原標題：利率上行拐點確立？超60億資金搶籌銀行股

　　3月2日，國新辦就推動銀行保險業高質量發展有關情況舉行發布會。人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清表示，因為今年整個市場利率在回升，估計貸款的利率也會有回升，可能會有所調整。但是總的來說，利率還是比較低的。這無疑是給銀行板塊打了一針強心劑。

　　3月3日，銀行板塊強力反彈，板塊上漲3.9%，其中南京銀行和寧波銀行收盤漲停，板塊個股全部收紅。

　　全日資金流入超過60億

　　除了南京銀行和寧波銀行之外，杭州銀行當日上漲7%，招商銀行上漲6.5%，平安銀行和建設銀行的漲幅也都超過6%。

　　根據東方財富板塊資金流向的統計顯示，當日共有64.33億元進入銀行板塊搶籌，是資金流入最多的板塊，相比第二名保險26.19億，優勢明顯。

　　招商證券廖志明團隊認為，監管公開表態貸款利率會回升，這代表高層對貸款利率的定調已有較大轉變。2018年二季度以來貸款利率下行階段已經結束，新發放貸款利率將進入緩慢上升階段，利好銀行息差。廖志明表示，隨著 疫情影響逐步消散，去年12月新發貸款利率已企穩。

　　東方金誠則認為，新冠疫情影響下，受減費讓利政策對營收端的影響，疊加貸款撥備力度的加大，2020年商業銀行凈利潤水平同比下滑。全年商業銀行實現凈利潤19392.13億元，同比下降2.71%，自2010年以來首次出現負增長；資產利潤率為0.77%，同比下降0.1個百分點。

　　具體來看，商業銀行盈利全年呈現V型走勢，二三季度凈利潤下降較多，與2019年同期相比分別下降24.06%和5.78%。隨著國內疫情得到控制，復產復工進程加快，降息趨勢放緩，四季度商業銀行凈利潤同比增長24.10%。 未來隨著疫情好轉，商業銀行經營改善，國股大行的表現可能會更加突出。

　　銀行板塊整體預喜

　　截至3月3日，38家上市銀行中，有22家已經披露了2020年度業績快報。整體來看上市銀行業績好于預期，已公布業績快報的銀行凈利潤普遍呈增長態勢，資產質量也在持續改善。

　　從業績快報來看，22家上市銀行中，營收正增長的有20家，其中招商銀行、興業銀行、光大銀行、中信銀行、浦發銀行的營收超過1000億元；紫金銀行和江陰銀行的營收則分別下降4.24%和2.38%；華夏銀行等7家銀行的營收增長超過10%，其中廈門銀行同比增長達到22.55%，位居第一。

　　從凈利潤來看，超過百億的有9家。其中招商銀行為973.42億，位居第一。從凈利潤同比來看，華夏銀行和浦發銀行拖了板塊后腿，兩家銀行的凈利潤分別下降2.88%和0.99% 。華夏銀行發布的2020年度業績快報顯示，報告期末，該行資產總額33998.16億元，較上年末增加3790.27億元，增幅12.55 %；貸款總額21089.93億元，較上年末增加2363.91億元，增長12.62%。負債總額31171.61億元，較上年末增加3，657.09億元，增長13.29%；存款總額18183.30億元，較上年末增加1618.41億元，增長9.77%。

　　隨著銀行業績快報和行業數據逐步披露，銀行板塊業績基本面拐點確立。但本輪銀行股上漲的背后邏輯是通脹預期下，實際利率的上行。中金公司表示，市場利率持續抬升，2月月均DR007、3Mshibor、3M同業存單利率環比1月進一步提高92、14、37bp至3.17%、2.77%、3.00%。中資銀行股普遍交易于1xPB以下主要源自投資者對潛在問題資產的擔憂，本輪加速出清后更加健康真實的資產負債表有望推動 相當數量銀行估值修復至1xPB以上。

　　不過需要注意的是，2020年以來銀行展期、無還本續貸的貸款占比明顯上升，部分風險尚未充分反映在五級分類指標中，因此后續銀行不良貸款處置和資本消耗壓力仍然值得關注。

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責任編輯：戴菁菁