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新浪財經房產|大眼樓管
改革開放以來，我國國內生產總值及人均可支配收入實現了跨越式發展，人們的生活水平也得到了極大的提高。2020年是具有里程碑意義的一年，我們將全面建成小康社會，實現第一個百年奮斗目標。
自1998年房改后，在提高人均居住面積和提升城鎮化率的過程中，房地產開發投資及其拉動的上下游相關產值是我國GDP的重要組成部分，在以萬科、保利、碧桂園等為代表的眾多房企在深化改革開放的紅利下，在市場中展現出來的活力是巨大的。而今，站在16萬億體量的基礎上，“穩地價、穩房價、穩預期”成為房地產行業調控常態化的主要目標，在持續的調控及調整中，行業內部分化明顯加劇。因此對于投資者來說，深入剖析、對比分析各主要頭部房企的經營情況及投資價值顯得尤為必要。
目前，在A股、H股兩地上市的房地產開發公司多達幾百家，新浪財經從中甄選出100家主流房地產開發商，并站在投資者的角度，對各公司的綜合競爭力及企業內在投資價值進行全面的歸納和分析。其中的各項維度包括：運營規模、成長潛力、運營績效、盈利能力、財務及風險控制等，并最終形成“2020新浪財經上市房企價值榜TOP50”。通過分析找到各個公司的經營特點及成功經驗，并評比出其中的佼佼者，為行業中及其他行業的公司提供進一步高效發展的借鑒。
從綜合規模表現來看，TOP50上市房企經營規模繼續較快增長，頭部效應愈發明顯。
多數頭部房企的合同銷售金額、營業收入、資產規模均實現了較快增長。從上市房企凈資產規模來看，年末凈資產規模超過千億元的達到12家，其中國恒大、中海地產、萬科分別以3585.37億元、2891.45億元、2705.79億元位列前三。銷售規模方面，超千億規模的房企已達到33家，較2019年增加2家，其中TOP4碧桂園、萬科、恒大、融創中國均超過5000億元，簡單以當期銷售均價核算土儲貨值，貨值超過萬億的房企達12家，超過5000億元的達31家，權益土地儲備超過5000億元有20家，均較2018年明顯增加。
2020新浪財經上市房企價值榜TOP50之綜合規模十強
綜合規模方面，頭部房企優勢明顯，“碧恒萬”憑借著銷售規模、收入規模、土地儲備規模以及資產規模，成為了近年來行業鐵打的規模前三。而老牌央企保利地產、中海地產、華潤置地等也能保持大象起舞的姿態，而近幾年突飛猛進的融創中國、世茂房地產也成為了行業規模領頭羊之一，而龍湖地產不緊不慢，處在綜合規模第十位。
評測指標體系說明
根據房地產開發行業的商業模式及開發流程，此次評測將評價體系總體設定為“2個層次、4個維度”的框架。
其中，第一個層次，即一級標題所包含的4個維度分別為：企業規模、成長潛力及運營績效、盈利能力、財務及風險控制。
第二個層次，即二級標題為個一級標題下再單設多個評價指標，如一級標題“盈利能力”下設銷售毛利率、凈利潤率、ROE等參考指標。各一級標題、相應的二級標題及各自的權重情況如下：
運營規模：拿地金額，土儲貨值，銷售金額，營業收入，股東權益。
成長及經營績效：拿地面積同比增速，收入儲備倍數，銷售金額同比增速，拿地面積/銷售面積，拿地價格/銷售價格，存貨周轉率，經營活動現金流。
盈利能力：凈資產收益率，股利支付率，銷售毛利率，銷售凈利潤率，歸母凈利潤增速。
財務及風險控制：一二線土儲占比，短期償債壓力，凈負債率，資產負債率，平均融資成本。
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