原標題：3400點“一閃而過”！機構爭議：追還是不追？ 

　　【大咖在線互動直播：牛市來了嗎？風格切換了嗎？】

        國金證券首席策略李立峰（金麒麟分析師）：下半年如何配置成長股和價值股

        方正證券首席策略胡國鵬：金融起舞，指數沖關

        光大證券首席策略謝超（金麒麟分析師）：A股還能長牛嗎？

        申萬宏源證券首席策略王勝（金麒麟分析師）——風雨之后見彩虹

        華安基金蘇卿云：乘風破浪的藍籌指數

         牛市風向標？證券板塊投資機會解析

         中信建投武超則：通信行業研究方法與趨勢前瞻

         博時基金：科創板寶藏半導體行業“黃金十年”可期？

　　在“健康牛”、“全面牛”被喊出次日，市場分歧加大。

　　7月7日早盤，A股三大指數開盤集體再度高開，不過上證指數漲幅迅速收窄，3400點得而復失，截至午盤，漲1.32%；創業板指則再度走強，漲幅3.27%。

　　獲利回吐風險加大

　　盤面上，市場格局再現“深強滬弱”，消費電子引領科技股大漲，創業板“市值王”寧德時代（300750.SZ）封住漲停板，再創新高，市值突破4300億元。新能源車概念集體跟漲，贛鋒鋰業（002460.SZ）、江淮汽車（600418.SH）等7只個股漲停。

　　此前掀起漲停潮的“復蘇牛旗手”券商股則現深回調，出現分化。截至發稿，僅中泰證券（600918.SH）、浙商證券（601878.SH）、光大證券（601788.SH）三只個股錄得漲停；方正證券（601901.SH）、華西證券（002926.SZ）、興業證券（601377.SH）等7只券商股跌幅超4%。

　　白酒、消費行情卷土重來，貴州茅臺（600519.SH）大漲5%，總市值突破2.1萬億元；五糧液（000858.SZ）漲超4%，股價均創下新高，突破200元。美的集團（000333.SZ）、海天味業（603288.SH）、伊利股份（600887.SH）紛紛刷新歷史新高。此外，半導體中芯國際概念股、免稅概念、國防軍工等概念板塊均表現活躍。截至發稿，滬深兩市成交額持續放大，連續四個交易日突破一萬億元。

　　展開剩余70%

　　“市場在短期拉升后，滬指在3400點面臨了上行的阻力，若在早盤開盤時追高套牢的風險較大。前一交易日的大漲行情不會是常態，不少場內的獲利盤在大漲后也有獲利回吐的需求，總體來看本周指數再大幅上行的阻力較大。”上海證券投顧趙曉歷對記者分析稱。

　　追還是不追？

　　上一個交易日，滬指跳空高開強勢站上3200點，午后持續上揚攻破3300，單日上漲180點，漲幅5.71%。市場交易氛圍亢奮，全面牛市似乎“呼之欲出”，滬指站上3500點的呼聲不絕于耳。

　　沖刺3400點得而復失的滬指還能不能追？白酒股、新能源車、半導體等板塊的漲勢是否預示著下半年仍是“消費+科技”的主旋律？低估值的銀行股還能補漲嗎？

　　安信證券策略師陳果分析指出，銀行股集體漲停體現了市場已高度認同“復蘇牛”，在經濟溫和復蘇前景下，銀行等順周期板塊從PB角度還有修復空間。但我們也需要注意，從歷史經驗看，銀行股集體大漲后一周的市場較多進入階段性整固期，中期看成長占優。

　　對于科技板塊，他進一步表示，“本次復蘇是傳統經濟溫和復蘇，科技是強景氣強政策。從目前工業增加值和工業企業利潤數據看，在經濟修復中，科技景氣強于傳統行業。因此在低估值順周期估值修復快速完成后，市場還是會尋找成長股機會。隨著全球經濟進一步復蘇，消費電子、5G應用、新能源汽車、云計算都有望迎來強景氣。這與16-17年傳統行業強供給政策導致盈利強復蘇，科技股無景氣周期還并購欠賬完全不同”。

　　國信證券則從ROE及板塊輪動上漲角角度展開分析。研報指出幾大觀點，包括股價上漲的基本邏輯還是盈利；長期來看，信息技術行業超額收益率指數和其ROE水平走勢同樣基本一致；科技股行情最后基本全部是小票行情；A股市場中低估值策略在長期中非常有效；低估值板塊主要集中在順周期品種中等等。

　　目前，市場的分歧在于風格的持續性。有觀點認為，僅憑7月不足一周的交易日還不足以斷定市場風格已完成切換。

　　開源證券的研報則認為，這是一次風格“大切換”而非“飄移”，“補漲”只是價值風格的開始。目前來看，估值的優勢已被市場逐步認知。在面對已出現風格切換右側的“市場信號”，“周期之眼”金融地產領漲仍會延續。

　　滬指能否站穩3400點、甚至攻破3500點亦是市場內熱議的焦點話題。中信建投證券策略首席張玉龍（金麒麟分析師）6日表示，近期A股市場大漲有三大原因，第一，來自于經濟的復蘇和信用的寬松；第二，目前A股估值水平特別低，特別是金融和地產這兩個板塊；第三，資金風格的轉換也是很重要的因素。

　　“我們認為這是一波由經濟復蘇所驅動的牛市行情，目標位應該在3600點以上。”他稱。

　　華鑫證券則認為認為震蕩上行才是主旋律。其研報指出，本周一指數漲幅超出此前預期，認為單日上證指數超5%的漲幅，絕對不會是一個常態，也將是中期之內的單日最大漲幅，不過單日大漲一定程度上起到了吸引場內資金的作用，點燃場內做多熱情。目前A股4個交易日連續上漲超14%之后，短期大概率將迎來一個降速的過程，行情不會一步走完，震蕩上行將是主旋律。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：陳悠然 SF104