全面降準來了，釋放9000億巨資，A50盤中急拉，大數據告訴你歷次降準后A股怎么走

　　來源： 數據寶 

　　原創： 范璐媛

　　全面降準來襲，這次A股所處背景與以往不一樣……

　　央行晚間發布重磅消息，為支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定于2019年9月16日全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。

　　在此之外，為促進加大對小微、民營企業的支持力度，再額外對僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點，于10月15日和11月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點。

　　降準消息公布后，富時50指數直線拉漲0.7%，截至發稿上漲0.4%。

　　此次降準將釋放9000億元資金

　　央行有關負責人表示，此次降準將釋放資金約9000億元，其中全面降準釋放資金約8000億元，定向降準釋放資金約1000億元。此次降準與9月中旬稅期形成對沖，銀行體系流動性總量仍將保持基本穩定，而且定向降準分兩次實施，也有利于穩妥有序釋放資金。因此，此次降準并非大水漫灌，穩健貨幣政策取向沒有改變。

　　在降準對實體經濟的影響方面，央行負責人表示此次降準釋放資金約9000億元，有效增加金融機構支持實體經濟的資金來源，還降低銀行資金成本每年約150億元，通過銀行傳導可以降低貸款實際利率。定向降準是完善對中小銀行實行較低存款準備金率的“三檔兩優”政策框架的重要舉措，有利于促進服務基層的城市商業銀行加大對小微、民營企業的支持力度。這些都有利于支持實體經濟發展。

　　降準大利好，A股怎么走？

　　證券時報·數據寶統計顯示，歷次降準后上證指數次日上漲概率僅占四成。

　　回顧歷史，央行17次降低大型機構存款準備金率。從消息公布次日滬指表現看，平均下跌0.49%，上漲概率為41%；從消息公布后5個交易日滬指表現看，平均上漲0.31%，上漲概率47%。

　　與歷次降準前A股普遍面臨市場下行、指數大跌不同，今天降準利好發布時上證指數已實現五連陽，5個交易日累計上漲3.76%，消息發布前上證指數的漲幅為歷次降準中最高，市場對本次降準也早有預期。

　　分析人士表示，降準對于各個板塊或概念股不盡相同。一般而言，金融、地產等資金密集型行業都將獲益。此外，對于樓市而言，降準以后銀行資金將更加寬裕，房貸有望走向相對寬松。

　　機構觀點匯總

　　前海開源證券：這次降準屬于逆周期調節措施，行情有望進一步走高

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，這次降準落實了之前國務院常務會議的部署，即堅持實施穩健貨幣政策并適時預調微調，加快落實降低實際利率水平的措施，及時運用普遍降準和定向降準等政策工具。這次降準屬于逆周期調節措施，具有很強的針對性，有力的提振了市場信心，對當前股市屬于重大利好，有利于行情進一步走高。

　　中原地產：降準不是為了刺激房地產

　　首席分析師張大偉表示央行降準的目的很明確，就是保證市場的流動性，主要小微企業的流動性，精準向實體經濟注水，目的絕不是樓市、股市。但難免，最后獲益的依然肯定有樓市。房地產不穩，經濟很難實現穩增長。

　　華泰證券：全面與定向降準后應該還有降息

　　華泰宏觀李超團隊認為，國常會定調暗示降準之后還會有降息，未來央行大概率降低MLF利率以引導LPR下行，預計降息空間在15BP。利率市場化的加速推進，邏輯來自供給側降成本而非需求側，也就是通過利率市場化兩軌合一軌，將貸款市場報價利率（LPR）與政策利率掛鉤，提高利率傳導效率，通過降低政策利率引導企業融資成本下行。預計在降準降息操作的引導下，10年期國債收益率可能到2.8%。

　　博時基金：降準力度較大 后市關注對于債務和杠桿的態度

　　博時宏觀表示，全面加額外定向降準，力度比較大，除了貨幣政策外，專項債的落實和明年專項債額度的提前釋放這幾天也有針對性部署。包括汽車，消費，農村建設，區域經濟，高端制造業等主題政策最近也持續發酵，主要經濟體PMI滑落至景氣度以下表征全球衰退風險加劇，國內嚴控地產、基建復蘇乏力導致經濟潛在壓力加大。全球央行重新開啟新一輪寬松周期，國內逆周期調控也進入新一輪的升級，但目前還有一個關鍵的約束條件沒有明確放松，那就是對于債務和杠桿的態度，只有看到這一點出現邊際松動，基建的反彈力度才可能比較明顯，否則在財政壓力和隱性債務規范等約束下，基建的反彈力度會比較有限。

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責任編輯：陳志杰