親屬馬某1在廣發證券上海水清南路營業部開戶的證券賬戶和其朋友丁某妻子袁某1在申萬宏源證券上海蘭溪路營業部開設的證券賬戶，劉某某本人投入100余萬元，丁某先后投入人民幣2000余萬元，先于、同期或稍晚于“申銀萬國2號”、“上海山某”、“寶鼎穩盈3號”資管賬戶買入或賣出同一只股票。

　　經深圳證券交易所和上海證券交易所統計：

　　1、馬某1滬市賬戶與“申某2號”、“上海山某”、“穩盈3號”三個產品趨同股票數占比為13.89%，趨同盈利人民幣40.31萬元;深市賬戶與”“申萬2號”、“上海山友”、“穩盈3號”三個產品趨同股票數占比為25.21%，趨同盈利人民幣93.64萬元，該賬戶趨同盈利合計人民幣133.95萬元。

　　2、袁某1滬市賬戶與“上海山某”、“穩盈3號”兩個產品趨同股票數占比為11.11%，趨同虧損人民幣50.04萬元;深市賬戶與“申萬2號”、“上海山友”、“穩盈3號”三個產品趨同股票數占比為27.12%，趨同虧損人民幣58.56萬元，該賬戶趨同虧損合計人民幣108.60萬元。

　　值得注意的是，上述其中一個賬戶，也就是丁某妻子袁某的賬戶，說起來，這其中，丁某和劉某某還有一段淵源。

　　原來，多年之前，劉某某在一個朋友的推薦下認識了上海文洋實業的董事長丁某，希望能找一份工作。劉某某是上海交通大學金融工程的博士研究生，丁某覺得是個人才，人也挺老實的，就將劉某某介紹給自己朋友，朋友就將劉某某推薦到申萬宏源證券工作。

　　劉某某在申萬宏源證券期間，先后任職研究員和投資部經理助理，后者主要就是協助投資經理下單買賣股票，寫股票的入池報告，還有一些季度和年度策略報告等一些具體文字工作。

　　丁某坦言，認識后，逢年過節劉某某都會來看望他。2015年5月，丁某覺得股市行情喜人，又發現很多證券公司都有代理操作股票交易的業務，只收取10%的傭金，于是丁某想在申萬宏源證券辦理這項業務。

　　因為和劉某某之間建立的關系，丁某向劉某某表達了想要辦理代理操作股票交易業務的意愿。劉某某對丁某說其資金量不夠大，自己幫助丁某操作就可以了，丁某同意了劉某某的提議。

　　之后，丁某便帶著妻子在申萬宏源開立了股票賬戶，投入了2000萬交給劉某某打理，不過，丁某進入股市的時間不是很湊巧，2015年的股災大家也都知道了，劉某某操作丁某妻子的賬戶，也因此大約賠了200萬元。

　　替同事掛名

　　借機掌握非公開信息

　　不過，劉某某在申萬宏源資產管理事業部僅僅是投資部經理助理，為何能接觸到這么詳細的內幕信息？

　　原來，劉某某名義上是“寶鼎穩盈3號”的投資主辦人之一，實際上是給申萬宏源資產管理部一名投資經理王某頂名。申萬宏源資產管理事業部下屬業務部負責風險處置項目的總經理強某證實，“寶鼎穩盈3號”是其任客戶資產管理總部總經理期間成立的一個產品，成立于2014年12月29日，產品投入資金4.5億，由林某、牟某和劉某某做為主辦人，他們每人操控1.5億資金，王某參與了“寶鼎穩盈3號”，因為當時畢竟劉某某經驗少，且之前沒有獨立管理過什么產品，強某還是以鍛煉新人的角度才讓她當的主辦人，但是強某也不能冒風險都讓她來管理，如果賠了的話，強某等都會受牽連的，所以強某當時是讓王某具體管理劉某某這1.5億資金的，強某在權益團隊每周一開例會時多次說過，劉某某的“寶鼎穩盈3號”股票交易，要以王某的決定為主，劉某某主要是向王某學習，實際上就是讓王某操控劉某某主辦的“寶鼎穩盈3號”股票交易。

　　為何不能直接讓王某擔任該產品的主辦人呢？原來王某當時手里還有一個定向投資產品，按照規定不能在擔任集合產品的投資主辦，所以公司就讓劉某某頂王某的名做了該產品的投資主辦人。從具體操作上來看，王某負責決定買賣哪只股票，劉某某負責下單，剩下兩名投資主辦人因經常需要出門考察，大部分交易操作也都是由劉某某來負責。

　　被判有期徒刑3年緩刑3年

　　罰金140萬元

　　一般來說，隱蔽性特征使得“老鼠倉”很難被識別，而劉某某的“老鼠倉”也在其離職申萬宏源一年后被查出。

　　2017年3月30日，遼寧省公安廳接到公安部轉來《關于對“朱某某”等賬戶涉嫌利用未公開信息交易犯罪情報線索開展分析研判和導偵核查的通知》，經專門人員分析研判和核查，發現申萬宏源職員劉某某有利用未公開信息交易的重大嫌疑。

　　2017年5月9日，經偵支隊在傳喚劉某某配合調查王某等人涉嫌利用未公開信息交易案過程中，劉某某主動交代了公安機關尚未掌握的其本人涉嫌利用未公開信息交易的犯罪事實。

　　2017年11月2日，劉某某主動向公安機關上繳違法所得130.28萬元。

　　2018年11月5日，遼寧省朝陽市中級人民法院開庭審理后認為，劉某某身為證券公司的工作人員，利用因職務便利獲取未公開信息，違反規定，從事與該信息相關的證券交易活動，趨同成交金額人民幣7154.90萬元，獲利人民幣133.95萬元，其行為已構成利用未公開信息交易罪，且情節特別嚴重，應予刑罰懲處。因劉某某主動投案、認罪悔罪、積極主動繳納違法所得和罰金，依法對其適用緩刑。故法院依法判處劉某某判處有期徒刑3年，緩刑3年，并處罰金140萬元，對扣押的130.28萬元違法所得依法處理。

　　監管從嚴查處操縱市場

　　和“老鼠倉”違法行為

　　對于“老鼠倉”，監管一直嚴厲打擊。

　　今年6月28日，最高人民法院、最高人民檢察院發布《關于辦理操縱證券、期貨市場刑事案件適用法律若干問題的解釋》和《關于辦理利用未公開信息交易刑事案件適用法律若干問題的解釋》，這兩部司法解釋將于2019年7月1日起施行。

　　在當日舉行的最高人民法院就證券期貨兩部司法解釋發布會上，中國證監會法律部主任程合紅指出，操縱市場和“老鼠倉”是證券期貨法律法規所明令禁止的行為，依法查處操縱市場、“老鼠倉”是證券期貨監管執法的重點。

　　程合紅表示，近年來，資本市場中操縱市場和“老鼠倉”違法犯罪行為出現了一些新的情況和變化。例如，操縱市場的手段更加復雜多樣，包括虛假申報、“搶帽子”、綜合手法操縱等逐年增多，信息型操縱、跨市場操縱、濫用技術優勢操縱等時有發生，以往慣用的“長線集中操縱模式”逐步減少、短線操縱案件增多，借助關聯賬戶和互聯網絡實施操縱行為的現象突出等。同時，操縱市場案件的涉案金額增大，成交額普遍在千萬以上，有的達到近百億，部分案件違法所得金額上億。

　　此外，“老鼠倉”案件也呈現出一些新的特點：一是主體范圍不斷擴展，行為主體由以往常見的基金經理擴展到其他金融機構從業人員；二是行為表現更加多元，由以往直接利用未公開信息交易，逐漸發展到通過出售未公開信息、交換未公開信息、利用未公開信息為他人賬戶交易等新形式獲利；三是違法所得巨大，據統計，不少案件的當事人違法收益超過1000萬元。

　　據了解，2015年以來，證監會依法嚴厲查處操縱市場和“老鼠倉”違法行為，對操縱市場案件作出行政處罰決定107件、市場禁入決定8件；對“老鼠倉”案件作出行政處罰決定7件、市場禁入決定4件。對于涉嫌構成犯罪的，依法移送公安司法機關處理。

　　最高人民檢察院法律政策研究室副主任缐杰也表示，將加大對“老鼠倉”案懲處力度，對出售或者變相出售未公開信息、受過刑事處罰或者行政處罰等幾類情形，違法所得數額在一般入罪標準（100萬元）基礎上降低一半（50萬元），即可追究刑事責任。

　　編輯：艦長

責任編輯：陳悠然 SF104