原標題：兆易創(chuàng)新并購案剛獲通過卻添“煩惱”：訴訟纏身的思立微業(yè)績承壓

　　兆易創(chuàng)新并購同行思立微拿下“通行證”，原本希望與后者在現(xiàn)有的供應鏈、客戶資源和銷售渠道上形成積極的互補關(guān)系，進一步增強實力，但是在關(guān)鍵技術(shù)、核心業(yè)務上，思立微侵權(quán)訴訟纏身，雙方未來整合承壓

　　《投資者報》記者 閆軍

　　上市公司兆易創(chuàng)新（603986.SH）籌劃10個月之久的收購案終獲監(jiān)管通過，但是市場圍繞這筆高溢價收購標的上海思立微電子科技有限公司（以下簡稱“思立微”）的爭議卻未停息。

　　11月12日，兆易創(chuàng)新公告稱，已于10月31日收到證監(jiān)會通知，經(jīng)過證監(jiān)會并購重組委審核，其收購思立微項目獲得有條件通過。據(jù)悉，此次收購交易作價17億元，兆易創(chuàng)新將以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式進行，如果收購結(jié)束，思立微將成為兆易創(chuàng)新的100%控股全資子公司。

　　有意思的是，就在監(jiān)管層通過此次并購案的當天，思立微作為OPPO屏下指紋獨家供應商的格局被打破。10月31日，匯頂科技（603160.SH）財務總監(jiān)陳恒真在其三季報投資者交流會上透露，目前匯頂已經(jīng)恢復與OPPO的合作，屏下光學指紋產(chǎn)品已經(jīng)批量向OPPO出貨。

　　“屋漏偏逢連夜雨”，思立微曾經(jīng)引以為傲的一線手機供應商被分羹出去之后，《投資者報》從深圳市中級人民法院官網(wǎng)看到了關(guān)于思立微的新一起訴訟，記者多方打聽了解到，目前匯頂科技在屏下光學指紋方面啟動了對思立微侵權(quán)的新一輪訴訟，總計索賠金額達1.5億元，這或?qū)⒂绊懞笳呶磥碇饕獱I收來源。

　　兆易創(chuàng)新未披露收購標的最新訴訟

　　11月7日，深圳市中級人民法院在其官網(wǎng)上披露了受理匯頂科技起訴上海思立微電子科技有限公司、信利光電股份有限公司、以及深圳市蘇寧易購銷售有限公司侵害實用新型專利權(quán)糾紛一案。

　　《投資者報》記者獲悉，匯頂科技此次訴思立微侵權(quán)涉及三項專利，分別是1項屏下生物特征識別裝置、生物特征識別組件和終端設(shè)備專利以及2項屏下生物特征識別裝置和電子設(shè)備專利。

　　據(jù)了解，這已經(jīng)是匯頂科技今年第四次向法院訴訟思立微侵權(quán)，今年9月14日，匯頂科技就思立微抄襲其電容指紋知識產(chǎn)權(quán)，向思立微提起三項訴訟，索賠金額總計2.1億元，目前上述3個訴訟尚未宣判。記者向匯頂科技了解，本輪訴訟的內(nèi)容為屏下光學指紋產(chǎn)品，包括立即停止光學產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，并提出1.5億元的賠償和銷毀庫存等。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士向記者表示，思立微目前主要兩條產(chǎn)品線——電容指紋和屏下光學指紋均被同行以侵害知識產(chǎn)權(quán)起訴并立案，尤其是屏下光學指紋作為思立微今年發(fā)力的重點，也被思立微看作重要的業(yè)績增長點，一旦敗訴，思立微不僅要承擔巨額的索賠金，還將影響其未來發(fā)展。

　　值得注意的是，距離深圳市中級人民法院受理上述訴訟已經(jīng)十天，但兆易創(chuàng)新卻遲遲未對訴訟進行披露。上述分析人士指出，并購案剛剛過會，兆易創(chuàng)新也同時宣布復牌，這時候?qū)κ召彉说牡闹卮笤V訟隱而不公布，是對投資者知情權(quán)的傷害。

　　數(shù)據(jù)顯示，兆易創(chuàng)新并購案通過后，11月1日復牌至11月15日期間，兆易創(chuàng)新股價從71元/股上漲至74.66元/股，漲幅5%。

　　思立微主要客戶訂單被切走

　　思立微成立于2011年，主要從事新一代智能移動終端傳感器SoC芯片和解決方案的研發(fā)與銷售，提供包括電容觸控芯片、指紋識別芯片、新興傳感及系統(tǒng)算法在內(nèi)的人機交互全套解決方案。根據(jù)公司官網(wǎng)信息顯示，2016年思立微成為全球指紋市場的前三大供應商。

　　市場中總有一種獨特現(xiàn)象，某一領(lǐng)域里老大、老二更能形成話語權(quán)，老三以及以后的企業(yè)只能在夾縫中生存，手機觸控芯片領(lǐng)域同樣如此。盡管排名還算靠前，但是思立微的市場占有率卻并不高。中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院（CCID）統(tǒng)計，2016至2017年，瑞典FPC與匯頂科技兩家企業(yè)的市占率之和達到近70%，思立微由于在2017年成功進入華為供應體系，以6.5%的出貨量占據(jù)了市場的第三位，距離前兩名龍頭差距巨大。第一手機界研究院數(shù)據(jù)顯示，雖然有OPPO屏下指紋獨家供應商身份加持，今年上半年手機觸控芯片出貨量排名中，思立微已經(jīng)滑落至第四名。

　　隨著OPPO恢復與匯頂科技的合作，思立微遭遇在光學指紋領(lǐng)域的“滑鐵盧”。對于匯頂科技進入后，思立微與OPPO在光學指紋的合作“蛋糕”將會切走多少、對公司產(chǎn)生影響預期以及思立微當前是否存在大量庫存等問題，《投資者報》記者向兆易創(chuàng)新方面指定郵箱發(fā)去采訪提綱，但遺憾的是，截至記者發(fā)稿，并未收到相關(guān)回復。

　　思立微營收預期打問號

　　按照此前兆易創(chuàng)新并購思立微的業(yè)績承諾，并購結(jié)束后，思立微需2018~2020三年累計凈利潤不低于3.21億元，即平均一年需超過1億元的盈利。對照2016年、2017年的凈利潤分別為-283萬元、1141萬元，這個目標對思立微來講并不小。

　　值得注意的是，11月12日，兆易創(chuàng)新發(fā)布了思立微 2018 年度盈利預測審核報告，報告顯示，預計2018年營業(yè)收入為6.91億元，預期同比增幅54%；凈利潤為9439萬元，預期同比增幅達727%。

　　公告對預計業(yè)績增長的主要原因進行了解釋，其表示近期的市場需求由傳統(tǒng)的電容指紋芯片逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榭蓪崿F(xiàn)屏下指紋識別的光學及超聲指紋芯片，公司憑借前期豐富的技術(shù)積累，敏銳把握市場發(fā)展趨勢，快速推出光學指紋識別技術(shù)，2018 年下半年，公司光學指紋新產(chǎn)品研發(fā)成功并實現(xiàn)大規(guī)模出貨，成為本公司營業(yè)收入新的增長點。

　　這份早早到來的業(yè)績預期在外界看來，是兆易創(chuàng)新希望對外釋放樂觀的信號。不過，兆易創(chuàng)新并未披露今年屏下光學指紋的產(chǎn)能預期。《投資者報》記者調(diào)研了市場上多家主流模組廠商，了解到目前生產(chǎn)的所有光學指紋模組訂單只有匯頂科技。

　　對此，一位不愿具名的業(yè)內(nèi)分析人士向記者表示，一線手機的模組供應商相對穩(wěn)定，主流供應商確認當前屏下光學指紋訂單只有匯頂科技，這與思立微“光學指紋新產(chǎn)品實現(xiàn)大規(guī)模出貨”有所出入。沒有主流模組廠訂單如何保障大增營收？業(yè)績承諾如何實現(xiàn)？在兩項主營業(yè)務都被訴的情況下，思立微并入上市公司對投資者影響幾何？這些或許都要打上問號。 

責任編輯：高艷云