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來源 證券時報
11月14日，美國勞工部公布了最新的物價數據。數據顯示，10月美國消費物價指數（CPI）同比上漲3.2%，環比持平，低于市場普遍預期。
投資者對美聯儲繼續暫停加息表示樂觀。受此影響，包括歐洲股市、美股、A50指數期貨、人民幣兌美元匯率、歐元兌美元匯率、黃金、白銀等資產直線拉升，美元指數則迅速跳水。此外，美國國債收益率大幅走低。
全球資產狂飆，美元大跳水
低于市場預期的美國物價上漲速度，令全球投資者振奮，并憧憬美聯儲將會繼續暫停加息。數據發布后，全球主要資產均出現了直線拉升。
美股高開高走，三大指數集體收漲。納指漲2.37%，標普500指數漲1.91%，道指漲1.43%。其中，納指創8月2日以來收盤新高；標普500指數、道指均創9月15日以來收盤新高。
歐洲主要股指集體收漲，英國富時100指數漲0.20%，德國DAX30指數漲1.76%，法國CAC40指數漲1.39%。
人民幣兌美元匯率大幅拉升。
富時中國A50指數期貨也直線拉升，漲近2%。
歐元兌美元匯率也大幅拉升，漲超1%。
紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價14日上漲16.3美元，收于每盎司1966.5美元，漲幅為0.84%
當天，12月交割的白銀期貨價格上漲77.4美分，收于每盎司23.132美元，漲幅為3.46%；2024年1月交割的白金期貨價格上漲29.2美元，收于每盎司892.8美元，漲幅為3.38%?！ ?/p>
與此同時，美元指數14日大幅下跌，截至紐約匯市尾盤，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數下跌1.49%至104.053。美國債收益率則普遍下跌。
物價上漲速度放緩
從各細分項來看，食品價格同比上漲3.3%，上漲幅度靠前還有交通服務和住房，分別上漲9.2%和6.7%。而下跌較多的則是能源價格，下跌4.5%，二手車價格也下跌了7.1%。剔除了食品和能源價格的核心CPI則上漲了4.0%，是自2021年9月以來的新低。
美國消費物價指數環比漲幅（數據來源：美國勞工部）
美國消費物價指數同比漲幅走勢（藍線為整體CPI，紅色為剔除食品和能源的核心CPI，數據來源：美國勞工部）
機構倍感樂觀
由于美國物價對美聯儲貨幣政策產生直接影響，因此10月份的物價低于市場預期讓投資者對美聯儲暫停加息更加樂觀。
思特顧問（Sit Advisors）投資組合經理布萊斯·多蒂（Bryce Doty）表示：“隨著通脹繼續放緩，美聯儲有效地結束其緊縮周期看起來很明智。收益率大幅下降，因為最后一位不相信美聯儲已經完成的投資者可能會認輸?！?/p>
LPL Financial首席經濟學家杰弗里·羅奇（Jeffrey Roach）表示：“美聯儲暫停加息的可能性在加大，但他們不會輕易放松。盡管經濟減速，美聯儲可能會繼續發表鷹派言論，并將繼續警告投資者不要對美聯儲將通脹降至2%的長期目標的決心感到自滿?！?/p>
美聯儲態度曖昧
即使美聯儲完成加息，它將基準利率維持在約22年來的最高水平多長時間仍存在很大的不確定性。
美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）上周表示，他仍然不相信他們已經做了足夠的工作來將通脹率降至2%的年率，并且如果沒有取得更多進展，他們將毫不猶豫地加息。
前圣路易斯聯邦儲備銀行行長布拉德說，美聯儲在對抗通貨膨脹方面還有很長的路要走，物價再次回升的風險仍然存在。
在2022年3月至2023年7月期間，聯邦公開市場委員會實施了11次加息，將聯邦基金利率從0.25%-0.5%的目標區間上調至5.25%-5.5%，此后通脹大幅下降。
盡管市場現在認為利率已經見頂，并開始期待明年降息，但今年8月卸任圣路易斯聯邦儲備銀行行長的布拉德表示，美聯儲的工作遠未結束。
“到目前為止，聯邦公開市場委員會的表現一直不錯。通貨膨脹已經下降，核心個人消費支出在12個月的基礎上從5.5%下降到3.7%——很好，但這仍然只是回到2%目標的一半，所以還有很長的路要走。”他在倫敦瑞銀歐洲會議說，“我認為必須仔細觀察數據，通脹很有可能會逆轉，走向錯誤的方向?！?/p>
而瑞銀（UBS）近期發布的《2024-2026年美國經濟展望中》預計，隨著全球最大經濟體——美國陷入衰退，美聯儲將在2024年降息高達275個基點，幾乎是市場預期的四倍。報告表示，盡管到2023年美國經濟仍有彈性，但許多相同的逆風環境和風險依然存在。與此同時，該銀行的經濟學家表示，“促使2023年克服這些障礙的增長支持將在2024年繼續減少。”
瑞銀預計，通貨緊縮和失業率上升將在2024年削弱經濟產出，導致聯邦公開市場委員會（FOMC）降息，“首先是為了防止名義基金利率在通脹下降時變得越來越具有限制性，然后在今年晚些時候遏制經濟走弱?！?/p>
責任編輯：王涵
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