開開心心生活，明明白白理財。這里是《21理財私房課》。

　　我們平時除了買國債以外，大多數時候是通過銀行理財產品或者債券基金間接投資債券，現在你可以拋棄理財產品和基金，自己直接去買債券了，參與方式很簡單，銀行網點或者銀行APP就可以買，新規允許5月1日起，大家不但可以通過銀行柜臺買國債，還可以買地方債、金融債、公司信用債等銀行間市場所有債券品種。

　　比如，5月9日廣東省政府債券在商業銀行柜臺發售，10點正式開售之后，開啟了個人客戶“拼手速”模式，認購情況火爆，農行廣東省分行甚至在1分鐘內售罄全部額度5億元。

　　那么柜臺債到底是什么？普通投資者有必要參與嗎？今天的私房課我們來好好聊聊這個話題。       

　　柜臺債全面擴容

　　債券投資雖然對很多投資者來說還有點陌生，但其實我們平時投資理財的時候，可能或多或少都有間接投資債券，比如我們在銀行買的固定收益類理財產品、公募債券型基金，大部分資金都投向了債券。央行和財政部的新規5月1號實施以后，我們就可以直接通過銀行的柜臺市場買債了，類別有國債、地方債、金融債、信用債這四種。

　　按照央行發布的《關于銀行間債券市場柜臺業務有關事項的通知》，以后所有銀行間市場存量債券品種都可以通過銀行柜臺投資交易，包括信用類債券。要知道以前銀行間市場只有機構才能進去交易，現在銀行間的所有存量債券品種都允許大家都通過銀行柜臺買了。只不過呢，現在因為剛放開，銀行還比較謹慎，大部分銀行還只上架了國債、地方債、金融債，信用債暫時還沒上。

　　收益率高不高？

　　很多人最關心的可能是柜臺債收益率高不高？

　　債券收益率高低通常跟風險大小也有關系，因為目前銀行柜臺上架的大部分還是國債、地方政府債、政策性銀行債，這些債券風險比較低，收益率整體而言是不高的。尤其國債收益率最低，因為風險較小，地方債和金融債收益率稍微高一點，但是收益率優勢并不明顯。比如5月9號數據顯示，剩余期限接近1年的政策性銀行債“20農發05”的到期收益率也不過1.82%，只比1年期存款利率1.7%高一點點。剩余期限接近2年的“21河北債03”買入到期收益率2.0255%，也比2年期存款利率1.9%稍微高一點點。3年期以上的就更沒優勢，有的比存款利率還低。

　　這次新規最大的變化是，以后普通金融債和企業發行的信用債也可以拿到銀行柜臺來賣了，如果普通金融債和信用債上架的話，可能收益率會稍微高一些。流通期的債券價格還會有漲跌，如果等債券價格跌了后你再買，等于買的成本價降了，到期收益率也會高一些。

　　會有虧損風險嗎？

　　那么柜臺債有虧損的風險嗎？如果是認購期的債券，而且你打算持有到期，那么票面利率就是你的收益率；如果是流通期或者說交易期的債券，債券價格有可能高于100元面值，有可能低于100元面值，情況就有所不同了。

　　買債券最大的風險是發債主體在債券到期的時候還不起錢違約了，目前上架的柜臺債以國債、地方債、政策性銀行債為主，理論上來說違約風險比較小。所以只要你持有到期，銀行APP上標的買入到期收益率就是你持有到期能獲得的收益率，有的銀行APP還把持有到期能拿到多少錢利息也標出來了，可以參考一下。

　　但是如果你在債券到期前賣掉的話，就有賺更多、賺更少甚至虧損三種可能。如果債券價格漲了還能賺一筆差價收益，但如果債券價格跌的幅度太大，把你的利息都虧完了，你就有可能虧損。當然了，你也可以改變主意，改成持有到期就不會虧了，不管債券中途跌到多少，只要不出現違約，到期都會按100元的面值給你兌付本金，利息也不會少。所以總體來說低風險債券是比較穩健的投資選擇。

　　怎么買？

　　那么柜臺債怎么買呢？除了銀行網點可以購買以外，大家也可以通過銀行APP直接購買，只要在銀行APP搜柜臺債或者債券就可以搜到相關的頁面。同一只債券可能在不同銀行APP都有賣，價格可能還略微有差別，但是通常相差不大。

　　總的來說，柜臺債券具有起投金額小、收益相對穩定、流動性好等優點，缺點是目前收益率沒什么優勢。在存款利率已經很低的當下，如果你沒有更好的投資渠道，通過銀行買點低風險的柜臺債也是一種選擇。

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責任編輯：張文