新規(guī)之下黃金代銷平臺(tái)忙增資

　　券商中國(guó)

　　央行最新連發(fā)《關(guān)于黃金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》《金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《黃金積存業(yè)務(wù)管理暫行辦法》三文，對(duì)國(guó)內(nèi)目前參與主體各異且非持牌軍眾多的黃金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)予以規(guī)范。

　　對(duì)于持牌金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管明確了設(shè)立黃金資產(chǎn)管理產(chǎn)品的備案、和對(duì)所投實(shí)物黃金的登記托管事宜，并且對(duì)不符合相關(guān)規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)設(shè)置了長(zhǎng)達(dá)兩年的整改期（2020年前須整改完畢）。

　　對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)代銷機(jī)構(gòu)，監(jiān)管延續(xù)了今年5月發(fā)布的征求稿意見稿對(duì)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)邊界界定（只能充當(dāng)代銷角色）和準(zhǔn)入門檻等要求（3000萬(wàn)注冊(cè)資本），并在此基礎(chǔ)上，對(duì)合規(guī)性、安全性、和打破剛兌進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)。

　　國(guó)內(nèi)頭部黃金代銷平臺(tái)黃金錢包將最后落地的互聯(lián)網(wǎng)黃金管理暫行辦法跟五月份的征求意見稿做了比較，認(rèn)為有四個(gè)地方在合規(guī)性上提出了更為具化的要求：

　　1．互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主管部門頒發(fā)的許可證或者在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主管部門完成網(wǎng)站備案，且網(wǎng)站接入地在我國(guó)境內(nèi)；

　　2．近三年未受到過(guò)金融監(jiān)管、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主管等部門的重大行政處罰；

　　3．未開展非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)；

　　4．明確投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)原則，金融機(jī)構(gòu)及代銷機(jī)構(gòu)不得提供剛性兌付。

　　在今年已有部分黃金理財(cái)產(chǎn)品暴雷的情況下，三文的迅速落地?zé)o疑能規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)黃金資管運(yùn)作。

　　黃金代銷平臺(tái)忙增資

　　近四年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)黃金理財(cái)越來(lái)越受追捧。各類商業(yè)模式和發(fā)起主體背景各異的平臺(tái)，應(yīng)運(yùn)而生。

　　黃金理財(cái)?shù)牡谝徊ㄐ岢保勺匪葜?014年，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的阿里存金寶、國(guó)美黃金、騰訊微黃金、京東京生金等互聯(lián)網(wǎng)系黃金理財(cái)模式集體誕生。雖然標(biāo)的略有差異，但都是以實(shí)物黃金資產(chǎn)保值增值為目的的黃金生息積存模式。

　　也正是由于互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加入，互聯(lián)網(wǎng)+黃金模式形成了四大類陣營(yíng)：銀行APP的黃金業(yè)務(wù)、黃金實(shí)業(yè)公司衍生平臺(tái)（紫金金行等）、垂直型互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)（黃金錢包）和綜合型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)（阿里、騰訊、京東等）。

　　今年5月，監(jiān)管發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)黃金意見征求稿，首次界定互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)只能定位于代銷，而不能發(fā)行任何形態(tài)的黃金資管產(chǎn)品。除此以外，監(jiān)管還規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)代銷機(jī)構(gòu)必須滿足3000萬(wàn)的注冊(cè)資本等規(guī)定。

　　“5月監(jiān)管意見函下達(dá)以來(lái)，我們便在第一時(shí)間完成增資工作，目前實(shí)繳資本已達(dá)3377.96萬(wàn)元，符合監(jiān)管要求。并于此前已完成ICP備案，并獲得ICP經(jīng)營(yíng)許可證。今年7月，我們還和平安銀行達(dá)成了互聯(lián)網(wǎng)黃金代銷合作協(xié)議。目前我們?cè)谏虅?wù)合作、系統(tǒng)對(duì)接等方面快速推進(jìn)，也已完成合規(guī)運(yùn)營(yíng)所需的一切準(zhǔn)備工作。”成立4年之久的國(guó)內(nèi)頭部黃金代銷平臺(tái)黃金錢包高管告訴券商中國(guó)記者。

　　他還透露，12月14日發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)管理暫行辦法》一落地，平安銀行貴金屬事業(yè)部就與黃金錢包第一時(shí)間進(jìn)行了溝通，雙方研究合規(guī)條款。

　　“很多雜牌平臺(tái)無(wú)法滿足資本金準(zhǔn)入要求和ICP備案條款，會(huì)將一部分玩家驅(qū)逐出這個(gè)市場(chǎng)。要么增資，并且尋求和銀行合作；要么轉(zhuǎn)型。這塊監(jiān)管力度挺大的。”有業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)記者直言。

　　亟待肅清的亂象

　　除了參與主體擴(kuò)容，互聯(lián)網(wǎng)黃金理財(cái)?shù)幕右苍嚼蕉啵⑶亿呄蛴陔[蔽性。

　　為客戶代購(gòu)黃金，再把客戶的黃金向周生生等珠寶零售品牌供貨，使客戶獲得黃金租賃收益——這是一種較為小眾的貴金屬租賃理財(cái)模式。成立三年多的深圳中金黃金銷售有限公司（簡(jiǎn)稱深圳中金）就是這種商業(yè)模式的操作者。

　　券商中國(guó)記者復(fù)盤業(yè)務(wù)鏈條，大概可以歸納為：

　　客戶繳款，并與平臺(tái)簽訂三方合同——平臺(tái)取得客戶的授權(quán)，去代購(gòu)中原黃金冶煉廠（上海黃金交易所的提金單位之一）的國(guó)標(biāo)一號(hào)金（Au99.9）——平臺(tái)再將黃金租給珠寶零售企業(yè)或黃金生產(chǎn)商去售賣或加工——珠寶企業(yè)高價(jià)賣出這些珠寶，價(jià)差一部分給自己、一部分給平臺(tái)、一部分給客戶作為客戶的租賃收益分期到客戶賬上——合同到期后，客戶可以選擇提回實(shí)物黃金，也可以提回與黃金等額的本金。

　　看起來(lái)是一個(gè)三贏的鏈條。但這其中的不確定性是：客戶投資給平臺(tái)的錢是否被用來(lái)買黃金無(wú)法保障。若平臺(tái)挪用來(lái)自融或者另作投資，資金鏈斷裂或?qū)嵖厝伺苈罚蠊豢跋胂蟆?/p>

　　在發(fā)生大面積的逾期和擠兌后，深圳市公安局南山分局在8月下旬對(duì)深圳中金涉嫌非法吸存進(jìn)行了立案?jìng)刹椋?duì)公司負(fù)責(zé)人采取了刑事拘留。但到目前為止，司法究竟凍結(jié)了深圳中金多少資產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)保全做到哪一步、投資人本金返還方案如何，仍舊是未知數(shù)。

　　“其實(shí)我們根本不怕監(jiān)管，監(jiān)管進(jìn)入行業(yè)對(duì)我們是好事，我們就是怕各種違法的模式把行業(yè)名聲敗壞了。”前述黃金錢包高管告訴記者。在他和前述分析人士看來(lái)，亂象無(wú)疑是促使監(jiān)管發(fā)文肅清行業(yè)的核心原因。

　　黃金錢包將最后落地的互聯(lián)網(wǎng)黃金管理暫行辦法跟五月份的征求意見稿做了比較，認(rèn)為有四個(gè)地方在合規(guī)性上提出了更為具化的要求：

　　1．互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主管部門頒發(fā)的許可證或者在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主管部門完成網(wǎng)站備案，且網(wǎng)站接入地在我國(guó)境內(nèi)；

　　2．近三年未受到過(guò)金融監(jiān)管、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主管等部門的重大行政處罰；

　　3．未開展非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)；

　　4．明確投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)原則，金融機(jī)構(gòu)及代銷機(jī)構(gòu)不得提供剛性兌付。

　　“這一管理辦法的出臺(tái)，幫助用戶更容易辨識(shí)平臺(tái)是否合規(guī)，降低風(fēng)險(xiǎn)，有助于保護(hù)投資者的資金安全，避免市場(chǎng)亂象。相信隨著監(jiān)管的正式落地，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)黃金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)傳統(tǒng)黃金行業(yè)的助力作用將得到最大程度發(fā)揮。”黃金錢包高管總結(jié)稱。

責(zé)任編輯：張恒星 SF142