原標題：這些A股“半路出家”做芯片，誰“芯”最誠？ 來源：上海證券報

　　自2014年國家出臺頂層扶持政策（即《國家集成電路產業發展推進綱要》）并設立1387億元的國家集成電路產業投資基金（簡稱“《大基金》”）后，造“芯”的A股上市公司越來越多，其中不乏“半路出家”的。

　　如今，這些“半路出家”的公司現狀如何？又取得了怎樣的成就呢？據上證報不完全統計，同樣造“芯”，造化卻大有不同，有的后來居上，有的則“起了個大早卻趕了個晚集”。

　　14家公司“面面觀”

　　據上證報不完全統計，自2014年起，已經有*ST盈方（維權）（原S舜元）、鼎龍股份、雅克科技、巨化股份、大港股份等至少14家A股公司，或者通過投資，或者通過并購等方式，“跨界”進入半導體領域。

　　這些上市公司大多立足自己主業，拓展半導體業務，半導體材料和裝備是他們的“最愛”。比如，納思達從打印耗材延伸到打印芯片；巨化股份、航錦科技分別從化工產業拓展到電子化學材料、后膜集成電路；同樣主營光伏硅片、組件的協鑫集成、晶盛機電、中環股份，則不約而同地選擇了做300毫米大硅片。

　　不過，也有深度“跨界”者。比如，同樣主營房地產開發，萬業企業選擇了集成電路裝備方向，*ST盈方選擇了集成電路設計業務，大港股份則通過收購進入了半導體測試領域。

　　誰“芯”最誠？

　　那么，誰“芯”最誠呢？雖然術業有專攻、成就有先后，但最新報告期的相關業務營收占比不失為一個有效的靜態指標，可衡量其當前的業務進展及成就。

　　根據年報、半年報等統計顯示，部分公司的半導體業務已經占比很高，而部分公司尚未有產品進入銷售。

　　比如，雅克科技的電子特種氣體、半導體化學材料2018年的合計營收占比已經超過35%。公司半年報顯示，報告期內電子特種氣體營收1.75億元，占營業收入的20.33%；半導體化學材料營收2.11億元，占營業收入的24.28%。

　　研發投入是公司發展的長遠動力。數據顯示，雖然這些跨界IC公司的半導體業務占比還比較小，但部分公司的研發投入快速增長，顯示出對該業務的重視。比如，鼎龍股份上半年研發費用5371.29萬元，占營收的4.02%，同比增長1682.42%。雅克科技今年上半年研發費用為2438.67萬元，占營收的1.58%，同比增長3554.06%。

　　但也有公司研發投入比較少，如萬業企業今年上半年研發投入僅有226.83萬元。對此，公司在半年報中表示，研發費用主要系本期合并范圍增加了子公司凱世通，公司已經于上半年明確，凱世通未來的發展重心為集成電路離子注入機，公司將加大支持力度，幫助凱世通拓展集成電路裝備市場，重點研發和拓展集成電路方面的明星設備。

　　此外，市值可能是一個最直觀的衡量指標。“雖然市值不一定完全反映一個公司的價值，但在某種程度上，市值反映出投資者對公司未來成長性的認可。”有投行人士對記者表示。

　　上證報記者統計發現，同樣跨界，芯“成”的程度則不同。有的公司市值已經翻倍，有的“小荷才露尖尖角”，有的公司市值反而大幅縮水。

　　跨界成功還遠遠談不上

　　曾經，作為本輪集成電路大潮的A股先鋒，盈方微（*ST盈方前身）被投資者寄予厚望，但不過短短五載歲月，盈方微已經變成*ST盈方，市值也從41.43億元驟降至17.39億元，跌幅近六成。同樣做房地產的大港股份，收購艾科半導體介入半導體測試業務后，也是舉步維艱，市值縮水近二成。

　　難道轉型集成電路是不靠譜的事兒？其實，縱觀全球，“半路出家”做集成電路，做成功的比比皆是。且不說日本大量的半導體公司都是從整機商、機械等其他領域發展起來的，全球知名的韓國三星也是從房地產商起家，而全球第二大封測公司安靠最早則是造自行車的。

　　打鐵必須自身硬。在一位電子產業人士看來，主業轉型已經是困難重重的事情，轉型做集成電路那更是“難上加難”。集成電路是公認的三高（高技術、高投入、高端人才）領域，在任何一個環節，如果想做出成績，獲得看家本領，不管是自研還是通過收購，那都要做好“板凳要坐十年冷”的準備，切切實實投入，俯下身子踏實研發。

　　而那些市值高企的公司，就真正進入了集成電路產業、奪得競爭優勢和先機了嗎？在上述公司中，市值增幅最大的納思達，其2018年芯片業務占比尚不足4%。而市值增幅次高的聞泰科技，收購安世半導體事項尚在推進中。

責任編輯：郭建