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　　作者： 魏中原

　　[ 本次遭遇限電限產(chǎn)的通威股份的硅料產(chǎn)能主要集中在四川樂山、內(nèi)蒙古包頭和云南保山，目前公司高純晶硅產(chǎn)能規(guī)模已達到23萬噸。 ]

　　二級市場熱炒光伏板塊。8月15日，光伏概念普漲，TCL中環(huán)（002129.SZ）收報漲停，陽光電源（300274.SZ）、通威股份、隆基綠能（601012.SH）、雙良節(jié)能（600481.SH）紛紛上揚。

　　入夏以來，我國多地最高溫破歷史極值。為讓電于民，光伏企業(yè)生產(chǎn)被按下了“暫停鍵”。

　　由于硅料產(chǎn)業(yè)集中度高，任何一家頭部廠商的限電停產(chǎn)都會導(dǎo)致整體供應(yīng)短缺，進而引發(fā)硅料價格繼續(xù)上漲。而組件價格已經(jīng)處于高位，且難將漲價成本完全傳導(dǎo)給終端客戶。

　　第一財經(jīng)記者獲悉，8月14日，國網(wǎng)四川省電力公司、四川省經(jīng)濟和信息化廳發(fā)布《關(guān)于擴大工業(yè)企業(yè)讓電于民實施范圍的緊急通知》。通知提出，在全省（除攀枝花、涼山）擴大工業(yè)企業(yè)讓電于民實施范圍，對四川電網(wǎng)有序用電方案中所有工業(yè)電力用戶（含白名單重點保障企業(yè)）實施生產(chǎn)全停（保安負荷除外）。此政策一經(jīng)實施，四川當(dāng)?shù)毓枇稀⒐杵半姵仄雀骷壒夥a(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)按下“暫停鍵”。

　　15日盤后，第一財經(jīng)記者以投資者身份致電通威股份（600438.SH），公司相關(guān)負責(zé)人向記者確認了上述消息，并對記者說：“正常情況下，我們是24小時滿負荷生產(chǎn)，限電對硅料、電池片生產(chǎn)會有一定影響，具體計劃與實施方案還在溝通過程中，影響程度現(xiàn)在還無法判斷。”

　　光伏制造屬于高能耗行業(yè)，相關(guān)廠商選址優(yōu)先考慮低電價地區(qū)。據(jù)第一財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，通威股份以外，天合光能（688599.SH）、晶科能源（688233.SH）、協(xié)鑫科技（03800.HK）等多家光伏龍頭企業(yè)均在四川省設(shè)有生產(chǎn)項目。

　　“用電大戶”光伏企業(yè)限電停產(chǎn)

　　“太熱了！從目前電力供應(yīng)情況來看，短期內(nèi)，光伏產(chǎn)業(yè)短期供應(yīng)會受到限電停產(chǎn)的影響。”某光伏企業(yè)相關(guān)負責(zé)人對記者說。受入夏以來高溫天氣持續(xù)影響，多地區(qū)相繼實施限電政策，部分企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)停產(chǎn)或面臨停產(chǎn)的情況。

　　光伏生產(chǎn)廠商本就是“用電大戶”。相關(guān)研報指出，生產(chǎn)一公斤硅料約需消耗60~70度電。根據(jù)硅料龍頭大全能源（688303.SH）2021年年報，太陽能級多晶硅產(chǎn)品成本中電費占比為23.7%。今年上半年，大全能源的預(yù)付賬款較2021年末增長742.31%，主要系電費預(yù)付款增加。

　　因此，硅料廠商擴產(chǎn)選址很有講究，新產(chǎn)能規(guī)劃多集中于內(nèi)蒙古、四川、云南這類低電價地區(qū)。以隆基綠能14日宣布的再擴產(chǎn)規(guī)劃為例，公司公告稱，擬將年產(chǎn)20GW單晶硅棒和切片項目將變更為年產(chǎn)46GW單晶硅棒和切片項目，預(yù)計總投資額增加69.5億元，項目選址為鄂爾多斯。

　　需要指出的是，雖然因硅料生產(chǎn)涉及新能源行業(yè)，并未明確列入“能耗雙控”管控行業(yè)當(dāng)中，但各省市的單位GDP能耗考核指標，一定程度上也制約了硅料產(chǎn)能的擴張。

　　本次遭遇限電限產(chǎn)的通威股份的硅料產(chǎn)能主要集中在四川樂山、內(nèi)蒙古包頭和云南保山，目前公司高純晶硅產(chǎn)能規(guī)模已達到23萬噸。截至2021年末，通威股份的樂山一期投資成本已收回，樂山二期5萬噸已投產(chǎn)，正在建設(shè)中的樂山三期12萬噸項目預(yù)計2023年投產(chǎn)，是公司首個單體年產(chǎn)規(guī)模突破10萬噸的項目。

　　值得注意的是，協(xié)鑫科技的樂山項目10萬噸顆粒硅產(chǎn)能分5個單元于2022年二季度剛剛陸續(xù)投產(chǎn)，其中2022年7月21日投產(chǎn)的是第一個2萬噸產(chǎn)能。此外，科創(chuàng)板千億光伏企業(yè)晶科能源也在四川擁有20GW硅片產(chǎn)能。

　　除上述光伏企業(yè)外，國光股份（002749.SZ）、瀘天化（000912.SZ）、四川美豐（000731.SZ）等多家四川省上市公司15日發(fā)布公告稱，限電停產(chǎn)預(yù)計將導(dǎo)致產(chǎn)品產(chǎn)量減少。

　　停產(chǎn)會否令硅料價格繼續(xù)上漲

　　按照前期硅料擴產(chǎn)計劃，8月份伴隨新疆協(xié)鑫和東方希望復(fù)產(chǎn)增量以及樂山協(xié)鑫、包頭新特、內(nèi)蒙古通威二期、青海麗豪、內(nèi)蒙古東立等擴產(chǎn)釋放量，國內(nèi)多晶硅供應(yīng)短缺情況本有望緩解。但限電停產(chǎn)通知一出，無疑令硅料產(chǎn)能釋放不確定性增大。

　　當(dāng)前，硅料產(chǎn)能供需矛盾已是整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈的主要供需矛盾。由于投建硅料產(chǎn)能的投資金額高、建設(shè)周期長，行業(yè)參與者大多為資金實力雄厚的企業(yè)，包括通威股份、亞洲硅業(yè)、新特能源（01799.HK）、東方希望、大全能源和保利協(xié)鑫。

　　8月以來，由于個別硅料廠商停產(chǎn)檢修導(dǎo)致尚未完全復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)緊張的局面短期仍難緩解，月內(nèi)硅料價格繼續(xù)走高符合市場預(yù)期。

　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會公布報價顯示，上周（8月8日~12日）國內(nèi)多晶硅價格繼續(xù)上漲，單晶復(fù)投料主流成交價在30萬~30.8萬元/噸，平均30.42萬元/噸，周環(huán)比漲幅0.66%，漲幅略有放緩。

　　產(chǎn)業(yè)集中度高，意味著任何一家硅料產(chǎn)商供應(yīng)“斷電”都會導(dǎo)致短期供需矛盾進一步激化。“限電停產(chǎn)時長為6天，料將對硅料短期供應(yīng)有一定影響，考慮到硅料新增產(chǎn)能正處于加速釋放階段，且夏季最熱時間段將逐步過去。一旦組件價格逐步觸碰終端可接受價格上限，硅料價格有望加速見頂，價格充分博弈、行業(yè)再平衡發(fā)生后行業(yè)出貨有望提速。”一位新能源行業(yè)分析師對記者說。

　　自去年以來，由于下游裝機需求持續(xù)高增，硅料供需失衡、價格一路飛漲，產(chǎn)業(yè)鏈利潤被硅料廠商“鯨吞”。今年上半年，硅料漲勢不止，通威股份憑借硅料業(yè)務(wù)量價齊升，預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長304.62%~321.48%，達120億元~125億元。通威股份8月15日在投資者互動平臺表示，目前公司太陽能電池產(chǎn)能規(guī)模已超過50GW，基于光伏行業(yè)廣闊的發(fā)展前景，公司擬進一步加大對高純晶硅業(yè)務(wù)的投資力度，規(guī)劃2024~2026年公司高純晶硅產(chǎn)能規(guī)模達到80萬~100萬噸。

　　實際上，30萬元/噸的硅料價格幾乎已經(jīng)是組件廠商能夠承受的成本極限。當(dāng)前組件價格已處高位，由于組件廠商直接面對終端客戶，很難完全傳導(dǎo)上游漲價壓力。“海外組件需求旺盛，組件廠商三季度可以承接一定的漲價壓力，四季度的搶裝潮如果發(fā)生，國內(nèi)需求相對更高。隨著三四季度硅料逐步起量，緩解產(chǎn)業(yè)鏈價格壓力，需求才能釋放落地。”前述分析師說。

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責(zé)任編輯：周唯