樂視三大“公募粉”生變 連續(xù)跌停或存套利空間

　　徐唯佳

　　停牌將近一年，走下公募基金創(chuàng)業(yè)板第一重倉股神壇的樂視網(wǎng)（300104.SZ），終于迎來復(fù)牌。

　　1月24日，樂視網(wǎng)開盤即被逾650萬手大單封于跌停價13.80元，封單金額高達(dá)91億；全天成交金額3352萬元，換手率為0.10%。1月25日，樂視網(wǎng)繼續(xù)跌停，成交995萬元，換手率為0.03%，直至收盤依然顯示有近8.5億股的巨量封單。

　　季報數(shù)據(jù)顯示，截至2017年三季度末，共有34只公募基金持有樂視網(wǎng)，合計持股數(shù)量達(dá)到1.23億股。參照當(dāng)時的基金公司估值數(shù)據(jù)，這部分持股市值達(dá)到14.07億元。相比于高峰期近200只基金重倉樂視，大部分基金經(jīng)理已在2016年下半年及2017年第一季度陸續(xù)清倉式減持樂視網(wǎng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，公募基金中持有樂視網(wǎng)市值占基金凈值2%以上的有20只，有5只基金對樂視網(wǎng)的持股市值超過1億元，分別是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、中郵信息產(chǎn)業(yè)、富國創(chuàng)業(yè)板A、中郵核心競爭力和易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF，分別持有市值3.43億元、3.33億元、1.58億元、1.23億元和1.22億元。

　　多家重倉樂視網(wǎng)的基金公司此前3次下調(diào)其估值，最低降至3.91元左右，與樂視網(wǎng)停牌前的股價相比，相當(dāng)于連續(xù)13個跌停板。

　　“我們必須清倉。”1月24日下午，記者致電上海一家基金公司基金經(jīng)理，他表示受到公司風(fēng)控部門要求以及估值調(diào)整關(guān)系，其持有的數(shù)十萬股樂視網(wǎng)被要求不計成本掛單賣出。

　　同時有清倉式減持需求的是持有樂視網(wǎng)的被動指數(shù)型基金，考慮到2017年12月18日樂視網(wǎng)被創(chuàng)業(yè)板指數(shù)剔除成分股，這些以創(chuàng)業(yè)板為跟蹤標(biāo)的的被動指數(shù)基金也將相應(yīng)清倉在停盤前持有的樂視網(wǎng)股數(shù)。

　　公募基金們正在為自己編織的“罪與罰”埋單。

　　三大“公募粉”之變

　　公募基金中，不乏堅(jiān)定看好樂視網(wǎng)的基金經(jīng)理，而銀華基金封樹標(biāo)、嘉實(shí)基金邵建以及中郵基金任澤松，則因持股數(shù)量多、公開發(fā)表看好樂視網(wǎng)言論等行為被業(yè)內(nèi)認(rèn)為公募基金之于樂視網(wǎng)的三大鐵桿粉絲。

　　封樹標(biāo)，有20多年投資經(jīng)歷，是國內(nèi)第一批新財富獲獎分析師，在銀華基金主要負(fù)責(zé)非公募業(yè)務(wù)管理，曾經(jīng)管理180多億元的保險、社保等資產(chǎn)，其中社保就有55億元。上述專戶資金中，有很大比例重倉樂視網(wǎng)。

　　但時至今日，封樹標(biāo)已經(jīng)去職銀華。經(jīng)濟(jì)觀察報記者向銀華基金內(nèi)市場部人士求證，封樹標(biāo)在2017年11月底由于個人原因已離職。

　　2014年12月8日，樂視網(wǎng)通過“樂視網(wǎng)投資者關(guān)系”的微信平臺，發(fā)布投資者見面交流會會議紀(jì)要稱，12月1日，董事長兼總經(jīng)理賈躍亭在北京某醫(yī)院病房，與一些機(jī)構(gòu)股東單位進(jìn)行現(xiàn)場交流。除了銀華基金封樹標(biāo)外，另一位被賈躍亭召見的便是嘉實(shí)基金邵建。

　　作為國內(nèi)第一代基金經(jīng)理，邵建市場知名度在封樹標(biāo)之上，他曾掌舵過嘉實(shí)旗下的五只基金，其中操盤時間最長的基金就是嘉實(shí)增長，長達(dá)11年零96天，累計回報高達(dá)7.6倍。從樂視網(wǎng)2014年三季報到2016年中報，8個季度中除了2015年三季報外，嘉實(shí)策略混合持股市值一直位列機(jī)構(gòu)持倉前十，其中2015年一季報時，嘉實(shí)策略混合持股市值排到了第一。

　　而在樂視網(wǎng)最后一次增發(fā)中，嘉實(shí)基金亦積極參與其中。

　　2015年7月8日，邵健從嘉實(shí)增長的基金經(jīng)理崗位上離任，現(xiàn)已調(diào)崗為首席投資官，不再具體管理基金產(chǎn)品。

　　樂視網(wǎng)三大公募“粉絲”中，封樹標(biāo)和邵建或已逐步退出公募“前線”戰(zhàn)場，獨(dú)留年輕的中郵基金任澤松堅(jiān)守。2013年，這位80后新銳基金經(jīng)理憑借中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)80.38%的收益率奪得偏股基金年度冠軍，從此任澤松“名滿天下”，并被冠以新“公募一哥”稱號。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，中郵基金旗下共7只產(chǎn)品持有樂視網(wǎng)，總計持股4100.23萬股，占流通股3.22%，也是公募業(yè)中持有樂視網(wǎng)最多的基金公司。

　　在中郵7只“踩雷”樂視網(wǎng)的產(chǎn)品中，有6只是由中郵明星基金經(jīng)理任澤松管理的，其中包括：中郵核心競爭力、中郵雙動力、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、中郵尊享一年定期、中郵信息產(chǎn)業(yè)、中郵絕對收益策略。

　　但最新公布的2017年四季報顯示，任澤松已經(jīng)大幅轉(zhuǎn)變投資風(fēng)格，開始重倉包括格力電器、中興通訊以及伊利股份等大盤藍(lán)籌股，他是否會成為樂視網(wǎng)最后的公募堅(jiān)守者也將打上大大的問號。

　　存套利可能？

　　剛剛過去的2017年，數(shù)十家公募基金公司曾先后三次對樂視網(wǎng)下調(diào)估值，除中郵基金將樂視網(wǎng)估值調(diào)整為3.92元外，其余基金公司皆下調(diào)至3.91元，以轉(zhuǎn)增后樂視網(wǎng)停牌時的15.33元計算，樂視網(wǎng)估值僅剩25%，下跌近75%，約相當(dāng)于復(fù)牌后13個跌停。

　　“樂視網(wǎng)出現(xiàn)13個跌停的可能性非常小。”一位券商研究員向經(jīng)濟(jì)觀察報記者表示，作為昔日創(chuàng)業(yè)板明星股，市場影響力不至于讓其跌到3.91元，且實(shí)際控制人融創(chuàng)中國實(shí)力雄厚，有想象空間。

　　樂視網(wǎng)1月23日早間舉行的新聞發(fā)布會上，融創(chuàng)中國在回答投資者有關(guān)于是否會進(jìn)一步增持樂視網(wǎng)并取得第一大股東地位時，融創(chuàng)中國表示尚未向公司表達(dá)進(jìn)一步增持意向，公司將按照相關(guān)法律法規(guī)，對實(shí)際控制人和大股東所持股權(quán)變動，進(jìn)行及時的如實(shí)披露。

　　這也意味著，一旦樂視網(wǎng)在3.91元之前打開跌停，且其處于正常交易的狀態(tài)，之前計提13個跌停的基金就需要重新按照市價向上修正估值，不計算其他重倉股漲跌，上述基金的基金凈值有可能大幅上漲。這也給部分套利資金提供了機(jī)會。

　　對于重倉樂視網(wǎng)損失慘重的基金經(jīng)理而言，也許1月23日新聞發(fā)布會上融創(chuàng)中國董事長孫宏斌的一席話可以共勉：“人其實(shí)是不能預(yù)測未來的，只能不斷應(yīng)對、調(diào)整。坦然面對困難、坦然面對結(jié)果，是我們應(yīng)有的人生態(tài)度。”

責(zé)任編輯：帥可聰