原標題：肖遠企：“無接觸金融”不可逆轉(zhuǎn)，貨幣政策標準與工具都需調(diào)整

　　“‘無接觸金融’可能是不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢，這將深刻改變金融服務的場景與方式，改變客戶評價體系，改變風險傳遞路徑，增加新的金融風險種類。”11月12日，在由國務院發(fā)展研究中心主辦、中國發(fā)展研究基金會承辦的“中國發(fā)展高層論壇2020”上，銀保監(jiān)會首席風險官、辦公廳主任肖遠企發(fā)表演講時表示。

　　今年，全球疫情對經(jīng)濟社會運轉(zhuǎn)和生產(chǎn)生活等方方面面產(chǎn)生巨大沖擊，沖擊所產(chǎn)生的影響將是長遠而穩(wěn)定的。

　　肖遠企表示，在金融領(lǐng)域也有一些新的現(xiàn)象值得觀察和思考。全球超常規(guī)寬松政策在發(fā)揮積極作用的同時增加了金融體系的脆弱性，邊際效應正在遞減，政策空間也受到擠壓；國際金融市場在流動性支撐下震蕩回升，波動性加大；三季度全球經(jīng)濟雖走出疫情低谷，但基礎(chǔ)很不穩(wěn)固；全球主要央行資產(chǎn)負債表迅速擴張，主要經(jīng)濟體財政支出大幅增加，巨額債務和赤字勢必加劇財政失衡，掣肘貨幣政策；新興市場經(jīng)濟體金融不穩(wěn)定性上升。一些新興市場國家低增長、高通脹、高逆差和高外債疊加疫情沖擊，面臨資本外流、貨幣貶值、杠桿過高的壓力。此外，超寬松政策也催生債務擴張，宏觀杠桿率上升較快，加劇社會貧富兩極化矛盾。

　　肖遠企認為，面對當前全球金融市場新的變化和不確定性因素仍然較多的復雜環(huán)境，打造一個具有韌性的金融體系就顯得十分迫切而重要。首先，必須在方向性和操作性兩個層面加強貨幣政策和監(jiān)管政策的國際協(xié)調(diào)。例如，非常規(guī)的寬松貨幣政策是否要退出，何時退出，如何退出。又如，監(jiān)管標準如何做好逆周期調(diào)節(jié)，以平衡好鼓勵銀行放貸、促進經(jīng)濟恢復和防范風險、維護金融體系穩(wěn)定。協(xié)調(diào)是為了協(xié)同，避免政策相互抵消甚至相互傷害，以維持一個可預期的、低波動的國際金融市場。

　　其次，必須研究分析疫情對金融運行產(chǎn)生的長期影響。“無接觸金融”可能是不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢。這將深刻改變金融服務的場景與方式，改變客戶評價體系，改變風險傳遞路徑，增加新的金融風險種類。“我們的貨幣政策、宏觀審慎、微觀審慎和行為監(jiān)管等政策的標準與工具都需要做出反應和調(diào)整。”

　　另外，對于一個國家和地區(qū)來說，肖遠企稱，還值得思考的一個問題是：一個有韌性的金融體系需要什么樣的金融結(jié)構(gòu)。例如，直接融資與間接融資的關(guān)系，金融集中與分散的關(guān)系。金融結(jié)構(gòu)必須與經(jīng)濟制度、傳統(tǒng)文化、金融深化水平和消費者習慣等相適應。一個好的金融結(jié)構(gòu)可以更有效地發(fā)揮金融體系動員資金、配置資金和降低系統(tǒng)性風險的功能。直接融資與間接融資不僅是比例問題，更重要的是其組成要素應具有多樣性和互補性。金融集中也有一個合理邊界問題，太高容易形成壟斷，降低資源配置效率，使風險過于集中，形成大而不能倒，弱化市場分散風險的功能。太低又容易出現(xiàn)風險發(fā)散，增加金融系統(tǒng)脆弱性，不利于集聚各類要素，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟與范圍經(jīng)濟。

　　肖遠企強調(diào)，這次全球疫情對金融的影響是全方位的，長期而深遠的，目前做出肯定而準確的結(jié)論為時尚早，需要我們密切觀察和分析，審慎調(diào)整與應對。

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責任編輯：張譯文