板塊表現(xiàn)：2019年2月份申萬有色金屬指數(shù)上漲19.70%，跑贏上證綜指7.37個百分點(diǎn)，跑贏滬深300指數(shù)6.71個百分點(diǎn)；過去一年，有色金屬指數(shù)累計(jì)下跌26.12%，跑輸上證綜指指數(shù)16.35個百分點(diǎn)，跑輸滬深300指數(shù)17.32個百分點(diǎn)。2月份行業(yè)流通市值加權(quán)平均跌幅為21.72%，位于申萬28個一級子行業(yè)漲幅的第9位。2月份，二級子板塊方面，稀有金屬、金屬非金屬新材料、工業(yè)金屬、黃金板塊分別上漲26.45%、23.11%、20.60%和14.12%。

　　基本金屬與新能源汽車板塊表現(xiàn)：（1）基本金屬：2月LME基本金屬價(jià)格漲跌不一，LME庫存方面，鉛庫存上漲，銅、鋁、鎳、錫、鋅庫存下跌。國內(nèi)價(jià)格方面，鋁、銅、鎳、錫價(jià)格上漲，鋅、鉛價(jià)格下跌；國內(nèi)庫存方面，鋁、銅、鉛、鋅、錫庫存上升，鎳庫存有所下降。（2）鋰鈷：截止2月28日，電池級99.5%的碳酸鋰價(jià)格為7.85萬元/噸，鈷價(jià)從2018年年初56萬元/噸下跌至30.5萬元/噸。（3）正極三元材料523價(jià)格15.50萬元/噸；磷酸鐵鋰材料價(jià)格為5.65萬元/噸；人造石墨價(jià)格為4.75萬元/噸；三元圓柱電解液價(jià)格為3.85萬元/噸；濕法中端隔膜價(jià)格為1.65元/平方米。2019年1月份動力電池裝機(jī)量4.98Gwh，同比增長280%。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2019年1月新能源汽車?yán)塾?jì)銷量9.57萬輛，同比增長149%。分結(jié)構(gòu)來看，2019年1月純電動汽車?yán)塾?jì)銷量7.49輛，同比增長179%。插電式混合動力汽車銷量2.08萬輛，同比增長77%投資策略：建議關(guān)注具有良好資源的鋰領(lǐng)域的天齊鋰業(yè)；正極材料的杉杉股份；電池隔膜行業(yè)的億緯鋰能、星源材質(zhì)、國軒高科、寧德時(shí)代；基本金屬領(lǐng)域的紫金礦業(yè)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期；有色金屬產(chǎn)品價(jià)格下跌；插電式混合動力汽車發(fā)展超預(yù)期；電動汽車事故頻發(fā)導(dǎo)致行業(yè)短期遇冷。