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匯市大逆轉(zhuǎn)！
今天早盤，人民幣匯率再度大漲。美元兌離岸人民幣跌至7.20附近，連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)大跌行情，人民幣兌美元拉升近400點(diǎn)。那么，究竟有何利好刺激？
首先，離岸人民幣交易活躍度轉(zhuǎn)升，香港RTGS系統(tǒng)清算額創(chuàng)歷史新高，而在此背景之下，今天早上又有最新消息：香港金管局最快將于本周五公布在港推出數(shù)字人民幣。
其次，周四亞洲交易時(shí)段日元延續(xù)漲勢(shì)，周三上漲近1%，周四早盤續(xù)漲0.77%。由于昨晚的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)通脹壓力緩解。市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)今年將放松貨幣政策，美元指數(shù)出現(xiàn)殺跌。
第三，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)政策不斷推出。昨天上午傳出收儲(chǔ)消息之后，昨天A股收盤后，就有兌現(xiàn)的消息傳來(lái)。杭州臨安出手收購(gòu)，南京首套房利率調(diào)至最低。今天早盤，蘭州、合肥又相繼傳來(lái)關(guān)于房地產(chǎn)的利好。
匯率跟經(jīng)濟(jì)預(yù)期息息相關(guān)，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)又跟房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度較大。隨著房地產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)暖，匯率的壓力也會(huì)減輕。
值得注意的是，隨著人民幣升值的到來(lái)，國(guó)內(nèi)貨幣政策的空間也將打開(kāi)，后續(xù)降息降準(zhǔn)有望開(kāi)啟。屆時(shí)，權(quán)益市場(chǎng)可能會(huì)有較好表現(xiàn)。
香港的大消息
今天一大早，離岸人民幣匯率又開(kāi)啟了一波大漲，最近兩個(gè)交易日最大漲幅已近400點(diǎn)，并且?guī)е鳤50的情緒也逐漸轉(zhuǎn)暖。從人民幣中間價(jià)來(lái)看，目前兌美元維持在7.1上下，要明顯高于離岸人民幣匯率。這意味著，在市場(chǎng)上，相關(guān)方對(duì)于人民幣匯率有著偏強(qiáng)的引導(dǎo)。南華期貨認(rèn)為，若要看到美元兌人民幣即期匯率在短期內(nèi)出現(xiàn)更大幅度的上行，需要先看到央行進(jìn)一步擴(kuò)大中間價(jià)的上行空間，否則匯率大概率還是在7.180~7.280內(nèi)波動(dòng)（主要運(yùn)行區(qū)間在7.20上方）。
據(jù)最新消息，香港金管局最快將于本周五公布在港推出數(shù)字人民幣相關(guān)詳情，現(xiàn)階段香港市民可通過(guò)工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行開(kāi)通數(shù)字人民幣錢包，并可經(jīng)轉(zhuǎn)數(shù)快增值，直接從人民幣戶口扣數(shù)，或從港幣戶口扣數(shù)并即時(shí)兌換人民幣皆可，同時(shí)也可用銀行卡增值，方便港人到內(nèi)地跨境支付。
此外，今早還有消息傳來(lái)：央行5月22日將通過(guò)香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）債券投標(biāo)平臺(tái)，招標(biāo)發(fā)行2024年第四期和第五期中央銀行票據(jù)，總額為500億元人民幣。
事實(shí)上，今年以來(lái)，離岸人民幣交易活躍度轉(zhuǎn)升，香港RTGS系統(tǒng)清算額創(chuàng)歷史新高。據(jù)工銀亞洲的數(shù)據(jù)，截至2024年3月末，香港人民幣存款規(guī)模為9446.6億元，較上月跌2%，較去年同期升19%，離岸人民幣交易活躍度轉(zhuǎn)升，跨境貿(mào)易結(jié)算有關(guān)的人民幣匯款總額升至歷史第三高水平，香港RTGS系統(tǒng)清算額創(chuàng)歷史新高。4月各期限人民幣遠(yuǎn)期NDF均值轉(zhuǎn)升，USD/CN期貨市場(chǎng)交易量增加。
全球匯市逆轉(zhuǎn)
人民幣匯率的大漲，其實(shí)跟外圍市場(chǎng)亦息息相關(guān)。最近兩個(gè)交易日，日元匯率亦連續(xù)大漲。今天早盤，美元兌日元再度大跌超0.7%。
日元匯率大漲有兩個(gè)原因：
一是，干預(yù)的預(yù)期是存在的。今年以來(lái)，日韓等國(guó)貨幣貶值速度略超過(guò)預(yù)期，從而推高了進(jìn)口成本。此外，因?yàn)榧彝ゲ块T面臨著生活成本不斷上漲的局面，匯率跌至歷史低點(diǎn)給決策者帶來(lái)壓力。
橋水中國(guó)認(rèn)為，在這種情況下，政府可能愿意直接干預(yù)外匯市場(chǎng)，暫時(shí)抑制貨幣跌勢(shì)，減緩?fù)洸椒ィ员苊獠槐匾呢泿啪o縮政策。這將緩解一些近期通脹壓力，也為美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走弱（給美元帶來(lái)下行壓力）或日韓等國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走強(qiáng)（給它們的本國(guó)貨幣帶來(lái)上行壓力）爭(zhēng)取時(shí)間。
中信證券今天早上表示，日本近期穩(wěn)匯率的壓力似乎比許多亞洲新興經(jīng)濟(jì)體還更嚴(yán)峻，日本當(dāng)局或已在“黃金周”期間兩度干預(yù)外匯，但上周日元再度轉(zhuǎn)弱。日元貶值并非總是利好日本經(jīng)濟(jì)，日本出口數(shù)量未因此而明顯增加，日元快速貶值不利于居民實(shí)際收入及購(gòu)買力的修復(fù)，且或會(huì)在短期降低日元資產(chǎn)的國(guó)際吸引力。日本有可能再度入場(chǎng)支持日元，日銀年內(nèi)還將加息兩次至0.5%左右，短期或不宜再追空日元。
二是，美元貶值壓力開(kāi)始顯現(xiàn)。美國(guó)勞工部當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日公布數(shù)據(jù)顯示，4月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.3%，同比上漲3.4%，符合市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)4月CPI環(huán)比和同比漲幅較3月數(shù)據(jù)均有所回落。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，4月核心CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲3.6%，是自2021年4月以來(lái)的最小漲幅。數(shù)據(jù)發(fā)布之后，市場(chǎng)開(kāi)始預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)在年內(nèi)降息。美元指數(shù)開(kāi)始?xì)⒌墒虚_(kāi)啟上漲。
人民幣上漲的內(nèi)驅(qū)力
人民幣上漲的內(nèi)驅(qū)力亦在最近兩個(gè)交易日逐漸顯現(xiàn)，而這主要來(lái)自房地產(chǎn)。眾所周知，地產(chǎn)復(fù)蘇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必然也將復(fù)蘇；地產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)暖，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期也必然轉(zhuǎn)暖。而當(dāng)下，這種預(yù)期已經(jīng)開(kāi)始發(fā)酵。
昨天，在傳出收儲(chǔ)存量房一事之后，下午A股收盤之后，杭州臨安就證實(shí)了這條消息。杭州市臨安區(qū)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局日前公告，經(jīng)臨安區(qū)人民政府研究決定，在臨安區(qū)范圍內(nèi)收購(gòu)一批商品住房用作公共租賃住房。
隨后，南京更是傳來(lái)重磅利好：該市首套房貸利率再降50BP（基點(diǎn)），最低3.45%，幾乎接近公積金利率。多家銀行已收到16日正式施行的通知。這是南京首套房貸款利率自1月份調(diào)整為3.9%、2月份調(diào)整為3.65%之后的又一次下調(diào)。
今天早上，甘肅的省會(huì)蘭州，安徽的省會(huì)合肥亦相繼傳來(lái)涉及房地產(chǎn)的利好消息。分析人士認(rèn)為，若房地產(chǎn)能夠回暖，人民幣匯率轉(zhuǎn)暖的內(nèi)在基石就更加穩(wěn)固。而人民幣匯率穩(wěn)定下來(lái)，國(guó)內(nèi)貨幣政策的操作空間就會(huì)更大，降息降準(zhǔn)也就更容易實(shí)施。屆時(shí)，權(quán)益市場(chǎng)也能夠順利崛起。
今天房地產(chǎn)板塊再度走強(qiáng)，錦和商管、我愛(ài)我家、天地源先后漲停，合肥城建、世聯(lián)行、特發(fā)服務(wù)等大漲。
責(zé)任編輯：王涵
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