上周，滬深兩市股指跳空上漲，放量收出長陽線，逼空勢頭強勁，尤其量能節節攀升，市場賺錢效應持續回升，上周五滬指創下2440點反彈以來新高，北上資金更是連續18天實現凈流入，合計凈買入金額達到761.26億元。在此背景下，海外機構也保持著較高的調研頻率，引人矚目。

　　數據統計發現，上周，共有69家公司接待機構調研（包括基金、券商、陽光私募、險資、海外機構），共對17家上市公司獲得海外機構調研，與春節后首周海外機構調研11家公司相比增長54.55%，顯示出海外機構參與調研的熱情進一步增加。

　　對此，分析人士指出，未來10年，預計外資將快速流入，擠出部分散戶和法人股，并成為主導的機構投資者。2027年，預計外資占流通市值比重達到20%，主動管理型基金占比略上升至5%，保險5%-6%，被動型基金2%-3%，散戶和法人股的總占比下降20個百分點至65%左右，其中，國有法人股占比約25%，占據市場最高份額。伴隨著外資的快速流入，未來A股市場機構的老大將是外資，將完全改變目前公募基金主導的機構結構，價值投資或將在A股市場大放異彩，消費升級與產業升級方向的優質藍籌股或重點布局方向。同時，業績成長性較好的成長股投資價值也吸引外資的目光，值得關注。

　　具體來看，藍思科技、捷捷微電、邁瑞醫療等3家公司期間參與調研的海外機構家數均達到10家以上，比亞迪、歐菲科技、三花智控、TCL集團和利亞德等5家公司期間也均受到2家及以上海外機構走訪調研，另外，長榮股份、人民網、鵬鼎控股、諾力股份、華帝股份、滬電股份、億聯網絡、洲明科技、宏達電子等9家公司上周也獲得海外機構的關注。

　　進一步統計發現，良好的業績表現或是海外機構頻繁調研的重要動力，截至目前，已有16家上市公司披露了2018年年報業績預告，業績預喜公司家數共有13家，占比逾八成。其中，滬電股份、歐菲科技和人民網等3家公司均預計2018年全年凈利潤同比翻番，洲明科技、鵬鼎控股、邁瑞醫療和華帝股份等4家公司2018年全年凈利潤也均有望同比增長達到或超過50%，另外，億聯網絡、TCL集團、捷捷微電、三花智控、宏達電子、利亞德等公司2018年業績也均有望繼續增長。

　　海外機構的青睞也促使上述個股在近期獲得了相對不錯的市場表現，《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計，上述17只個股中，上周股價表現跑贏大盤（滬指同期累計上漲4.54%）的個股共有11只，占比逾六成。其中，人民網（35.59%）、歐菲科技（20.82%）、滬電股份（19.60%）、藍思科技（15.82%）、利亞德（12.81%）和洲明科技（12.11%）等個股期間股價表現突出，期間累計漲幅也均超過10%。

　　更為重要的是，海外機構的布局路徑與公募基金的投資思路不謀而合。統計數據顯示，上述17只個股中，截至2018年四季度末，共有15只個股被公募基金持有，合計持股市值為124.29億元。具體來看，歐菲科技（20729.37萬股）、滬電股份（10229.79萬股）兩只個股去年四季度公募基金持股數量均達到1億股以上，華帝股份、三花智控、洲明科技、利亞德、比亞迪、邁瑞醫療、億聯網絡、TCL集團等8只個股在此期間公募基金持股數量也均在1000萬股以上，另外，長榮股份、藍思科技、諾力股份、捷捷微電、鵬鼎控股等5只個股去年四季度也被公募基金持有，配置價值優勢較為顯著。

　　展望未來，中信建投證券（港股06066）認為，資本市場的兩個核心矛盾點：對內去杠桿和對外貿易爭端兩方面都在逐步改善，人民幣將進一步升值，伴隨外資持續流入A股，都能支持股市走牛。牛市將分為四步：當前處于第一階段2500點-2800點，4月份至5月份可能突破3000點，為第二階段；整個下半年為第三階段，在3000點-3500點之間；今年年底到明年為第四階段。

　　中信證券（港股06030）也認為，反彈進入下半場，各類投資者預計仍將以持倉或加倉行為為主。維持反彈將持續至兩會前后、上證指數有望沖擊3000點的判斷。配置上從純粹追求彈性向長期邏輯清晰的優質品種。

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