⊙孫越 記者 費天元 ○編輯 朱茵

　　近期股市“風向標”券商股掀起了漲停潮。節后兩周券商板塊累計上漲已經達到23%，暴力反彈之余，有券商首席已經高呼：旺春行情有望超市場預期！

　　截至收盤，昨日證券行業板塊整體上漲9.72%，是近20年以來的第10次。中信建投、中信證券、光大證券等20余只券商股漲停，板塊內個股全部飄紅。 通過梳理發現，這種現象可視為重要信號，因為它總是出現在一輪熊市的終點或一輪牛市的起點。

　　農歷豬年以來，券商板塊走勢亮眼，其中，中信建投成為領漲龍頭，股價再創歷史新高。自1月2日至今，中信建投的股價已經接近翻倍，累計漲幅達到88.86%。

　　證券行業“減稅降費”催化行情

　　行情的催化，部分來源于中國證券業協會向券商下發了《關于就資本市場減稅降費措施征集意見的通知》。

　　通知中稱，為貫徹落實黨中央、國務院關于減稅降費的工作部署，減輕企業負擔，增強市場主體活力，持續引導行業服務經濟社會大局，現就資本市場減稅降費措施向各證券公司征集意見。

　　對于中證協下發的通知，國金證券認為，監管層文件里提到的“減稅降費”，主要還是針對一級市場交易中的“稅費、交易費”等，比如上市公司IPO發行費率、增減持等環節的稅率，增發融資等產生的稅費，另外亦指對于資本市場行政事業性收費。按照監管層指導的方向，上述稅費后續或存在下降或取消的可能。

　　券商板塊最近一次大漲要追溯到2018年的10月22日，當日兩市成交量超過4200億元。

　　券商股持續“吸金”

　　敏感的投資者不能錯過近期一則阿里入股中金公司的消息，看好券商股的各路資金，除了馬云外，還包括北向資金、游資等都已經在積極布局！

　　春節以來，北向資金在券商板塊呈現顯著的加倉趨勢。具體來看，A股市場上，38只券商股中，北向資金對29只個股實施了加倉。

　　從增持數量上的變化來看，目標集中在多家行業龍頭公司。根據Choice數據顯示，中信證券、華泰證券今年以來分別獲滬深股通加倉4238.36萬股和1830.67萬股，加倉幅度達到17.40%和20.17%。

　　此外，海通證券、申萬宏源、興業證券等多只券商股自2月11日起均獲北向資金加倉15%以上。

　　另一方面，以游資為代表的短線資金則主要圍繞小市值個股進行逐利。從周五盤后公布的龍虎榜來看，第一創業、華林證券、國海證券等多只券商次新股均上榜。

　　其中，在第一創業的交易榜單中，出現不少知名席位的身影。華泰證券無錫解放西路證券營業部位居買一，買入金額2534.14萬元。西藏東方財富證券拉薩團結路第二營業部位居買五，買入金額1578.50萬元，該席位2018年全年上榜金額高居所有營業部首位。

　　未來哪些券商股更有潛力？在分析師的報告中，大券商成為首選。

　　申萬宏源分析師表示，證券行業內部不同公司對政策的受益程度有所不同，龍頭券商在投行業務、做市交易和產品創設業務上具有絕對的領先優勢，受益程度更高，疊加判斷2019年龍頭券商業績將繼續跑贏行業，實現業績和估值的雙重提升。

　　山西證券分析師認為，2019 年將是資本市場改革大年。近期，并購重組和再融資政策放松、股指期貨交易規則“松閘”，公募基金券商結算模式試點轉為常規，證券公司作為資本市場核心中介，將進入新的發展階段。建議關注中信證券、華泰證券等綜合金融服務能力強、能充分抓住改革紅利的券商。

　　要不要上車，先看“牛市”成色

　　近期以來，券商股的大漲，撩動著市場敏銳的神經。是眼看著券商股絕塵而去，還是抓緊上車享受“牛市”？大多數投資者都有此焦慮。

　　記者發現，近期開始有部分機構對后市的預判轉向更為積極。

　　最先喊出“牛市起點”的中信建投，又發了一篇研報，直言下半年看高至3500點。中信建投表示，資本市場的兩個核心矛盾點：對內去杠桿和對外貿易爭端兩方面都在逐步改善，都能支持股市走牛。牛市會有4個階段逐步發展，四五月份可能突破3000點，下半年達到3000點至3500點。

　　不過，也有機構觀點相對謹慎，國泰君安策略研究團隊李少君表示，當前行情并非基本面原因，而是風險偏好抬升帶動的交易躁動，高估值品種受益風險偏好抬升的邊際效果更強。

　　他認為，在整體內外部環境溫和、外資入場、內資躁動的背景下，更需要把握趨勢的方向，注重結構性的配置。從結構上來看，風險偏好彈性與防御性需兩手抓。

責任編輯：曹婕