原標題：新華聯年薪百萬副總裁辭職 為還款控股股東轉讓股權套現13億 來源：投資時報

　　鼠年伊始，當人們因肺炎疫情的影響紛紛推遲復工腳步，新華聯文化旅游發展股份有限公司(000620.SZ，下稱新華聯)卻收到公司副總裁的辭呈。

　　2月21日公告顯示，新華聯副總裁劉巖，因個人原因申請辭去公司副總裁職務，辭職后將不再擔任公司任何職務。

　　據《投資時報》研究員了解，1977年2月出生的劉巖，已經在新華聯工作了近14年個年頭。年薪過百萬的她，也是該公司新任總裁茍永平和新任董事長馬晨山上任之后離職的第一位高管。

　　對于劉巖的離開，新華聯方面表示，劉巖只負責過上市公司少量非核心業務，相關工作已平穩交接，不會對公司生產經營產生影響。

　　《投資時報》研究員注意到，繼文旅轉型真正落地的2018年營收破百億，步入2019年“文旅運營年”之后，新華聯業績陣痛開始顯現。

　　三季報顯示，2019年前三季度，新華聯實現營收56.25億元，同比增速下滑8.80%；歸母凈利潤實現1.63億元，同比下滑46.64%，業績增速創近五年新低。

　　值得注意的是，新華聯的負債總額并未隨著業績下滑而減少，反有不斷增加趨勢。截至2019年12月24日，該公司有息負債合計257.73億元，其中一年以內到期的負債達94.67億元。

　　日前，東方金誠國際信用評估有限公司(東方金誠)也將“15華聯債”信用等級由AA+下調至AA，同時將新華聯文旅主體信用等級AA、“15華聯債”信用等級AA列入評級觀察名單。

　　在新冠肺炎疫情的影響下，2020年新華聯業績或將繼續承壓。

轉型陣痛顯現

　　新華聯原為新華聯不動產股份有限公司，2016年更名為新華聯文化旅游發展股份有限公司，是一家集文旅景區開發與運營、房地產項目開發建設、商業管理、酒店管理、物業服務、旅游服務等多項業務為一體、具備多業態綜合開發能力的上市公司。該公司致力于將文旅產業打造成戰略支柱型產業。

　　數據顯示，2016—2018年，新華聯分別實現營業收入75.16億元、74.41億元和140.01億元，同比增長61.41%、-0.99%和88.16%；實現歸母凈利潤分別為5.24億元、8.57億元和11.86億元，同比增長70.35%、63.63%和39.97%。

　　從以上數據可以看出，新華聯營收增速自2017年短暫下滑之后，開始在2018年大幅增長，而歸母凈利潤增速則一直處于持續下滑狀態。

　　值得注意的是，2016—2018年，新華聯非經常性損益分別為0.34億元、5.41億元和2.18億元，其中，約80%是政府補助。

　　繼文旅轉型落地的2018年之后，新華聯在“聚焦文旅實業，做強文旅主業，精耕文旅產業”的大戰略下，將2019年確立為“文旅運營年”。

　　然而，轉型文旅的業績陣痛效應便開始呈現。據三季報顯示，新華聯當期實現營業收入56.25億元，同比下滑8.80%；實現歸母凈利潤1.63億元，同比下滑46.64%；扣非后歸母凈利潤為0.38億元，同比下滑87.99%，整體業績增速創五年來新低。

　　對于利潤下滑的原因，新華聯解釋稱，“公司目前處于文旅轉型進程中，但同時受房地產行業政策調控及涉房企業融資政策限制，公司的產品銷售和融資工作均受到一定影響，隨著第四季度房地產開發產品的持續集中交付，全年業績有望得到改善”。

　　一個不可忽視的因素是，此次新冠肺炎疫情對剛轉型文旅不久的新華聯無疑將產生較大影響。

　　對此，新華聯的應對措施是在各售樓處均開展線上營銷。據悉，新華聯旗下西寧、長沙、銀川、天津、惠州、蕪湖、三亞等多個項目，形成了24小時不打烊的線上營銷新模式。而此舉收效如何還需時間檢驗。

　　與此同時，《投資時報》研究員注意到，在歸母凈利潤大幅下降的同事，其債務總額并未減少。

　　數據顯示，截至2019年三季度末，新華聯負債總額為477.58億元。其中，流動負債為283.95億元，同比上漲2.99%；非流動負債為193.63億元，同比上漲7.64%。資產負債率達83.86%，較2018年末增長2.48個百分點。

　　值得注意的是，截至2019年12月24日，該公司有息負債合計257.73億元，其中一年以內到期的負債達94.67億元。

　　在此背景下，2020年1月，東方金誠國際信用評估有限公司(東方金誠)將“15華聯債”信用等級由AA+下調至AA，同時將新華聯文旅主體信用等級AA、“15華聯債”信用等級AA列入評級觀察名單。

　　東方金城稱，擔保方新華聯控股有限公司(下稱新華聯控股)盈利下滑且面臨較大債務集中兌付壓力；另外，其表示新華聯文旅盈利能力下滑。

控股股東轉讓股權套現13億

　　2019年底以來，新華聯控股股東——新華聯控股有限公司連續爆出債務違約，股權被司法凍結等問題，使得這家號稱資產規模超千億元，并且控股參股多家上市公司的龐然大物，被置于聚光燈下。

　　據了解，此前，新華聯控股有限公司的全資子公司——新華聯控股集團財務有限責任公司(下稱新華聯財務公司)，未在約定時間期限內償還中南傳媒(601098.SH)全資子公司——湖南出版財務公司借款，導致同業拆借逾期。

　　而后，新華聯控股有限公司持有宏達股份(600331.SH)9.62%的股份被法院司法凍結，緊接著，中國民生信托有限公司對新華聯控股有限公司尚未到期的26.8億元信托貸款申請強制執行。

　　至此，由一件同業拆借逾期事件引發的一系列現金流危機引起市場廣泛關注。

　　新華聯方面表示，截至目前，公司控股股東已與湖南出版財務公司及中國民生信托有限公司達成和解協議，解除了所持宏達股份的資產凍結，并償還了湖南出版財務公司1.3億元借款，剩余借款將在4月30日前還清。

　　《投資時報》研究員注意到，為應對現金流緊張狀況，新華聯控股有限公司在2月10日轉讓了其所持遼寧成大(600739.SH)全部股份，套現13.39億元。

　　另外值得關注的是，新華聯控股有限公司的股權質押率已達97.70%，而截至2020年3月2日，新華聯股價報收于3.34元/股，較52周高點已下挫40.36%，易觸發強制平倉風險。

　　對此新華聯表示，公司控股股東履約保障措施充分，暫不會出現觸發強制平倉的情況?？毓晒蓶|正在采取相關舉措逐步降低股權質押比例。

　　此外，新華聯控股有限公司間接控股87%的山東東岳有機硅材料股份有限公司獲證監會首發核準，且持有鋰電材料公司科達潔能(600499.SH)9.11%的股份，位列第二大股東。

（文章來源：投資時報）