長江商報消息 ●長江商報記者 潘瑞冬

“醫(yī)藥一哥”恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）錄得史上最佳半年報。

8月21日晚間，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布半年報，2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入136.01億元、歸母凈利潤34.32億元，創(chuàng)出上市以來新高。

此前，受集采影響，恒瑞醫(yī)藥業(yè)績曾出現(xiàn)連續(xù)兩年雙降。但同時，近幾年，公司“死磕”創(chuàng)新藥，目前創(chuàng)新藥業(yè)務已經(jīng)成為營收第一引擎。

上半年，恒瑞醫(yī)藥實現(xiàn)創(chuàng)新藥收入66.12億元（含稅，不含對外許可收入），同比增長33%，營收占比提升至48.61%。

長江商報記者注意到，若是加上創(chuàng)新藥對外授權(quán)收入，上半年，公司創(chuàng)新藥占營收的比例已經(jīng)超過57%。

史上最佳半年報

恒瑞醫(yī)藥走出了集采陣痛。

恒瑞醫(yī)藥是醫(yī)藥板塊白馬。2000年上市至2020年的20年間，公司營業(yè)收入從4.85億元增長至277.35億元，累計增長56倍，歸母凈利潤則從0.65億元增長至63.28億元，增幅達93倍，展現(xiàn)出超高成長性。

因仿制藥受集采影響，2021年和2022年公司業(yè)績承壓。這兩年，恒瑞醫(yī)藥營業(yè)收入分別為259.06億元、212.75億元，同比下降6.59%、17.87%；歸母凈利潤為45.3億元、39.06億元，同比下降28.41%、13.77%，營收和凈利連續(xù)兩年雙降。

作為國內(nèi)醫(yī)藥頭部企業(yè)，恒瑞醫(yī)藥的創(chuàng)新藥發(fā)展在壓力中前行，也逐步引領(lǐng)公司重拾增長。

2023年，恒瑞醫(yī)藥營業(yè)收入同比增長7.26%至228.2億元，歸母凈利潤同比增長10.14%至43.02億元。

根據(jù)最新披露的半年報，今年1—6月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入136.01億元，同比增長21.78%；歸母凈利潤34.32億元，同比增長48.67%；扣非凈利潤34.90億元，同比增長55.58%。

長江商報記者注意到，這是恒瑞醫(yī)藥史上最佳半年報，營業(yè)收入和歸母凈利潤均創(chuàng)出歷史新高。

創(chuàng)新藥及對外授權(quán)收入超78億

集采對仿制藥業(yè)務帶來較大影響后，恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)始人孫飄揚“死磕”創(chuàng)新藥。

公司直接將股權(quán)激勵計劃與創(chuàng)新藥發(fā)展綁定。2022年，恒瑞醫(yī)藥推出股權(quán)激勵方案，員工持股計劃分三期解鎖，解鎖條件綁定創(chuàng)新藥業(yè)務，制定了包括創(chuàng)新藥銷售收入、新分子實體IND獲批數(shù)量、創(chuàng)新藥申報并獲得受理的NDA申請數(shù)量（包含新適應癥）3項公司層面業(yè)績考核指標。其中若達到完全解鎖，2022—2024年創(chuàng)新藥收入（含稅）應分別至少達到85億元、105億元和130億元。

根據(jù)歷年財報，2022年、2023年，恒瑞醫(yī)藥的創(chuàng)新藥收入為81.16億元、106.37億元，2023年完成解鎖目標。

根據(jù)2024年半年報，上半年公司實現(xiàn)創(chuàng)新藥收入66.12億元（含稅，不含對外許可收入），同比增長33%，營收占比提升至48.61%，占2024年解鎖目標的50.86%。這意味著，2024年恒瑞醫(yī)藥有可能達到130億元的創(chuàng)新藥收入。

8月21日晚間，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布的員工持股管理辦法公告顯示，公司同樣將業(yè)績考核指標與創(chuàng)新藥綁定，公司層面的業(yè)績考核指標包括創(chuàng)新藥銷售收入、新分子實體IND獲批數(shù)量、創(chuàng)新藥申報并獲得受理的NDA申請數(shù)量（包含新適應癥）三項，根據(jù)指標的完成情況，設定100%、90%、0%三個解鎖比例。

除了從股權(quán)激勵方面向創(chuàng)新藥傾斜外，公司的研發(fā)投入力度較大。今年上半年，恒瑞醫(yī)藥的研發(fā)費用達30.38億元，同比增長30.3%。若加上資本化的研發(fā)投入，上半年，公司累計研發(fā)投入達38.6億元。

值得一提的是，恒瑞醫(yī)藥的創(chuàng)新藥出海取得成效，成為業(yè)績增長的第二引擎。報告期內(nèi)，公司已將收到的MerckHealthcare1.6億歐元（約合12.72億元人民幣）對外許可首付款確認為收入，進一步推動經(jīng)營業(yè)績指標增長。

粗略計算，公司上半年的創(chuàng)新藥收入和創(chuàng)新藥對外授權(quán)收入累計達78.84億元，占公司總營收的比例為57.97%。不過，需要注意的是，對外授權(quán)收入為偶然一次性收入，高基數(shù)對來年同期業(yè)務或?qū)⑿纬梢欢▔毫Α?/p>

另一方面，受集采影響，公司的仿制藥收入仍略有下滑。其中，注射用醋酸卡泊芬凈報告期內(nèi)銷售額同比減少2.79億元；碘佛醇注射液、吸入用七氟烷及鹽酸罌粟堿注射液報告期內(nèi)銷售額同比減少2.76億元。

責編：ZB

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