車市寒流下， 新能源汽車能否延續一枝獨秀？

　　飛笛研究員 韓峰

　　編者按：2018年，中國車市遭遇“寒流”，年度汽車銷量28年來首次下跌，而新能源汽車總銷量卻逆勢增長61.7%。在汽車市場整體下降的趨勢下，汽車行業是否還值得投資？新能源汽車是否還能延續增長態勢？

　　2018年是中國車市經歷寒冬的一年，在宏觀經濟增速放緩、中美貿易摩擦等因素綜合影響下，2018年下半年汽車產量和銷量均出現連續下滑，全年產量同比下降4.16%，銷量同比下降2.76%，其中銷量是自1990年以來首次出現年度負增長。今年1月，全國汽車銷量236.7萬輛，同比下滑15.8%，環比下滑11.1%，去年的低迷行情仍在持續。（見圖1）

　　然而在汽車行業整體下行的背景下，新能源汽車卻實現強勢增長。得益于雙積分政策和補貼政策的帶動效應，去年全年新能源汽車逆勢增長，產量同比增長59.9%，銷量同比增長61.7%。今年一月，新能源汽車再交出亮眼業績，產量同比增長113%，銷量同比增長138%，延續去年的高增長勢頭。（見圖2、3）

　　在汽車行業整體低迷，而新能源汽車一枝獨秀的背景下，汽車行業是否還值得投資？新能源汽車是否還能延續增長態勢？

　　@華爾街扛把子（斯坦福博士，專注美股投研和最新local動態）：

　　汽車行業投資方向主要分為傳統車型和新能源車型。針對傳統車型，國內的汽車行業的確不容樂觀，原因有三。第一個原因自然是中國經濟增速相對下滑，宏觀上沒法保持前十年的汽車行業的高速增長。第二是中國汽車市場本身的飽和。第三，政府在2008年和2015年分別推出了購置稅減半的優惠政策，短期汽車行業回暖，然而汽車需求隨后加劇下滑。

　　針對新能源車型，投資可能性不小。以特斯拉為例，去年開始已經實現扭虧為盈，就連老牌做空特斯拉的機構香櫞都轉而做多，足夠說明了投資潛力。市場對新能源汽車甚至無人駕駛期待依舊很高，歐美甚至中國的特斯拉都多了起來。中國政府對新能源扶持力度很大，特斯拉在上海成功建廠離不開政府的大力支持。從投資角度來看，特斯拉或者其競爭對手都值得大家特別關注。

　　@源之谷港美股（專注港美股科技公司的深入研究，專注價值，見證未來）：

　　首先，可以明確的一點是，新能源汽車2019年仍能延續高增長態勢。其次，新能源汽車全球推廣已經成為必然選擇，目前全球主流大國都已經提出計劃表，日本還率先推出了氫能源汽車。再次，從目前我國的新能源銷售情況來看，以比亞迪、吉利、北汽、江淮等自主品牌為主，進口車包括寶馬、特斯拉、本田、豐田等，越來越多的消費者選擇新能源汽車。最后，伴隨一系列新能源汽車配套設施的投放，加之新能源汽車性能優化，當新能源車的價格、便捷性、實用性超越燃油車的時候，就是全面爆發的時候，現在還處于起步階段，未來將會有更大的增長。所以，傳統燃油車和新能源汽車的較量目前已經初見結果，大批傳統汽車正在加大新能源汽車方面的資金、人力、物力的投入，單從這點就可以看出未來的發展趨勢，2019年新能源汽車再次延續高增長態勢值得期待。

　　@崔偉說投資（南京大學碩士，八年家庭投資產品設計經驗，現任米羅基金、米盟證券、鏈小白總經理）：

　　2018年全年新能源乘用車的總銷量高達101萬輛，首次突破百萬大關。而較2017年，同比增長高達83%。

責任編輯：李鋒