罕見百億凈流出后A股怎么走？歷史數(shù)據(jù)顯示后市不悲觀，國(guó)際頂級(jí)機(jī)構(gòu)仍看好A股

　　來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 

　　在外圍市場(chǎng)走軟之際，今日A股也大幅下跌。截至收盤，滬指大跌逾60點(diǎn)，跌幅1.97%，而北上資金更是大舉凈賣出。數(shù)據(jù)顯示，北上資金凈賣出金額高達(dá)107.74億元，已創(chuàng)下深港通開通以來(lái)的新高，以及滬港通開通以來(lái)的歷史第二高。

　　罕見！陸股通凈賣出107.74億元，創(chuàng)歷史第二高▲▲▲

　　根據(jù)港交所數(shù)據(jù)，今日滬股通凈賣出75.16億元（其中買入成交106.25億元，賣出成交181.41億元），深股通凈賣出32.58億元（其中買入成交105.34億元，賣出成交137.92億元）。包括滬股通和深股通在內(nèi)的陸股通則合計(jì)凈賣出107.74億元。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，107.74億元的陸股通單日凈賣出金額已經(jīng)創(chuàng)下深港通開通以來(lái)的新高，以及歷史第二高，僅次于2015年7月6日。

　　數(shù)據(jù)顯示，歷史上，陸股通凈賣出居前的情形多出現(xiàn)在2015年7月，彼時(shí)正值A(chǔ)股大幅度調(diào)整，市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，目前北上資金再度大幅凈流出或需引起投資者注意。

　　如果說(shuō) “買買買”是2019年頭兩個(gè)月北上資金的主基調(diào)，那么自2019年3月6日以來(lái)，“賣賣賣”則是近段時(shí)間北上資金的主基調(diào)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2019年頭兩個(gè)月陸股通資金總體極少出現(xiàn)凈賣出的情形，2019年1月和2月，陸股通分別累計(jì)凈買入606.88億元和603.92億元。但自3月6日以來(lái)，北上陸股通資金則頻現(xiàn)凈賣出，至今已累計(jì)凈賣出163.90億元。3月6日以來(lái)至今的14個(gè)交易日，就有10個(gè)交易日呈現(xiàn)凈賣出。

　　中原證券近期的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，此前，北上資金年內(nèi)首現(xiàn)單周凈流出，這一定程度上表明，目前北上資金所代表的外資機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)下的上漲并不看好。當(dāng)然，影響北上資金流出的因素還包括：A、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱影響美股走弱；B、主要經(jīng)濟(jì)體同樣經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，全球主要經(jīng)濟(jì)體股指也普遍走弱；C、人民幣持續(xù)升值后呈現(xiàn)震蕩；D、MSCI 提高因子這一事件過(guò)后的預(yù)期兌現(xiàn)等等。

　　安信證券陳果、林榮雄等人近日對(duì)外資買賣策略及特征進(jìn)行了研究。其認(rèn)為，外資賣出時(shí)，在行業(yè)層面，超歷史中位估值20%時(shí)賣出概率大，而在個(gè)股層面，通常會(huì)在個(gè)股分紅低于預(yù)期，業(yè)績(jī)波動(dòng)增大時(shí)選擇賣出。

　　其也指出，對(duì)于中長(zhǎng)期外資流入是看好的，A股國(guó)際化的趨勢(shì)是不可逆的。但是從短期來(lái)看，外資的資金動(dòng)向存在波動(dòng)，階段性的流入和流出將會(huì)變得更加頻繁。對(duì)于外資，未來(lái)更需要懷以開放平常之心看待。

　　多只大市值股被北上資金減持▲▲▲

　　在個(gè)股方面，近期北上陸股通資金對(duì)A股增減持互現(xiàn)。

　　3月6日以來(lái)至上周五（3月22日）是陸股通資金頻頻凈賣出的一段時(shí)間。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，期間陸股通持股比例出現(xiàn)下降的個(gè)股有629只，不過(guò)，同期陸股通持股比例出現(xiàn)上升的個(gè)股有652只。

　　另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，不少熱門白馬股在此期間實(shí)際上被陸股通資金大舉凈賣出。數(shù)據(jù)顯示，近期的大市值熱門股京東方A陸股通持股數(shù)量就從5.15億股減少至3.77億股，期間減少了1.38億股。

　　還有多只昔日受資金偏愛的白馬股的陸股通持股數(shù)量也出現(xiàn)減少，如伊利股份、五糧液、福耀玻璃等。

　　全球頂級(jí)買方機(jī)構(gòu)仍看多A股▲▲▲

　　相比陸股通頻頻現(xiàn)凈賣出，也有另一種來(lái)自外資看好A股的聲音。

　　全球知名的另類投資管理公司英仕曼集團(tuán)（Man Group）近日的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，MSCI宣布將通過(guò)三步把中國(guó)A股在MSCI指數(shù)中的納入因子從5%提高至20%，這可能導(dǎo)致主動(dòng)和被動(dòng)型海外基金的流入明顯增加，預(yù)計(jì)規(guī)模達(dá)到1000億美元左右。

　　該集團(tuán)研究觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)有大量經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，成長(zhǎng)性好，估值便宜的企業(yè)，擁有充滿吸引力的Alpha投資機(jī)會(huì)。中國(guó)股市是一個(gè)非常肥沃的市場(chǎng)，當(dāng)前正處于一個(gè)罕見的時(shí)刻，投資中國(guó)股市的機(jī)會(huì)已經(jīng)來(lái)臨。

　　另一家知名海外機(jī)構(gòu)Lazard集團(tuán)的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著中國(guó)股市國(guó)際化持續(xù)推進(jìn)，海外投資者投資中國(guó)A股正變得更加容易，這是一個(gè)歷史性的機(jī)遇，也將對(duì)全球市場(chǎng)帶來(lái)巨大的變化。資料顯示，Lazard集團(tuán)擁有150多年歷史，在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都是一家家族企業(yè)，目前管理規(guī)模超過(guò)2000億美元。

　　而就在之前，大摩和高盛分別也明確表示看多A股。

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